通膨

在懷俄明州傑克森霍爾(Jackson Hole)舉行的全球央行年會上，幾場高規格的演講及幾篇經濟論文都指出， 貿易壁壘升高、人口老化、由碳基化石燃料大規模轉型為綠能，這些全球趨勢未來多年都會加深全球通膨壓力，讓聯準會(Fed)與各國央行難以管理他們的低通膨目標。

高貿易壁壘、老化、綠能影響

美聯社28日報導，全球央行年會25、26日舉行。數十年來全球經濟一直往更強整合發展，商品在美國及其貿易夥伴間流動得更自由。...

上周超級央行日，包括美、歐、日三大央行都宣布貨幣政策；其中，日本央行28日貨幣政策會議上，雖維持現行貨幣寬鬆政策，但決定再放寬收益率曲線控管（YCC）波動幅度，日圓應聲反彈，長期走升訊號浮現。匯銀主管表示，「放空日圓套利的空間下降了」，後續便宜日圓恐怕已不復在，YCC政策放寬，只是日圓反彈的「前哨戰」。

6月各大央行動作頻頻。英格蘭銀行（BOE）連續第13次升息，且一舉升息2碼；歐洲央行（ECB）升息1碼，並暗示還要再升；澳洲及加拿大央行則是在暫停升息之後，又恢復升息，挪威與瑞士央行繼續升息；連土耳其新任央行總裁也違逆總統厄多安的意願，悍然大幅升息。反觀美國聯準會（Fed），雖然並未升息，卻提高通膨率預估，並暗示高利率將維持更久。

這些事件加在一起，意義絕不一般。各國央行對抗通膨已經歷時兩年之後，情勢依然如此混亂，...