黃正忠／馬斯克「ESG是騙局」 誤解大了

「ＥＳＧ是騙局！」馬斯克在推特上發出怒火之聲，只因為從今年五月起特斯拉從標普五百ＥＳＧ指數成分股中被除名。特斯拉電動車是氣候變遷的重要解方，除名讓他不解，更火的是加劇氣候變遷的化石能源股，竟然還還能在標普的ＥＳＧ指數中名列前茅！

記者好奇問我，我說：「馬斯克的反應純屬正常，反映出許多企業家的心聲，更是誤解ＥＳＧ指數評選成分股方法學下的判斷。」

誤解之一，他以為特斯拉引領出全世界電動車的風潮，是氣候解方與能源轉型的要角，就應該是ＥＳＧ指數的常勝成分股，他把ＥＳＧ看窄了。難道設計、製造與銷售電動車，就不需要善待利害關係人？不需要企業行為準則？不需要自身營運的碳管理策略？台灣有很多開發再生能源的公司，也有同樣的想法，以為公司賣的是綠電，就已經是很ＥＳＧ了，更是支持買綠電的客戶達成其ＥＳＧ目標，卻忽略自身的誠信經營與公司治理、綠電設施及營運的環境與社會風險管理。

誤解之二，他把ＥＳＧ看單純了。ＥＳＧ講求環境、社會與經濟的三重盈餘，三個面向的企業體質檢視，除了會因產業差異而有重大議題的權重變化外，基本上三個領域各自約占三分之一的權重。所以，評等結果不會因為某一項特別突出就會絕對進榜，自然也不會因為某個特定指標表現奇差就絕對會落榜。進不進榜，絕對與三個領域的綜合表現息息相關。

誤解之三，他把ＥＳＧ看小了。各種ＥＳＧ評等方法有各自的價值主張，換句話說評等機構並非採行一致的共同標準，而是各有千秋，此也是不同評等機構的方法學常會導致不同評等結果的主因，沒什麼好或不好，一個ＥＳＧ真正均衡發展的好公司，相關結果其實應該是差距不致於天壤地別。此外，隨著外部變遷與世界局勢的發展，評等方法學是動態的，所以評等指標常有更動與新增，與評等機構想要驅動企業在特定領域的改變有關，如氣候策略或氣候相關財務揭露、量化影響力、稅務透明化、人權與現代奴役、或女性董事比例等。

誤解之四，他把ＥＳＧ當成自我感覺良好，只有自己最棒而忽略了許多傳產與高科技公司越來越多的永續創新。世界局勢與自然界反撲已經逐漸趨使石油經濟的困獸之鬥檯面化，全球油氣業加速轉型變革的洪流已經啟動，包括英國石油、皇家殼牌與埃克森美孚等公司均在這兩年宣布淨零、更具雄心的低碳轉型與新能源開發投資目標，這些改變將加速全球能源與材料革命，帶來深遠的效應。而這些努力，不會比特斯拉的電動車貢獻小。

誤解之五，他把ＥＳＧ的環境議題當作唯一。世界不可持續，環境危機雖至關重要，但是社會面的共融（Inclusion）、平等（Equity）、多元化（Diversity），（簡稱ＩＥＤ）同樣必須重視，一個不可預期卻會大肆傳染的新冠病毒，不就證明企業界在商仍得言社會，才有穩定安全繁榮的機會。

馬斯克緊抱電動車在對抗氣候變遷上的光環，便以為擁有至高無上的ＥＳＧ，踩到一些ＥＳＧ評等的地雷而渾然不知，狂言既出勢必為特斯拉帶來更多放大鏡的檢視。我不擔心他講的，因為他並不是特斯拉二○○三年起家真正的創辦人。