央行公布 金融帳連55季淨流出 準備資產減少3.3億美元

中央銀行20日公布第一季國際收支，金融帳淨流出291.9億美元，已連55季淨流出、續創史上最長紀錄，累計過去近14年來，淨流出約8,207.7億美元，第一季經常帳順差291.1億美元。央行準備資產罕見減少3.3億美元，為近六季首見下滑，主要因央行進場調節拋匯阻貶所致。

央行官員說明，第一季商品貿易順差243.1億美元、年增123.1億美元，主要是受惠AI及高效能運算等新興科技應用需求升溫，出口擴增所致；服務收支方面，逆差增為25.4億美元，原因是旅行支出增加，出國人數仍大於來台人數，旅行支出45.5億美元，收入僅21.72億美元。

央行官員表示，與疫情前水準相比，第一季外國人來台186萬人次，與2019年第一季290萬人次相比，即當未回到疫情前水準；第一季出國人次初估約401萬，則幾乎已回到2019年第一季的416萬人。

金融帳部分，第一季證券投資淨資產增加180.8億美元，其中居民對外證券投資淨增加230.6億美元，主要是增持國外債券；非居民證券投資淨增加49.9億美元，主要是外資增持台股。

央行官員指出，對外證券投資包括銀行、投信都有增持國外債券，股權證券雖也增加，但規模仍以國外債券為主；第一季股權證券增加25.5億元，債券證券增加205.13億元，反映美債殖利率上升後，市場對利率預期做出投資上調整。

對於今年來大筆資金流入海外債券ETF，官員認為，居民對外證券投資淨增加，確實是證券投資資產規模擴增至一年來新高的因素之一，但不完全反映整體投資現象，因為居民對外證券投資，包括銀行、特定金錢信託等，ETF對外投資僅是其中一項。

國際收支是統計一段期間一國對外商品、服務及資本等交易，若商品及服務輸出大於輸入，代表經常帳順差，因國外收入大於支出，一國對外淨債權必然增加，代表資金淨流出。由民間部門持有即金融帳淨流出，由貨幣當局持有，即為準備資產增加。