金管會助轉骨 壽險外價金上限擬擴至1.5兆
壽險業面臨轉骨關鍵期，為避免匯率極端變動，使壽險業出現無力承擔的風險，金管會雙管齊下，除調整壽險匯率會計制度，也請保發中心盡速研擬配套措施，再大幅拉高外匯價格變動準備金上限。據悉，政策方向擬由現行VaR值的95％，拉高至97.5％甚至99.5％，一旦通過，外匯準備金餘額上限將由現行的近兆元擴至1.5兆元、大增5成，以有效抵禦新台幣匯率長期暴升的結構性風險。
金管會趕在年底前邀壽險業者研商「保險業財務報告編製準則」修正案，期望年底前能通過，成為壽險業的大利多。保險局也促請保發中心盡速研擬配套，包括厚實外匯準備金、增加特別盈餘公積的提存，以提升對匯率風險的抵禦能力並增加資本厚實度。
VaR（風險價值）值95％，意味著在95％的信賴水準下，於特定時間內（通常為一年），投資組合可能發生的最大預期損失。在95％的情況下，損失不會超過這個值，但若到剩餘5％情況，損失可能更大。
金管會2024年8月宣布外匯準備金新制，保險局當時試算，壽險業外匯準備金上限將從新台幣3,000億元提高至9,600億元。金管會主委彭金隆近日坦言，壽險業每年花費數千億元避險，若遭遇極端匯率變動，現有工具難完全發揮作用，為徹底調整壽險體質，金管會正擬定將上限標準拉高至更高水準，厚實壽險業「自我保險」能力。
保險局局長王麗惠19日與業者研商「保險業財務報告編製準則」修正案，確認將以「AC債券匯率攤銷法」為主軸，但是否適用交由各公司管理層「判斷」。省下來的避險成本，多少比重需轉進外匯準備金、多少比重得進入特別盈餘公積等配套措施，壽險公會與保發中心近日將緊鑼密鼓研議。
所謂AC債券匯率攤銷法，以11年期債券、100美元為例，第一年年底新台幣匯率30元、第二年底升到27元，以現行即期匯價計算，第二年會出現新台幣300元損失，改成攤銷方式後，第二年評價債券距離到期日仍有10年，第二年損失是認列30元（300除以10），並於備註揭露損失還有270元，新措施下，匯率造成實際影響將明顯縮減。
截至今年10月底，壽險業國外投資金額達22.3兆元，扣除外幣保單後曝險金額為15.2兆元，避險比率降至58.55％的歷史低點。
壽險除投入公建 財部：願鬆法規、拓案源
壽險資金是行政院兆元投資方案重要的資金來源，財政部高層官員指出，壽險除了投資公建以外，如果是非公建的重要基礎建設，例如物流倉儲等，政策也會給予彈性，且壽險業如有任何法規鬆綁或擴增案源需求，都歡迎來提。
財政部表示，今年包括物流中心、焚化爐等投資金額超過百億元的大型公建案，都有看到保險公司的影子，成為民間參與公共投資最佳幫手，像是高雄市「AI智能高效焚化爐」投資金額164.86億元，主要股東即是壽險業者。
財政部長莊翠雲日前在立法院也表示，希望壽險資金可以回到國內投資公共建設，除了《促參法》、《獎參條例》，還有其他例如《大眾捷運法》，或者是《商港法》，都算是民間投資，這部分財政部廣義而言都會算進來。
莊翠雲表示，針對《促參法》中有所謂公共建設的細則和項目，如果壽險業認為有需求擴充的話，也很歡迎壽險業提出來，財政部可以在細則中做更詳細的規定。
莊翠雲說，就算壽險業有些投資不在公建的範圍內，但投資是對國內基礎建設有幫助，不是政府而是其私人要做的、例如物流中心，也可以適用兆元方案投資來給予獎勵，金管會也針對相關投資給予較彈性的資本計提方式。
金管會日前也強調，要強化引導壽險資金投入國內建設，落實均衡台灣願景，將持續引導保險業投資國內公共建設、長照事業，以及實體產業的法令鬆綁及推動措施，鼓勵壽險業在兼顧保戶權益與投資風險下，參與相關投資。
財政部官員強調，除了兆元投資的跨部會平台，財政部也有促參的平台，如果現行規定有任何不足的部分，都歡迎壽險業可以在推動小組提出建議，在法規的鬆綁還有案源的擴充方面，都可以配合調整。
壽險匯率會計調整 央行：多重機制 提升韌性
針對國內壽險業長期存在的資產負債幣別錯配問題，以及是否可能引發金融系統風險？中央銀行強調，壽險業幣別錯配的形成，並非央行刻意引導，其風險亦已透過多重機制控管，尚不致構成金融危機。
央行指出，壽險業已採取多元避險策略，包括衍生性金融商品操作及外匯價格變動準備金制度。目前壽險業整體外匯避險比重約六成，其中以換匯交易（FX SWAP）為主，其次為無本金交割遠期外匯（NDF）。同時，金管會亦持續推動壽險業體質改革，涵蓋資產面、負債面與淨值面，包括提升國內投資比重、降低長期保證負債，以及強化資本與準備金，提升業者因應衝擊的韌性。
在央行角色方面，央行說明，換匯交易屬於貨幣政策工具之一，參與銀行間外匯SWAP市場，目的在於調節銀行體系新台幣與外幣流動性，降低整體外幣資金成本，並有助於產業與金融機構進行風險管理。壽險業的幣別錯配與海外投資擴張，並非央行提供外匯SWAP的結果，兩者並無因果關係。
央行指出，壽險業資產負債幣別錯配，主要源於其負債結構長期以新台幣為主。1990年代金融自由化後，壽險市場競爭加劇，保險商品由定期壽險轉向高保證利率的終身壽險，形成存續期間長、利率保障高的新台幣負債部位。2000年後，在全球低利率環境下，台灣經濟維持穩健成長，家庭財富持續累積，儲蓄型保單快速擴張，使壽險業的新台幣長期負債規模不斷攀升。截至今年9月底，新台幣保單負債已達22.85兆元，占保險負債比重近八成。