美12月非農就業超強 預料 Fed 元月底將暫停再降息

美國去年12月就業報告強,就業人數大幅增加,且遠高於預估,失業率也回降,薪資增幅平穩,預料聯準會(Fed)元月底將不會再度降息。美國10年期公債殖利率急升10個基點至4.778%、道瓊期指盤前跌逾300點。

主要數據如下:

去年12非農業就業人數激增25.6萬人,比預估的16.5萬人增量高出甚多,更遠優於11月時的21.2萬人(修正數)增量。

民間部門就業增加22.3萬人,遠高於預估的14萬人增量,也高於11月時的18.2萬人增量(修正數);製造業減少1.3萬人,比預估的5,000人增量及11月時的2.5萬人增量(修正數)遠遜,顯示就業增加主要是靠服務業。

平均時薪月升幅降到0.3%,符合預估,但低於11月時的0.4%升幅;比去年同期上升3.9%,低於預估及11月時的4.0%升幅;平均每人每周工時維持4.3小時,符合預估。

失業率回降到4.1%,低於預估及11月時4.2%;勞動參與率持平,為62.5%,符合預估;就業不足率大幅下降0.3個百分點,為7.5%,顯示全職勞工人數增加。


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華爾街下調降息預期 美銀喊出升息

美國銀行原先預期Fed今年2度降息(每次降1碼),如今認為可能不降反升。高盛則將先前降息3次的預測,下修為2次。花旗集團的降息展望則是華爾街最樂觀,仍重申Fed今年5度降息,降幅達5碼。

美銀經濟學家巴維(Aditya Bhave)為首的團隊報告指出,很強的12月就業報告公布後,他們認為這一輪降息周期已告結束。儘管暫停降息按兵不動,仍是美銀假設的基本情境,不過倘若通膨指標「核心個人消費支出物價指數」(PCE)年增率破3%,通膨預期上升,Fed接下來的討論可能轉向升息。

哈祖斯(Jan Hatzius)領銜的高盛經濟學家,原先預估Fed將於今年3月、6月和9月共降息3碼,現改為今年只降2次,分別在6月、12月,然後直到明年6月重啟降息,但仍預測終端利率區間在3.5%-3.75%。

摩根大通也是基於12月就業報告,將聯準會今年開始降息時間,從3月推遲到6月。富國銀行則附和,3月降息的機率愈來愈渺茫。摩根士丹利(大摩)表示,最新就業報告應會降低Fed近期降息的可能性,但該行基於通膨展望佳,仍認為Fed很可能在3月降息。

花旗依舊維持今年5度降息的預估,只不過從原先預期的1月展開延至5月。花旗經濟學家在報告提到,他們不擔心聯準會今年完全不降息或是升息。

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