金融數據供應商標普全球3日公布，美國8月製造業採購經理人指數（PMI）終值由7月的49.6降至47.9，連續第二個月低於榮枯線50，並低於預期與初值，是今年以來最糟，另據美國供應管理協會（ISM）同日公布，8月製造業PMI從7月的46.8升至47.2，連續第五個月萎縮且低於預期47.5，均顯示製造業動能疲弱。

　道瓊工業指數3日早盤下跌440點或1.06％至41,122.5點，標普5百與那斯達克指數分別挫低1.17％與1.63％。

　標普數據顯示，美8月製造業PMI連二月萎縮，因需求疲弱導致企業縮減產出，製造業產量為七個月來首度下降。標普首席經濟學家威廉森稱製造業在第三季中期將更拖累經濟，未來幾個月負面影響可能加劇。ISM製造業景氣調查委員會主委費歐利說，製造業活動萎縮速度放緩，但需求仍疲弱且產量下滑。

　聯準會9月17～18日召開貨幣政策會議，外界關注焦點還包括8月非農就業報告等關鍵數據。

延伸閱讀1:

安本估明年經濟放緩 籲Fed加快降息

　英國金融服務公司安本（Abrdn）預測美國經濟可軟著陸，但也提醒，2025年仍存在經濟長期放緩的風險，敦促聯準會加快降息步伐。

　安本亞洲主權債主管阿金特維（Kenneth Akintewe）受訪時表示，「美國聯準會（Fed）是否有如夢遊般地走向政策失誤？」他指出，包括非農業就業在內的經濟數據下修後顯示，美國經濟狀況更為疲弱。

　美國勞工部8月將2023年4月至2024年3月間的非農業就業人口下修81.8萬人。換言之，實際增加的就業人口比原先公布的290萬人少了將近30％。

　阿金特維認為，「美國經濟可能比數據顯示更疲軟，聯準會是否早已應該降息？」他表示，聯準會調整貨幣政策需要時間才能反映在經濟上。「若是經濟已經比數據顯示的更疲弱，聯準會得累積足夠的降息幅度，例如150個基點或200個基點，然而這將需要時間。一旦達到這個降息幅度，得花6至8個月才能看到效果。」

　阿金特維指出，如果2025年初經濟突然顯露出更多疲軟跡象，要到2025年下半年才能反映貨幣寬鬆的成效，待那個時候經濟將狀況將「大不相同」。

　聯準會9月例會即將登場，阿金特維認為市場焦點過於著重在降息幅度，而忽略了另一個問題，那就是「通膨已經降到接近2.5％，為何政策利率還高掛在5.5％？」質疑在現下充斥不確定性的環境中，是否需要300個基點的實質政策利率？

　聯準會偏好的通膨衡量指標－個人消費支出（PCE）物價指數，最新出爐的7月數據符合市場預期，意味著9月例會可能只會降息1碼。根據芝商所FedWatch工具顯示，目前交易員押注9月降息1碼的機率將近7成，降息2碼的機率縮減至3成。

延伸閱讀2:

美股崩跌導火線  來自兩個PMI數據

周二美股主要指數均創8月5日以來的最大單日跌幅、「恐慌指數」飆漲，「9月魔咒」似乎正在美股上演，而引發美股暴跌的導火線是美國兩個PMI數據，分項指數中，新訂單／庫存比率跌至衰退期水平，同時價格指數重拾升勢預示CPI反彈，傳遞出停滯性通膨的隱憂。

根據統計，近一個世紀內，9月是美股唯一一個平均回報率為負的月份，甚至一些黑天鵝也偏愛在9月降臨，例如1931年的美國沙塵暴和大蕭條、2001年著名的911恐襲、2008年9月雷曼兄弟破產，因此美股一直有著「9月魔咒」的都市傳說。

道瓊工業指數周二暴跌626.15點，或1.51％，收40,936.93點；標普500指數下挫119.47點，或2.12％，收5,528.93點；那斯達克指數重摔577.33點，或3.26％，收17,136.30點；費城半導體指數大跌399.82點，或7.75％，收4,759.00點。晶片股成殺盤重心，英特爾重挫8.8％，收20.10美元，為表現最差道瓊成份股，美光暴跌7.96％，收88.58美元，超微也重挫7.82％，收在136.94美元，輝達崩跌9.53％，收108.00美元，市值蒸發逾2,700億美元。

而引發美股暴跌的導火線是美國兩個PMI數據，稍早公布的美國8月Markit製造業PMI終值報47.9，低於預期與前值的48；美國供應管理協會（ISM）製造業PMI中，新訂單指數44.6，為2023年6月以來最糟，7月前值47.4；庫存指數為50.3，較上月大漲5.8個百分點，7月前值44.5；製造商的支付物價指數從7月的52.9上升至54。

兩個PMI數據傳遞出三大訊號，一是就業指數較7月明顯回暖，顯示本周五的非農就業報告將強於預期；二是製造商的支付價格指數重拾升勢，顯示商品通膨降溫可能已經結束，甚至已看到本周期CPI低點；三是新訂單／庫存比率跌至衰退期水平，顯示製造業問題嚴重。

而Markit報告中分析，PMI進一步下滑表明，製造業在第三季中期對經濟的拖累作用加大，前瞻性指標表明，這種拖累可能會在未來幾個月加劇；此外，訂單下降和庫存上升的結合發出了一年半以來最悲觀的生產趨勢前兆，也是自全球金融危機以來最令人擔憂的訊號之一。