工商社論/參酌新加坡作法 精進台版永續分類標準

新加坡金融管理局做法,其值得臺灣學習之處有三:其一為MAS永續金融分類標準首創轉型概念,可以減少「漂綠」或「漂轉型」風險;其二為簡化永續分類類型並以綠、琥珀及紅色作為辨識,使企業更易理解及接受,其三為可強化與國際永續分類標準之互通性。

政府為了協助企業及金融機構釐清永續經濟活動之範疇,以達成2050淨零轉型目標,由金管會主導並協同環境部、經濟部、交通部及內政部,參酌歐盟永續分類標準(EU Taxonomy),就我國國情、產業發展及法規制度,研議訂定臺版永續分類標準,業於2022年12月共同發布第一階段「永續經濟活動認定參考指引」,之後金管會再接再厲,於2023年委外研究,預計今年對外公布第二階段指引。

 政府於2022年底公布的第一階段「永續經濟活動認定參考指引」,與歐盟永續分類標準架構相似,都要在包括氣候變遷減緩、氣候變遷調適、水及海洋資源的永續性及保育、轉型至循環經濟、污染預防與控制以及生物多樣性及生態系統的保護與復原之六大環境目的中,能對其中至少一項具有實質貢獻,且對其餘環境目的未造成重大危害,另也必須遵守最低限度的社會治理保障。

 目前,第一階段指引所涵蓋的經濟活動,考量我國產業及經濟結構和歐盟不盡相同,因此初步針對國內機構投融資金額較高的三大產業,包括部分製造業、營造建築與不動產業以及運輸與倉儲業的16項一般經濟活動和13項前瞻經濟活動,依其永續程度分成「符合」、「努力中」、「改善中」、「不符合」與「不適用」共五類。另外,如上述提及,金管會已委外研究第二階段「永續經濟活動認定參考指引」,據悉第二階段所涵蓋的經濟活動,預計會將其餘較大範圍的製造業、資源回收業及金融保險業納入。

 觀諸第一階段已發布之臺版「永續經濟活動認定參考指引」,及正在研析的第二階段指引,可以看出金管會及相關部會在面對2050淨零轉型目標的用心,非常值得肯定。除了臺灣以外,亞洲如新加坡等國,也都有本土化永續分類標準的提出,而下列新加坡的做法,則很值得臺灣未來在精進臺版永續分類標準時加以參酌。

 新加坡金融管理局(MAS)永續金融分類標準首創轉型概念之類別,並於去年12月發布「新加坡-亞洲永續金融分類標準」(Singapore-Asia Taxonomy for Sustainable Finance),針對「能源」、「建築與不動產」、「交通」、「農業與林業」、「工業」、「資通訊科技」、「廢棄物處理與循環經濟」及「碳捕獲與封存」等八個重點部門訂定詳細分類標準,將經濟活動分為「綠色」(Green)、「轉型(Transition)」與「不合格(Ineligible)」三類,使金融機構能識別或揭露相關融資及商品是否符合綠色或轉型標準,進而減少「漂綠」或「漂轉型」風險。

 新加坡-亞洲永續金融分類標準之分類標準如下:一、綠色:係達成2050年淨零排放路徑要求或已幾乎零排放之經濟活動;二、轉型:亦被定義為琥珀色(Amber),係指尚未達到綠色標準,但在一定時間內綠色轉型,或在短期促成大幅減排之經濟活動。惟轉型標準設有落日期限,將不會無限期持續;三、不合格:被歸類為紅色(Red),係不符合「綠色」及「轉型」標準之經濟活動,職是之故,此類活動非必然對環境造成重大傷害。

 新加坡金融管理局認為亞洲之轉型需因地制宜,因此首創「轉型」概念之類別。為強化與國際永續分類標準之互通性(Interoperability),著手將「新加坡-亞洲永續金融分類標準」與國際永續金融平臺(International Platform for Sustainable Finance, IPSF)的「共同基礎分類標準(Common Ground Taxonomy,CGT)」進行對照,使金融機構與市場參與者能參照,進而促進與分類標準一致之融資,提升CGT所涵蓋市場之永續發展。MAS亦同時與中國人民銀行合作,推動金融商品參考綠色債券支持項目目錄(Green Bond Endorsed Project Catalogue)及「新加坡-亞洲永續金融分類標準」,最終改以CGT為準,以促進跨境金融流動。

 上述新加坡金融管理局做法,其值得臺灣學習之處有三:其一為MAS永續金融分類標準首創轉型概念,可以減少「漂綠」或「漂轉型」風險;其二為簡化永續分類類型並以綠、琥珀及紅色作為辨識,使企業更易理解及接受,其三為可強化與國際永續分類標準之互通性。總之,我們除了肯定金管會及相關部會在推動臺版永續分類標準的努力之外,也企盼政府能參酌國際如新加坡等最新做法,來制定出優質且符合臺灣特色的永續分類標準。

 


延伸閱讀:2024永續金融展望

聯合國氣候變化綱要公約第28次締約方會議(COP28)去年底於杜拜落幕,提出重要目標與策略:為達成2030年較2019年溫室氣體減少43%的目標,全球在2030年前每年應投資5至7兆美元資金驅動經濟轉型,逐步減少化石燃料的使用。

對此,我國金管會等主管機關返國後即在立法院報告中宣示:一、將持續推動「2050淨零排放路徑圖」及「綠色金融行動方案3.0」等政策,鼓勵本國金融機構投融資綠色與轉型的永續相關領域;二、持續精進永續經濟活動認定參考指引;三、證交所成立的臺灣碳權交易所將設立交易平台鼓勵企業進行自願性減碳專案,促進綠色技術的應用和綠色產業的發展,共同邁向淨零排放的目標。以下針對強化永續金融與永續經濟活動認定指引探討。

首先是強化永續金融(金融機構投融資綠色與轉型的永續領域):全球永續投資聯盟(GSIA)於2023年11月發布2022年全球永續投資調查報告(GSIR 2022)。該調查每兩年進行一次,為國際永續投資界最重要、規模最大的國際組織正式調查。本次第六屆報告可歸結三項重點:首先、全球主要國家整體永續投資超過30兆美元,占其持有總資產(又稱永續投資占比)達38%,較2020年的36%成長二個百分點。

第二、主要國家的永續投資方法日趨成熟,且為有效導引永續投資資金、防止「漂綠」,採取更為嚴格的永續投資認定標準。例如,在永續基金商品的認定上,傾向採取歐盟永續金融規範(SFDR)第八條、第九條等較嚴格的條文精神與方法予以評估,而非寬鬆的第六條。第三、近兩屆調查結果亦顯示,國際間主流投資方式已由較消極簡單的「負面排除法」,轉型為較積極的「企業議合與股東行動」及「ESG整合」,顯示全球永續投資市場日益成熟、嚴謹。

■台灣永續投資占比與國際相當,但積極度有待提升

值得關注的是,本次GSIR 2022報告中也在第40頁中特別納入「臺灣永續投資調查結果」(臺北大學調查團隊為GSIA的聯繫窗口),肯定我國主管機關積極透過推動綠色金融3.0,以及制定永續經濟活動認定參考指引等政策,引領業者將資金投入綠色產業,讓世界看見臺灣在永續投資領域的努力成果,也是對我國致力於推動ESG發展的產官學界一大鼓勵。

2023年底公布的第四屆臺灣永續投資調查,係針對國內104家機構投資人進行永續投資現況問卷調查,歸納四大發現:第一、2022 年全國永續投資總額約新臺幣19.9兆元,占總擁有資產50兆達40.2%,較上屆調查微幅增加。二、保險業別依然為我國永續投資市場的主力,其永續投資比達58%,投信投顧業者永續投資比亦較前一年度大幅增加14%,已超過30%,顯示我國機構投資人積極投入永續投資。

三、我國目前永續投資占比雖已與國際相當,然而,國內機構投資人採用之永續投資方法仍以較為寬鬆的淺綠「負面排除法」為主。建議國內機構投資人在投資方法上,可參採國際作法,採用「股東行動與企業議合」、「ESG整合」或「影響力投資」等更積極、成熟的方式,以有效降低氣候、環境風險,邁向永續。

第四、機構投資人所用的永續主題式投資,在低碳及能源轉型相關領域已有顯著提升。

■取法歐盟、新加坡鼓勵綠色投融資

其次是接軌國際永續金融,推動永續經濟活動認定參考指引:為接軌國際永續金融法制,金管會亦取法歐盟與新加坡等國,推動精進我國永續經濟活動認定參考指引,鼓勵企業自主揭露營運主要經濟活動的永續程度。第一階段已公布部分製造業、營造建築與不動產業、運輸與倉儲業等16項一般經濟活動及13項前瞻經濟活動(包括再生能源建置、氫能技術研發及建設等),持續鼓勵金融機構在兼顧風險管理之前提下,投融資綠能產業,促進能源轉型。

預計於今(2024)年底前完成研議、並公布第二階段指引,進一步擴大適用產業,將納入更多的製造業、資源回收業、農林業及金融保險業,透過金融業與金融市場的影響力,引導企業在營運中致力於對氣候變遷減緩與調適等環境目的產生實質貢獻,並朝向永續發展轉型。

期許2024龍年伊始,透過前述永續金融策略作為,產官學各界共同努力促進金融業及產業強化氣候韌性,落實永續發展目標。

(作者:黃啟瑞 國立臺北大學金融與合作經營學系教授)

 

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