輝達攜手華爾街募集5000億美元融資 投入AI基礎設施

輝達（NVIDIA）周一表示，已與包括阿波羅全球管理（Apollo）、黑石集團（Blackstone）、貝萊德（BlackRock）、布魯克菲爾德資產管理（Brookfield Asset Management）、高盛集團及KKR在內的六家金融巨頭簽署合作備忘錄，將逐步募集逾5,000億美元第三方資金，投入AI基礎設施。這是華爾街迄今最具企圖心的放貸行動之一。

黃仁勳：GPU不只是硬體　而是能賺錢的資產

黃仁勳接受《CNBC》訪問時表示，這是科技晶片首次真正成為「可投資的資產類別」。他認為，輝達晶片現在不只是單純的硬體，而是可以直接帶來收入，具有生產力、使用壽命長，而且能在不同客戶之間轉移，因此金融機構也能把它當成可以產生收益的資產，來評估、融資。

他只找了這六家公司，沒有一家拒絕。他在聲明中說：「我們從製造晶片起家，如今正協助打造一種全新、能創造生產力且可供投資的基礎設施：AI工廠。」

報導指出，這個想法其實正在挑戰市場過去對GPU的看法，以往GPU被視為折舊速度很快的科技硬體，新一代晶片一推出，舊款產品就可能迅速失去價值，但黃仁勳認為，AI運算已經變成像電力、網際網路一樣的基礎設施，因此GPU也應該被當成基礎建設的一部分。

這項協議仍待最終敲定。六家公司將設立專用資金池，以具吸引力的利率為輝達客戶提供融資。資金將以債務融資為主，協助大型客戶取得運算資源，涵蓋前沿AI實驗室、企業及AI雲端服務商。透過由輝達主導的融資平台，能確保被資助的資料中心全數採用輝達的晶片與 CUDA 架構，進一步防止客戶在資金吃緊時轉投 AMD 或自行開發的客製化晶片（ASIC）。

AI砸錢潮進入下一階段　科技巨頭也開始吃不消

不過，儘管華爾街願意大舉投資AI，也有一個現實背景就是，AI確實太燒錢了，今年7月全球市場一度出現震盪，投資人開始重新思考，大型科技公司砸下數千億美元發展AI，到底能不能換回相應的收益。信評機構穆迪也警告，前所未見的AI資本支出，正在壓縮科技巨頭的自由現金流，企業的負債壓力也跟著增加。

因此，黃仁勳這次找華爾街幫忙，意義可能不只是「籌錢」，如果GPU和AI資料中心。真的能像房地產、收費公路等基礎資產一樣，被金融市場拿來估值、抵押和融資，未來AI產業要取得數千億甚至更大規模的資金，就不必全靠科技巨頭自己掏腰包。

閉環投資風險仍受外界矚目

消息發布後，輝達股價周一下跌2.9%。輝達市值約5.26兆美元，自2022年底以來已增至15倍。其繪圖處理器（GPU）支撐美國多數主流AI模型，晶片也占新增運算能力的大部分成本。

輝達已與AI業者簽下數千億美元交易，也經常提供財務支持，協助合作夥伴透過資本市場舉債，進而推升自身營收。但這類交易的循環結構，引發投資人對需求、估值及產業風險過度集中的疑慮。

輝達先前也洽談為OpenAI租用的俄亥俄州10GW資料中心計畫提供最高2,500億美元擔保，並討論為OpenAI採購輝達晶片提供3,500億美元融資。這座資料中心樞紐由軟銀集團（SoftBank Group）旗下SB Energy開發，總投資額達5,000億美元。