美國財政部標售公債需求低迷，造成美債殖利率飆升，美元指數同步反彈，29日主要亞幣大幅回落，日圓兌美元再度貶破157，台股漲多拉回，兩大利空夾殺，新台幣匯率終止連二紅，收在32.298元，單日重挫1.3角或0.4％，創逾一個月最大單日貶幅，總成交值爆出20.365億美元的大量。

　美國聯準會（Fed）官員鷹聲不減，釋出不排除升息等訊息，加上美國5月消費者信心指數回升到102，連降三個月後首見反彈，美國財政部標售2年期和5年期公債需求低迷，29日10年期美債殖利率升1.9個基點來到4.576％，接近四周高點。至於2年期美債殖利率，升2.2個基點觸抵4.973％。

Fed 褐皮書：美經濟和物價成長速度和緩 整體前景較悲觀

聯準會褐皮書調查顯示，自4月初以來，大多數轄區的經濟以「小幅或和緩」的速度擴張，消費者因物價上漲而減少購買。 周三發布的報告顯示，「零售支出持平或成長微弱，反映非必需消費支出減少，以及消費者價格敏感度性升高。整體前景變得較為悲觀，有報告稱不確定性增加，且下行風險升高」。

報告稱就業略有成長，12個轄區中有8個表示就業成長微不足道或升幅和緩。一些地區的工資成長達到或接近疫前水準。報告期間物價上漲速度和緩，企業受訪者稱消費者對進一步的價格上漲持抗拒態度。最新一期褐皮書由達拉斯聯邦準備銀行根據5月20日或之前收集到的訊息編製而成。

美公債殖利率衝一個月高點 攀抵4.6%

美國公債殖利率29日升抵5月來最高，帶動德國和日本公債殖利率走揚，價格反向走低，因為美國財政部標售的2年期和5年期公債需求平淡，加上聯準會（Fed）一名官員表示，並未完全排除繼續升息的可能性。美股29日早盤也下挫，道瓊指數一度跌逾300點，跌幅約0.8%。

美債殖利率28日全面上漲，基準的10年期公債殖利率上漲超過8個基點。當天同日標售69億美元的2年期公債和70億美元的5年期公債。AmeriVet Securities美國利率交易和策略主管法拉尼羅表示，美國連假儘管已放完，市場交投仍清淡，再加上一天內有兩件標售。

紐約29日早盤，10年期美債殖利率再升約5個基點，攀抵4.6%，是5月來最高；德國10年期公債殖利率升至2.64%，也站上一個月高點，日本10年期公債殖利率一度升至1.08%，改寫2011年12月來新高。

明尼亞波利斯聯邦準備銀行總裁卡斯哈里28日表示，Fed的政策立場是限制性的，但決策者並未完全排除進一步升息的可能性。同日經濟研究聯合會公布的5月美國消費者信心數據，升至102，意外出現四個月來首次上升，受訪者對商業環境和勞動力市場的看法變得不再那麼悲觀；4月數據上修至97.5，5月的預期指標則創去年7月來最大漲幅。

在利率可能居高不下的疑慮之下，今年債市大受震盪，10年期公債殖利率一度從2月的低點上漲超過90個基點。交易員被迫將3月開始降息超過150個基點的預期，減為今年底僅有一次1碼（25個百分點）的降息。如今，有量化基金開始做空5至10年期美國公債，鑒於物價居高不下，押注今年利率會維持不變。

Catalyst/Millburn避險策略基金正賣出公債期貨，同時買進短期票據和公司債。他們預估，市場可能高估Fed降息的可能性，同時也可能忽略美國赤字不斷擴大，對較長期殖利率帶來的壓力。

Catalyst基金投資長米勒指出，「Fed很可能推不了他們口中的降息。目前還不清楚，要怎麼在不導致通膨回升的情況下降低利率。」

米勒也認為，美國政府的舉債規畫，也給債市帶來壓力。國會預算處2月公布的預估顯示，到2034年，預算赤字將從今年的1.58兆美元增至2.56兆美元。米勒說：「從長遠來看，這確實會推高利率。」