巴菲特:美「極盛經濟」將結束 示警銀行擠兌、美債違約風險、台積電地點不好

波克夏執行長巴菲特:美國經濟「極盛時期」即將結束,他警告,美國政府過度支出造成嚴重結果,不僅引發通膨攀升,還侵蝕美元价值,他說:「不斷印鈔票實在太瘋狂。」但巴菲特在選股中卻提及:台積電管理優異,但不喜歡「地點」。

 「股神」6日表示波克夏執行長巴菲特,美國經濟「極盛時期」即將結束,波克夏旗下「大多數」公司的盈餘都可能低於去年,並警告銀行擠兌和美國債務違約的憂慮很危險。不過他仍保有一些樂觀情緒,雖然他上季淨賣出美股,仍在伺機進場。

今年的波克夏股東會,92歲的巴菲特和99歲的長期夥伴孟格同台主持,回答股東各種問題,包括美中緊張、美元地位、華府政局、人工智慧(AI)、人生建議等諸多議題。

巴菲特說:「現在的大環境,跟六個月前不同了。」他說,波克夏旗下的經理人對經濟情勢「感到意外」,許多子公司都在聘僱銷售人員,賣出過剩庫存,「以整體經濟來看,我們獲得的回饋是,或許我們大多數事業今年的盈餘將低於去年」。

不過,他預期,利率升高將讓波克夏「今年的投資收益比去年多很多」。波克夏常被視為美國經濟健全度的指標,因為旗下事業多元,涵蓋鐵路、電力工業事業及零售,也把多數現金投入美國短期國庫券和銀行存款。

巴菲特說,若矽谷銀行(SVB)的存款未獲擔保,對美國將是「災難」,而存款戶可能把錢迅速搬出銀行,已讓波克夏比過去的金融危機遠更加「審慎」,「恐懼是會傳染的」,但波克夏願意伸援。

巴菲特警告,美國政府過度支出造成嚴重結果,不僅引發通膨攀升,還侵蝕美元价值,他說;「不斷印鈔票實在太瘋狂。」

不過,巴菲特仍表達對美國的信心,雖然美國仍不完美,面臨政局愈來愈像部落主義等挑戰。他說,波克夏上季淨賣出美股,但伺機進場。

巴菲特也評論一些個股,包括盛讚台積電管理優異,但不喜歡「地點」、蘋果的事業表現比波克夏所有事業都還好、波克夏不收購西方石油的掌控權、仍投資美國銀行,重申亞伯是他接班人。

針對熱門的AI,巴菲特以原子彈相提並論,因為兩者都是重要發展,但任一種都不能改變人類思考的方式。他說,微軟前執行長蓋茲向他展示AI技術,巴菲特潑冷水:「但(AI)不能講笑話。」

提到商用不動產及其潛在損失的話題,巴菲特說:「波克夏在商用不動產從來就沒活躍過。」

註:巴菲特股東會發言要點:

稱讚台積電與蘋果:巴菲特說,台積電是舉世管理最佳且最重要的公司之一,「至少在我來看,晶片業沒有任何公司能和台積電匹敵」,但「我不喜歡它的位置,也重新評估」。蘋果的事業表現優於波克夏旗下的所有公司。

稍微看壞經濟前景:美國經濟的「令人難以置信」的時期正在消退。即便如此,利率環境仍將提高波克夏的投資報酬率。

批評銀行業動盪:銀行業近期的動盪是由傳染性的恐懼心理、偏差的監管獎勵措施,以及粗劣的信息傳遞等因素所共同造成的,銀行業主管該負責。

批評美中緊張:美中必須攜手同行,相互競爭但需要彼此。

AI:AI的能力「不可思議」,帶來的改變堪比原子彈,也擔心AI風險會像原子彈一樣「覆水難收」。。

不擔心美元地位:美元不會失去全球準備貨幣的地位,但美國政府的浮濫開支可能帶來毀滅性的後果。

重申亞伯(Greg Abel)是接班人:巴菲特一再重申他對接班人艾伯的信任。但確切接班時點迄今仍是個謎。

價值投資:價值投資的機會來自「其他人做蠢事」,投資人不該根據情緒做決定。

人生建議:「你應該寫下你的訃聞,然後試著怎麼活得像訃聞裡一樣」。他也強調仁慈的重要性,並且建議除了房貸之外,不該有任何債務。

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