保險業實施IFRS 17新制即將屆滿一年，被視為獲利指標的合約服務邊際（CSM）成為各家壽險公司法說會上，最受到外界關注的「成績單」，但各自表述的數字，也引起監理機關對此關注。

　金管會20日召集壽險公司研商「對外運用或揭露合約服務邊際自律規範」，會中提出的新的修正方向，包括CSM對外揭露須以會計師查核或核閱的財報數字為準，不得作跨公司不當比較，也不得被引述為未來獲利；若違規，罰鍰由原草案的5萬元至20萬元，大幅提高到20萬元至100萬元。

在IFRS 17制度下，CSM代表有效保單中尚未實現、將隨保險服務提供逐年認列的利潤。保險局認為，CSM是依各公司內部相關假設預估而得，業者對外揭露時，並未輔以合理性說明。為使CSM揭露內容具參考性及可驗證性，保險局先前函請壽險公會擬訂自律規範。公會已於5月5日、5月11日函報草案，6月9日再報送修正版本。草案除要求壽險公司依精算實務處理準則檢視CSM假設的合理性。

據了解，這次會議由保險局局長王麗惠主持，主要就草案提出五大修正方向。第一是禁止不當比較，明訂不得以片段、選擇性揭露或計算基礎不一致等方式，進行跨公司CSM比較，也不得用於招攬宣傳。第二是資訊揭露，CSM應以經會計師查核，或核閱的財報數額為基準，並說明評估依據及限制。

第三是揭露後檢核。壽險公司一旦對外揭露CSM，須在其後一個月內，完成相關假設及方法的檢視，若發現錯誤、遺漏、精算假設異常或重大波動等情形，應儘速更正或補充說明；第四是CSM不得被引述為未來獲利，也不得作為對外預測獲利之用，避免大眾誤解；第五是強化違規處理，新增違規通報及限期說明機制，罰鍰上限也從20萬元拉高至100萬元。

會中保險局並針對業者精算假設的偏離，進行討論，若實際經驗與假設出現較大差異，須經會計師核閱把關。

保險局要求壽險公會，於一個月內訂定完成相關規範，再正式報局核准。新規上路後，壽險公司在法說會、股東會、新聞稿及行銷DM中引用CSM，都將納入規範。

CSM不再說了算 說了就要負責

　保險業的合約服務邊際（CSM）是IFRS 17新制下，最受市場矚目的指標，代表壽險公司有效保單中尚未賺得、將隨保險服務提供而逐年認列的利潤，被視為衡量長期獲利能力的重要參考。不過，CSM終究是依各公司內部精算假設推估出來的數字，假設一變，金額就跟著變。這也是保險局要求壽險公會訂定自律規範的核心原因。

　壽險業者說，CSM的大小，受折現率、死亡率、脫退率、費用率等多項假設影響。各公司採用的假設與計算基礎並不一致，即使數字接近，背後意義也大不相同。若直接拿來比高低，或描述為已實現獲利、可分配盈餘，容易讓投資人與保戶產生誤解。

監理機關還有一層顧慮來自銷售端。壽險公會6月版草案的立法理由即點出，要避免業者為追逐高CSM商品而設計不當的佣獎結構，例如把佣獎集中在初期發放。

因此草案要求，壽險公司商品研發時，佣金及獎金的設計，須衡平考量保戶權益保障與業務穩健經營，商品銷售後，保險商品管理小組也應建立定期檢核機制，檢視佣獎實際發放情形對CSM的影響；若與研發時的假設相比，出現不利影響，應提出合理說明或改善措施。草案也明訂，壽險公司往來的保險代理人、經紀人與業務員，都不得利用CSM相關內容招攬業務。

揭露後的責任上，草案原只要求壽險公司揭露CSM後，逐項檢視是否符合規範。這次進一步要求，揭露後一個月內須完成假設及方法的檢視，若有錯誤、遺漏或重大波動，須儘速更正或補充說明。換言之，CSM揭露不再是說了就算，而是說了就要負責。

隨著罰鍰上限拉高到100萬元，加上會計師查核或核閱的門檻，未來市場對CSM的解讀，將回歸假設是否合理、數字能否被驗證。