監管虛擬貨幣 官方態度大不同

台灣金融研訓院外籍特聘研究員傅長壽(Matthew Fulco)分析,虛擬貨幣發展方興未艾,但各國態度大相逕庭,新加坡對開發虛擬貨幣科技、理解區塊鏈、智慧型合約相當感興趣;南韓態度則比較保守。

目前台灣對虛擬貨幣的態度謹慎,但若未來市場需求大幅提升,肯定會拓展出更大的調整空間。香港和新加坡的國際金融中心,在促進全球資本流動上扮演重要角色,都準備要成為虛擬貨幣樞紐。

FTX總部遷至巴哈馬

在許多知名虛擬貨幣交易所的總部進駐香港,全球最大的穩定幣「泰達幣」(Tether)也在香港發行之後,香港因此快速發展。但是中國的全面打壓下,嚴重影響香港的虛擬貨幣產業,目前它正在穩定緩慢地萎縮中。最近的震撼彈,是虛擬貨幣衍生品交易所(FTX)在2021年9月宣布將總部從香港遷至巴哈馬。

新加坡的狀況完全不同,虛擬貨幣在這個城市國家已成為一種新興資產,而且該國希望逐漸地將虛擬貨幣整合到國內既有的金融系統中。儘管仍必須採取一些適當的措施來遏制非法活動,但對新加坡這種金融中心來說,虛擬貨幣不是風險,而是機會。新加坡採取美國和歐洲的方式,不直接監理交易活動,而是以防制洗錢(AML)和要求盡責審查的方式來規範交易所。

儘管人們對新加坡虛擬貨幣的生意有很高的期望,但這個城市國家目前還沒有把去中心化虛擬貨幣列入法定貨幣,只是把它當成某種可以用來交易的商品。與此同時,新加坡的虛擬貨幣交易市場還很小。

南韓加大監管力度

相較於新加坡逐漸接受虛擬貨幣,南韓的態度則比較保守。事實上,南韓監理機關並沒有打算將南韓打造成一個虛擬貨幣中心。2021年2月,南韓央行行長李柱烈(Lee Ju-yeol)表示,像比特幣這類的加密資產並沒有內在價值。

雖然南韓人非常想要投資虛擬貨幣,但首爾當局這幾個月卻逐漸加大了監理的力度。南韓本地加密交易所的單日成交額超過200億美元,是散戶股票交易量的三倍多。2021年3月上路的虛擬貨幣專法,規定虛擬貨幣業者必須與銀行合作,實行交易帳戶實名制。然而,部分銀行不想承擔後續風險而不願合作,使得全南韓200多家虛擬貨幣交易所中的大多數業者陷入困境。

截至2021年9月底,只有十家公司成功與銀行合作夥伴達成協議,其中包括Upbit、Bithumb、Coinone和Korbit等四大巨頭。這些交易所與新韓銀行(Shinhan)、農協銀行(Nonghyup)等大銀行和南韓純網銀K-Bank有密切聯繫。

2021年3月的專法,還要求在南韓營運的虛擬貨幣交易所必須拿到該國網路安全機構的資訊安全管理系統認證。截至5月,只有20家交易所拿到這個安全認證。南韓當局甚至規定,如果虛擬貨幣收益超過250萬韓元(約2,120美元)必須繳交20%的資本利得稅。此舉引發眾多虛擬貨幣投資者的不滿,該稅原本計畫在2022年實施,但可能出於政治原因而推遲了1年,要到2023年才生效。

台灣採漸進式策略

台灣對虛擬貨幣採取了漸進式的策略。法規對散戶投資者參與市場的規定相對寬鬆,國內也有許多虛擬貨幣交易所。不過,台灣的虛擬貨幣市場還是相對小,有部分是因為台灣人認為去中心化的數位貨幣風險太大,而台灣投資者一般都習慣於不願意承擔風險。再加上,台灣發生過一些鬧得很大的虛擬貨幣騙局,更是重創了虛擬貨幣的形象。

全面監理應該有助於大幅提升台灣虛擬貨幣資產的安全性,從目前發布的一些政策,也看得出台灣確實更重視這項議題。為防制虛擬貨幣洗錢風險,自2021年7月1日起,若交易金額超過新台幣50萬元,台灣的虛擬貨幣交易所須提出申報。違反規定的業者,最高可處以新台幣1,000萬元的罰鍰。

目前台灣對虛擬貨幣的謹慎態度,會讓一些熱衷於去中心化虛擬貨幣的人感到失望,但是虛擬貨幣的監理規範確實正在跟上其他金融服務業,在促進正常交易活動的同時,也設法防制金融犯罪和保護投資者。雖然以目前的監理環境,台灣要成為虛擬貨幣交易中心還有很大一段距離,但如果未來市場需求大幅提升,肯定會拓展出更大的調整空間。

(本文譯者為廖珮杏)

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