升息引發流動性壓力 衝擊已開發國

專家警告,美國聯準會(Fed)等各國央行上周接連升息所引發的流動性壓力,不只衝擊新興市場,已開發市場也難以倖免,特別是負債沉重、通膨高漲、利率急升及貨幣重貶的已開發經濟體,英國情勢尤其嚴峻。

MarketWatch報導,投資人的憂慮之一,為Fed立場更偏「鷹派」,可能使金融市場的某些領域「斷裂」,連鎖衝擊其他市場,甚至引發流動性震撼。

過去這類外溢效應多集中於新興及邊境市場,或槓桿貸款市場。現在這些領域開始出現裂痕,15大邊境經濟體的公債平均殖利率已比美債高出10個百分點,美元升值使這些國家更難償債,又使邊境經濟體的貨幣進一步貶值,形成惡性循環,並將擴散到新興債市。槓桿貸款市場也出狀況,多家銀行已勾銷這些貸款的價值,銀行將更不願意承作新貸款。

但專家也擔憂一些高度依賴舉債的已開發國家,特別是歐元、日圓及英鎊大幅貶值,正加重已開發經濟體的流動性壓力。

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