半導體市場空前增長後突變

因供應緊缺而持續火爆兩年的半導體市場開始發生改變。代表性半導體DRAM的庫存今年春季以後增加,價格也暴跌30%以上等。由於擔憂中國大陸經濟減速及世界性通貨膨脹,企業對設備投資及消費者對採購的意願下降。在全球半導體生産中心地的台灣,警惕感在迅速蔓延。

「(世界半導體市場上)雖然今年上半年之前保持樂觀,而現在形勢已逆轉」,在全球第三大DRAM企業美國美光(Micron)擔任台灣法人代表的盧東暉董事長7月6日接受日本經濟新聞(中文版:日經中文網)採訪時如此回答,對市場突變充滿了危機感。美光將在台灣建設DRAM最大的生産基地。

盧東暉還指出這幾個月市場一直在減速。他還強調,現在發生的變化絕不是暫時性的。

7月11日,在全球第四大DRAM企業台灣南亞科技召開的財報發佈會上,關注的焦點仍集中在半導體市場的變化上。

經營負責人兼總經理李培瑛表示,需求不斷減弱。(2022年)7~9月半導體的DRAM價格可能會進一步下滑。可見對今後的市場前景有強烈的危機感。關於需求惡化的理由,李培瑛認為,中國大陸對上海市實施的封城影響、通貨膨脹及俄羅斯進攻烏克蘭三重因素疊加,消費者的購買意願已經低於預期。

實際上,在全球最大的半導體消費市場中國大陸,銷量明顯下滑。從今年1~5月來看,智慧手機的供貨量同比大幅減少27%。新車銷售也同比下滑12%。另外,將目光轉向世界,個人電腦供貨量預計今年減少8~10%,半導體所處的環境現在已大大改變。

從整個行業來看,不僅存儲類半導體DRAM形勢嚴峻。影響還蔓延到了家電及電腦等使用的老式通用半導體領域。

雖然也是半導體緊缺的典型表現,某台灣大型半導體廠商的高管説:「最近的半導體短缺好像是假象。我們從4月開始調整庫存,現在仍在持續。合理庫存是2個月,而現在已超過3個月」。

另一位同行業的高管也表示「採購半導體的企業生産完全下滑。取消已下的半導體訂單的企業也越來越多,方向無疑已經改變」。

市場的變化從台灣大型半導體企業最近的月銷售額也可以看出。比如:生産液晶顯示器用半導體等的聯咏科技。該公司到4月實現了同比2位數增長。但5月轉為減收,最近6月的業績進一步惡化,出現了29.6%的大幅減收。

在過去兩年裏,全球半導體市場實現了近年來不曾有過的大幅增長。為此提供契機的是新冠疫情的擴大。遠程辦公和網上授課在全球普及。以個人電腦、智慧手機、遊戲機等為代表,居家在線需求迅速擴大。中美大型IT(信息技術)企業也不斷增設伺服器。世界半導體貿易統計協會(WSTS)的數據顯示, 2021年全球半導體市場規模同比增長26%,達到5558億美元,呈現出「空前」的增長速度,創下歷史最高紀錄。

但半導體市場的特點是對經濟動向十分敏感,起伏波動大。即便在很長一段時期內表現出色,一旦市場因某種原因轉為疲軟,就會出現無法阻止的驟變,這樣的情況並不少見。以這次的情況來説,影響因素可能是3月底上海開始進行封控。同一時期,DRAM價格出現暴跌。

 從家電、汽車、智慧手機到軍事、宇宙相關用途,所有産品都需要配備半導體,因此半導體是經濟形勢的先行指標。一般來説,從下單到交貨,半導體的交付週期(Lead Time)大約需要3個月。因此,如果目前半導體市場疲軟,那麼就可以推測,3個月後經濟將會下行。

半導體市場目前的異常也可以説是3個月後經濟衰退的信號。這樣的半導體市場今後會進一步崩潰,還是能夠挺過去,很大程度上取決於中國。    

中國優先考慮的是遏制疫情,採取嚴格的防控措施,經濟從今年春季開始急劇失速。因此,今後的焦點是中國能在多大程度上出台有效的經濟對策。業界認為,僅靠延期償還貸款以及汽車等部分領域啟動的經濟刺激政策,無法阻止目前半導體價格的暴跌。

股票市場已經搶跑,恐慌情緒蔓延。半導體板塊全線崩潰。大型企業台積電(TSMC)、英特爾、三星電子的股價都比年初下跌約3成,英偉達(NVIDIA)則跌去一半。

現階段,台積電和三星生産的尖端半導體的需求在伺服器等用途領域仍十分堅挺。純電動汽車(EV)用産品也表現出色。但從以往的半導體週期來看,小部分半導體很難長期保持堅挺。今後,「疲軟」可能會擴大到整個半導體市場,對供過於求的擔憂也將加劇,情況無法預料。

7月內,美國蘋果等IT大型企業「GAFAM」(谷歌、蘋果、Meta、亞馬遜、微軟)將發佈季度財報。需要消耗大量半導體的GAFAM被認為已經面臨增長壁壘,如果從財報內容來看,經濟減速導致未來的不確定性進一步增加,那麼對半導體市場來説,將會雪上加霜。還可能會給當前的半導體工廠投資潮潑上一盆冷水,極有可能會帶來調整計劃等不良影響。

日本經濟新聞(中文版:日經中文網)中村裕、龍元秀明 台北報導

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