美國經濟可能陷入衰退的恐慌迅速擴散，全球股市歷經上周的「黑色星期五」後繼續上演「黑色星期一」，無差別拋售的沉重賣壓從亞洲蔓延到歐、美，日股5日暴跌4,400點，寫史上最大收盤跌點，美股道瓊指數早盤跌逾1,000點，費半和那斯達克至少重挫5%。資金急忙遁入避險資產，公債價格大漲。

亞洲股市經歷黑暗的一天，日本、以科技股為主的台灣和南韓股市受創尤深，日本東證指數和日經225指數的期貨交易均短暫觸發熔斷機制，南韓Kospi和Kosdaq現貨和期貨市場盤中也暫停了交易。

MSCI亞太指數一度下跌6.7%，邁向2008年10月以來最大單日跌幅，且吐出今年來所有漲幅。Capital.Com資深市場分析師羅達表示，「市場正處於崩跌之中，現在有很多恐慌性拋售，」「有很多因素造成此現象，但基本上情況是美國經濟即將放緩，引發對全球經濟成長的疑慮，而日圓的快速波動給日本股市帶來下跌壓力，也推動了主要套利交易平倉。」

歐洲和美國股市同樣血流成河，英法德三大股市午盤前跌幅至少2%，美股四大指數一開盤即重挫，道瓊一度下跌1,100點，跌幅2.6%；那斯達克綜合指數大跌4%。輝達早盤暴跌逾14%，蘋果重挫逾9%。

多項利空環伺美股，「股神」巴菲特的波克夏在周末期間揭露上季大砍蘋果一半持股，Citizens JMP Securities執行長李曼表示，波克夏拋售「馬上會被視為利空消息」，「蘋果是全球消費領域的翹楚，攸關全球消費者的狀況」。

另外，輝達（NVIDIA）傳出下一代AI晶片Blackwell系列部分產品將因設計瑕疵而延後推出，可能延後三個月以上，這也意味著Blackwell系列預料要到明年第1季才會大量出貨，這也為AI類股添利空消息。

AM首席經濟學家兼投資策略主管奧利佛表示：「未來幾個月，全球股市可能進一步下跌，這表明現在逢低買入還為時過早」，「回檔正在進行中」。

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全球股市出現恐慌殺盤 五大利空引爆骨牌效應

全球股市出現恐慌殺盤，綜合各大外媒報導，這波股災是五大利空引爆的骨牌效應，掀起市場去槓桿化，包括日圓升值導致利差交易平倉、對美元經濟恐「硬著陸」的疑慮、輝達等熱門股崩盤、股神砍重倉股、中東衝突風險升高等。

利差交易平倉

此次重塑全球資產的變盤時刻，日圓大漲或為最大徵兆。首先是美日利差縮小，引發「利差交易」（carry trade）逆轉。上周日銀（央行）意外升息，市場也幾乎認定美國聯準會（Fed）9月會降息，市場上最受歡迎的「賣日圓、買美元」利差交易魅力不再，投資人開始將手中的美元資產換回日圓。

對美國經濟衰退的疑慮加深

從上周初領失業金人數、ISM製造業指數到失業率，一連串數據指向美國經濟持續疲軟，加上星巴克、P&G等消費品巨頭的財報不如預期，代表這根支撐美國經濟的最大支柱疲軟無力，加深了經濟「硬著陸」的疑慮，引發市場擔心美國經濟從「金髮女孩」轉向衰退。

先前的大熱門股崩盤

受人工智慧（AI）熱潮的驅動，之前全球資金前仆後繼湧入輝達（NVIDIA）等美國科技股，也造就「科技七雄」橫空出世。但在「衰退交易」下，投資人開始進入避險模式，大舉撤出這些大型科技股，引發資金輪動。

「股神」巴菲特狂砍重倉股

在美股大回檔之際，巴菲特掌管的波克夏公司，上周五公布財報時揭露蘋果持股已比第1季銳減近半；7月以來累計也減持約9,000萬股美國銀行。波克夏的現金可能已接近2,000億美元的歷來最高，投資人視此為釋放悲觀信號，全球市場為之震撼。

中東衝突風險惡化

哈瑪斯領袖哈尼雅7月31日在德黑蘭遭暗殺，區域緊張情勢隨即惡化。有報導指出伊朗可能會進行報復。伊朗外交部發言人5日在記者會上表示，伊朗並不希望區域緊張局勢升級，但懲罰侵略者並對以色列及其冒險主義造成威懾，可強化區域的穩定與安全。市場對此更添焦慮。