美國眾議院17日以壓倒性優勢通過有關加密貨幣監管的三項立法草案，其中，與穩定幣監管相關的《GENIUS法案》將交給總統川普（Donald Trump）簽署成為法律。

眾議院於17日分別針對《指導與建立美國穩定幣國家創新法案》（簡稱GENIUS法案）、《數位資產市場結構法案》（簡稱CLARITY法案）以及《反CBDC監控國家法案》進行投票，三項法案皆獲通過。

其中，與穩定幣監管相關的《GENIUS法案》在投票中得到308票支持、122票反對，包括參議院民主黨領袖傑福瑞斯（Hakeem Jeffries）在內，共有100多名民主黨議員倒戈、加入共和黨陣營，對該法案投下贊成票。

《GENIUS法案》之核心規定是穩定幣儲備資產必須100%由美元、美債等流動性資產足額支持，發行方需每月公開披露儲備金構成，此法案為錨定美元的穩定幣制定監管框架，普遍被視作為是強化對消費者的保護。該法案於6月17日在參議院的投票中獲得通過，本周遞交眾議院審議，在眾院投票通過後，將會交由川普簽署。

眾議院也在本周針對另外兩大加密貨幣法案進行投票，包含《CLARITY法案》和《反CBDC監控國家法案》，本周因此被眾議院稱為「加密貨幣周」。

《CLARITY法案》主要針對市場結構問題，為數位資產交易和監管提供指引；《反CBDC監控國家法案》則旨在阻止聯準會未經國會授權直接向個人發行央行數位貨幣（CBDC），以及將CBDC用於實施貨幣政策。

上述兩項法案17日在眾院通關後，將提交參議院進行審議。

白宮新聞秘書萊維特（Karoline Leavitt）表示，川普預計會在周五的一場活動上簽署GENIUS法案，讓其作為法律正式生效。三項與加密貨幣有關的法案旨在為數位資產產業建立監管框架，被視為美國加密貨幣政策的重要里程碑。

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龔明鑫：Web3是台灣機會窗口 穩定幣將重塑跨境支付

行政院秘書長龔明鑫9日指出，Web3強調以區塊鏈為核心的去中心化架構，應用範疇已延伸至虛擬資產、數位身分、智慧合約及資安等，逐步形成全新數位生態系。他強調，在這波技術浪潮中，台灣不僅不能缺席，還要積極投入。

龔明鑫在「台灣鏈接世界：掌握Web3革命浪潮」國際產業峰會中表示，相較於以往大型、集中式的數位平台，Web3的去中心化特色，讓台灣有更多機會參與全球生態系的建構與應用。他強調，台灣在多元網路節點中的角色，將不再邊緣化，反而可發揮靈活與創新優勢。

對於Web2到Web3的變革，龔明鑫認為，應視為一種「互補」而非「取代」。產業與應用的發展應從實際需求出發，再回推到技術層面，不該為技術而技術。他以5G為例，雖然比4G更進步，但兩者仍存在大量互補性，Web3也會走類似路徑。

針對虛擬貨幣是否能作為支付工具，龔明鑫指出，比特幣等幣種因波動劇烈，難以勝任日常支付，因此才衍生出穩定幣的應用。尤其美國近期通過穩定幣法案，為全球數位經濟中的支付創新奠定法制基礎。

龔明鑫進一步說明，傳統跨境支付往往需時數天，若未來穩定幣能正式用於國際交易，數分鐘即可完成清算與轉帳，不但效率提高，也可大幅節省成本。不過他也提醒，這類快速便利的支付技術，伴隨而來的風險包含資金洗錢、金融犯罪等，因此跨境資安與金融監管仍須同步強化。

龔明鑫表示，穩定幣未來發展具高度潛力，在全球金融科技發展上已建立良好基礎。雖然各國如美國推動穩定幣也包含政治與金融戰略考量，例如維持美元與美債地位，但不可否認，穩定幣確實是跨境支付與數位交易的重要工具。

最後，龔明鑫強調，台灣在技術、監理與應用推動上都不能落後，除了積極參與全球Web3生態，也要同步強化對洗錢防制與跨境金融風險的管理，確保數位經濟在安全與信任下持續發展。

川普擬開放9兆美元退休金市場 投資加密貨幣

美國眾議院7/17通過一項法案，將為與美元掛鉤的加密貨幣代幣（俗稱「穩定幣」）建立監管框架，法案將送交總統川普，預期他將簽署成為法律。另外，川普擬開放9兆美元退休金市場 投資加密貨幣、黃金與私募基金。

路透指出，此次表決對數位資產產業而言是一大里程碑。該產業多年來積極推動聯邦立法，並在去年的選舉中投入資金支持挺加密貨幣的候選人。法案名為《天才法案》（Genius Act），將擴大商品期貨交易委員會（CFTC）對該產業的監管權限。消息公布後，多數與加密貨幣相關的公司股價上揚。

對此，專家對加密產業的監管進展表示肯定，認為短期內將帶動資金與信心進場，但對於加密資產與股市連動性極高的現實也不諱言警示。投資人在樂觀之餘，仍須認清風險本質，避免誤判其真正的資產屬性與避險能力。

另外，《金融時報》與其他外媒報導，川普也預計簽，開放9兆美元規模的退休金市場投資加密貨幣、黃金與私募基金，這將引發美國儲蓄管理模式的重大轉變。

根據三名知情人士透露，該行政命令將允許401(k)退休計劃納入傳統股票與債券以外的「另類投資」，涵蓋資產類別廣泛，從數位資產、貴金屬、併購基金、私人放貸到基礎建設項目等。行政命令將要求聯邦監管機構評估現行法規中尚未排除的障礙，以便將這類投資納入專業管理的401(k)基金。

白宮說：「川普總統致力於為普通美國人恢復繁榮，並保障他們的經濟未來。不過，除非川普總統親自宣布，否則任何決策都不應視為正式決定。」在美國，401(k)是最受歡迎的退休儲蓄方式之一，允許上班族將部分薪資免稅投入公開交易的證券。但目前幾乎所有投資選項都限於股票與債券型共同基金。

該行政命令將加速川普讓加密貨幣投資主流化的進程。近期，川普政府已撤銷對大型數位資產交易平台的多起重大執法行動。眾議院上週四也通過川普力挺的三項加密貨幣相關法案，顯示川普有意全力扶持該產業。

臺灣《虛擬資產服務法》草案邁入關鍵立法階段！央行建議穩定幣比照電子支付管理

重點摘要

• 立法院財政委員會於 6 月 12 日，召開第五次《虛擬資產服務法》草案公聽會，聚焦金管會提出的六大監理重點，與央行對穩定幣的規範。
• 《虛擬資產服務法》初期將允許虛擬資產平台及交易業務事業（VASP）業者經營六項業務，包括：虛擬資產交換、平台、移轉、保管、承銷及借貸。金管會表示，未來將依風險程度「循序漸進」釋出更多業務場景。
• 中央銀行業務局長謝鳳瑛建議，將穩定幣視為「代幣化的支付工具」，其支付用途應參考現行《電子支付機構管理條例》進行管理，明定發行人準備金繳存義務與業務申報規範。

產官學界怎麼看專法草案？

產業界

產業界代表普遍表達了對監管框架的期盼，但同時也對合規成本、過渡期長度及產業發展空間提出建言。

臺灣金融科技協會名譽理事長蔡玉玲首先指出：「詐騙問題不應成為阻礙虛擬資產產業發展的理由，」並認為應做到母法授權子法細分。也就是建議臺灣應先訂立原則性的「母法」，再以具體「子法」補充細節，如此才能靈活因應快速變化的市場環境。同時，也要注意不要對國外的虛擬資產業者設立太高的門檻，以免阻礙產業發展。

臺灣虛擬資產反洗錢協會理事簡書永，則借鑒國際標準，提出全球數位金融（GDF）的四點建議：專法用詞應貼合防制洗錢金融行動工作組織（FATF）標準、依照比例原則來制定監管、兼顧全球資本流動性所帶來的效益，以及專法避免直接複製歐盟 MiCA 條文。簡書永也提醒，若專法要求過高，「臺灣恐成淺碟市場」。因此臺灣制定相關法規時，應以開放和彈性的態度，參考國際經驗，吸引有實力的國際業者來台發展，才能讓臺灣的虛擬資產市場更具活力與競爭力。

虛擬通貨商業同業公會（VASP）理事長鄭光泰則指出，目前申請許可需整合多項如聯防機制資料與資產保管機制，對業者來說時間相當緊迫。因此建議主管機關延長過渡期，並明定未通過審查的處置規範。虛擬通貨商業同業公會（VASP）副理事長蕭滙宗，在《Web3 大西進》節目中表示，討論專法，就是主管機關與業者相互理解的過程，區塊鏈是一個非常新的領域，許多討論與建議都沒辦法一次就定案，「可是你總是要有個起點先。」

學術界

學術界代表則從理論和實務層面，提出更細緻的配套措施和政策建議。

臺灣大學法律學院副教授楊岳平指出，專法草案雖然參考了多國規範，但仍保留了臺灣自身的調整空間，尤其針對境外平台 APP 下架等議題，考量涉及國人自發使用及技術操作等問題，最終並未納入草案。銘傳大學金融科技應用學士學位學程副教授林盟翔主張，應設立境內外統一准入標準與沙盒機制；中央大學鄭婷嫻則建議，依產業規模分級管理，以利投資人辨識風險。

立法委員

民進黨立委鍾佳濱提醒，目前加密貨幣已快取代黃金，成為詐團洗錢的工具，指出現在財金公司和銀行、券商都有連線用戶實名認證與認識你的客戶（KYC）機制，但第三方支付、加密貨幣則沒有一次性動態密碼（OTP）機制來作 KYC，將使其成為洗防的破口。

國民黨立委賴士葆認為，中央銀行至今不承認加密貨幣為法定貨幣的立場，將阻礙我國虛擬資產產業的發展。他強調，除了洗錢防制，政府更應思考如何「興利」，促進產業發展，並建議在相關專法通過後，將加密貨幣資產納入必須申報的財產範圍。

同時，國民黨立委葛如鈞則提出更前瞻性的建議，他認為臺灣應將加密貨幣納入「主權儲備」的討論範疇，以因應國際金融市場的波動，並規劃發行具備國家信用的穩定幣，避免臺灣在數位經濟時代被邊緣。

金管會納管穩定幣，央行建議比照電子支付管理

中央銀行在公聽會上，也特別關注穩定幣的監管。金管會副主委陳彥良指出，儘管穩定幣對主權貨幣及金融穩定構成潛在風險，但也蘊藏商機。金管會參考國際規範，將穩定幣定義為「與單一或多個法定貨幣的價值連結，維持價值穩定的虛擬資產」，並採許可制管理，境內發行需經金管會許可並洽商央行意見，境外穩定幣在台交易亦須主管機關同意。

為確保穩定幣的價值，發行人需設置足額、並與自有資產隔離的準備金，儲存於境內金融機構並定期查核，同時要求準備資產維持高度流動性，並依央行規定辦理涉及外匯的發行。

中央銀行業務局長謝鳳瑛及理律法律事務所合夥律師熊全迪皆建議，將穩定幣視為「代幣化的支付工具」，其支付用途應參考現行《電子支付機構管理條例》進行管理，明定發行人準備金繳存義務與業務申報規範。

然而，國民黨立委林思銘則認為，考量臺灣尚未出現大規模穩定幣，現階段若監管過於嚴格，可能抑制產業初期發展，建議採取漸進式監理，結合沙盒機制，而非一次性全面要求設置準備資產等規範，並可先對單一法幣穩定幣採標準監理，再逐步開放多幣別掛鉤。