摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）估計，若美國總統當選人川普對中國大陸商品加徵60%的關稅，將導致人民幣對美元匯率貶值10%至15%。

在岸人民幣及離岸人民幣本周一度貶破7.25、7.27，來到近四個月低位，但昨（28）日人民幣官方中間價升值88基點來到7.1894，為近半個月高點，顯示官方不樂見人民幣貶值太快。

摩根大通分析團隊預測，川普明年1月20日上任後，在第二個任期內將加徵中國大陸貨品關稅，由目前20%稅率調高至60%。而大陸將對美國實施報復性貿易對抗措施，以及容許人民幣匯率貶值10%至15%，同時引入其他振興經濟措施，以應對川普加徵關稅。

川普日前表示，將會在上任首日簽署行政命令，對從墨西哥和加拿大進入美國的所有商品徵收25%的關稅，同時對從大陸進口的商品額外徵收10%的關稅。導致大陸、墨西哥與加拿大三國貨幣對美元應聲走貶。

專家分析，美國增加對中國大陸的關稅會帶來人民幣貶值，為了對沖出口壓力，大陸需要加大國內刺激，提高赤字和貨幣寬鬆，又會帶來人民幣貶值壓力。

麥格理中國經濟學家胡偉俊指出，為了應對川普對中國商品進一步加徵進口關稅，大陸政府將更多地依賴國內經濟刺激措施，而不是貨幣貶值，人行將維持人民幣對美元的相對穩定。

凱投宏觀首席亞洲經濟學家Mark Williams表示，人行短期或將中間價維持在7.2，並防止在岸人民幣對美元匯率跌破7.3水平。三井住友銀行亞洲宏觀策略主管Jeff Ng則認為，如果美元繼續走強，人民幣對美元中間價可能會走弱至7.25，因為人行偏向於一定程度的匯率波動，藉此減少風險事件發生後的過度波動，人民幣對美元中間價即使出現變化，都可能會是漸進式的。

摩通:人民幣匯價估貶破8元

　美國總統當選人川普日前宣布將對中國商品加徵10％關稅，但其競選期間多次揚言關稅要加徵60％，摩根大通預計，若川普落實60％關稅，中國政府將允許人民幣最多貶值15％，這意味人民幣對美元匯價將貶破8元大關。

　考慮到川普重返白宮為經濟帶來的不確定性，韓國央行28日提前採取「預防性」措施，意外宣布降息1碼。而自美大選結束後的11月5日至11月28日，在岸、離岸人民幣均已貶逾2％。28日，在岸與離岸價均在7.25元上下震盪。

　川普第一任期的2018年，開始陸續對中國商品加徵逾兩成關稅，當時中國官方以人民幣貶值10％因應，一度引發競貶潮的憂慮。川普明年1月20日就任，但25日在社群平台上發文稱，將對中國商品額外加徵10％關稅。日前已有不少機構示警，川普新關稅措施若成真，人民幣將貶值，例如高盛表示，若美國提高中國產品關稅20％，將導致中國經濟增速減少0.7個百分點，人民幣兌美元將貶至7.4至7.5元。

　摩通分析團隊最新預測，川普在第二任期內將加徵中國商品關稅，由目前20％稅率調高至60％。屆時，中國將對美國實施報復性貿易對抗措施，並容許人民幣兌美元匯價貶值10％至15％，同時引入其他振興本土經濟措施，以應對川普加徵關稅。但即使中國採取上述措施，中國明年GDP增速仍會從今年的4.8％放緩至3.9％。

韓國預防性降息1碼

　韓國也對川普再次上任提前布局。韓國央行自上月結束3年多貨幣緊縮、開始啟動降息循環後，28日出乎市場意外再度調降基準利率一碼至3％，為2009年首見連續兩次降息。韓國央行聲明指出，鑒於川普明年將重返白宮，政策不確定性已成為韓國經濟最大變數。

　韓元最近幾周大幅貶值，總裁李昌鏞在會後表示，考慮到與其他國家出口競爭加劇，加上美國貿易保護主義恐愈演愈烈，為因應經濟下行風險，央行除本周決定調降利率，還不排除明年1、2月繼續降息。