超級央行周關鍵影響 美台日陸央行揭牌
聯準會(Fed)19日宣布降息2碼,宣告美國貨幣政策從緊縮轉向寬鬆。Fed主席鮑爾(Jerome Powell)在會後記者會上指出,2碼降幅是「重新校正」貨幣政策,並非繼續以此幅度降息的「新節奏」。即使開啟降息週期,也不會重回超低利率時代。
聯邦公開市場委員會(FOMC)結束2天貨幣政策會議,19日宣布聯邦基金利率調降2碼(50個基本點),利率水位降至4.75%至5%區間,結束1980年代以來最激進升息循環,正式開啟寬鬆週期。
美股開盤走高,台北時間19日晚間22時20分,道指漲1.07%、那指漲2.53%、標指漲1.66%創新高。恐慌指數VIX當日下跌9.5%至16.5點。
根據FOMC點陣圖,雖然Fed可能在11月和12月兩次會議各降息1碼,明年可能再降息4碼,但鮑爾強調未來不會再回到過去的超低利率時代。
鮑爾說,Fed對政策走向沒有預設路線,將繼續在未來每一次會議,根據經濟情勢來做出利率決議,不急於寬鬆貨幣,是因為目前美國經濟「狀態很好」。
外界質疑在經濟良好下仍大幅降息,是否承認Fed本就該7月降息?鮑爾坦承「本來的確可能會在7月降息,實際上並沒有那樣做」,但否認開始降息時間被拖太久。
至於大幅降息是否因為看到經濟存在一些麻煩?鮑爾說,目前並未看到有任何跡象顯示經濟陷入低迷(downturn)的可能性升高,而是因為通膨升高的風險已經大幅下降。
目前美國勞動市場「頗接近」充份就業程度,但Fed已注意到新增就業有降溫跡象,因此會繼續觀察就業情勢的變化。鮑爾表示,Fed會致力維持經濟強健成長,並努力讓充份就業和維持通膨目標之間保持平衡。
目前Fed目標是維持通膨降溫、並確保失業率不會上升,投資人應該把這次降息決定,視為Fed要實現上述兩大目標的堅定承諾。鮑爾說:「目前通膨率更接近我們的目標水準,讓我們有更大的信心,通膨率正持續朝2%方向走。」
但鮑爾的講話仍讓市場擔憂未來政策的不確定性,自疫情爆發後,通膨飆升,交易員一直難以預測Fed的貨幣政策走向,其「依賴數據」的決策方式可能意味就算啟動降息週期,未來的降息幅度仍難以預測。
而在聯準會大幅降息2碼後,美國勞工部公布最新數據,9月14日當周首次申請失業救濟人數21.9萬人,自5月以來最低,預期23萬人,前值23萬人。
延伸閱讀1:
台央行打房第七波 存準率升1碼
中央銀行第三季理監事會也在下午登場,利率決議按兵不動,重貼現率連二季維持在2%。但央行再度調高存款準備率1碼(0.25個百分點),意在出手收回市場熱錢,凸顯貨幣政策仍偏緊,並且盯牢房貸市場的變動,展現央行態度。
這次會議前,市場就密切關注房市升溫所帶來的影響,將使央行再出手預防過熱、甚至泡沫的疑慮,而央行昨日果真如市場預期,祭出第七波房市選擇性信用管制,把受管制的「特定地區」範圍擴及至全國,並且進一步緊縮貸款成數與寬限期,自即日(20日)起實施,此外,更新增自然人名下已有房屋的第一戶購屋貸款不得有寬限期的限制。
根據央行第三季理事會決議,維持重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率仍維持年息各為2%、2.375%及4.25%。
央行總裁楊金龍指出,國內通膨已經逐步下降,將有充分時間可以再觀察,未來將考量通膨、國內情勢、主要經濟體貨幣政策動向及幅度、地緣政治、美國大選、氣候變遷等因素決定利率走向,他表示,目前的政策利率不是最高水準,但已是16年高點,「貨幣政策屬於balance(平衡)水準」。
針對調高存款準備率,楊金龍強調,「這是很powerful(強大)的政策」,希望藉此政策讓銀行對不動產市場的放款更謹慎,達到收縮作用。他表示,估計這次可收進1,250億元資金,未來將可達到信用緊縮,也展現央行的態度,希望銀行對不動產貸放更謹慎、嚴謹,不要浮濫。
央行2022年啟動升息前,國內利率長年來「只降不升」,2020年3月因應疫情降息1碼,重貼現率一度跌至1.125%的新低水準,突破前央行總裁彭淮南時期、金融海嘯時的最低紀錄;直到2022年第一季楊金龍上任後首度升息1碼,接下來還連五季升息,合計共升息3碼,重貼現率升至1.875%,之後利率「連三凍」,到今年第一季又意外升息半碼,使得這波升息循環累計調升達3.5碼,第二季、第三季則未再調整。
值得注意的是,觀察央行這波緊縮舉措,除連續升息外,2022年的第二季、第三季同時搭配調高存款準備率各1碼,及今年第二季、第三季也再各調升存準率1碼,致累計調高存款準備率達4碼,即持續回收市場資金,持續偏緊縮的政策方向。
延伸閱讀2:
日銀宣布維持利率不變 上調消費評估 日圓波動後走升
日本銀行(BoJ,央行)今天宣布維持利率不變,同時調高對消費的評估,暗示有信心穩健的經濟復甦將允許央行在幾個月內再度升息。由於日銀先前在7月升息、釋出鷹派看法嚇壞投資人,這次不急於升息,顯示央行官員正密切觀察金融市場發展。
日銀宣布將政策利率維持在0.25%,符合彭博資訊訪調53位經濟分析師的所有預期。日銀同時調高對消費者支出(此為經濟成長的關鍵引擎)的評估,並表示有必要監看金融市場。
日銀重申,預期物價上漲會符合其預測期後半的目標,這表明日銀仍處在升息的道路上。央行表示:「儘管物價上漲與其他因素帶來影響,但民間消費持續處在溫和提升的趨勢。」此一評估措辭,比央行先前指出消費保持韌性的看法來得更加樂觀。
央行聲明出爐後,日圓兌美元匯率走勢波動,盤中一度勁升0.47%至141.96日圓。
在日銀周五結束為期兩天會議的數小時之前,美國聯準會(Fed)才剛宣布降息2碼,是四年來首度政策轉向,加入英國央行和歐洲央行啟動寬鬆周期的行列。不過,最新的發展也凸顯出,在一片降息浪潮中,日銀成為逆勢升息的唯一主要央行。植田和男將在今天下午召開記者會,闡述決策理由與通膨展望看法。市場將聚焦植田和男對於續升息時機與步調釋出的任何蛛絲馬跡。
延伸閱讀3:
陸人行宣布1年期、5年期LPR維持不變
沒降息!中國9月貸款市場報價利率(LPR)報價出爐,1年期、5年期LPR分別維持在3.35%和3.85%不變。據《華爾街見聞》報導,中國人民銀行(人行)今(20)日授權全國銀行間同業拆借中心公布,1年期LPR為3.35%、5年期LPR為3.85%,均較前值不變,以上LPR在下一次發布LPR之前有效。
人行今日展開人民幣(下同)5,719 億元 7 天期逆回購操作,操作利率維持1.70%水準,今日有 2,362 億元逆回購到期。
廣開首席經濟學家連平表示,從降準的可能性來看,目前我國中型銀行加權平均存款準備金率為6.5%,大型銀行加權平均存款準備金率為8.5%。如對大中型銀行定向降準0.5個百分點,預計可向市場釋放流動性6000億元以上。鑒於當前國內實際利率依然偏高,有可能集中政策資源,在今年底或明年初實行單次50個基點左右的較大幅度降息。
中國央行貨幣政策司司長鄒瀾本月初表示,金融機構的存款準備金還有一定下降空間。