ETF規模暴增，金管會出手管理。台灣ETF在1月規模破4兆元，一年內增逾1.5兆元，金管會29日宣布三面向、六作法的「精進ETF監理措施」，包括強化揭露及指數審查、收益平準金分配原則，規劃ETF大數據儀表板，防範及管控基金折溢價過大。

　金管會指出，1月底台灣ETF市場規模已達4兆179億元，占整體境內基金規模的57.61％，且較去年1月底增加1兆5,451億元，增長幅度達62.48％，為保障投資人權益，參考國際監理及市場發展，將從產品結構、資訊揭露及流動性提供等三面向，強化監理措施。

　一是產品結構管理上，金管會表示，ETF若採外部服務計算即時淨值時，要在內控制度中納入盡職調查及持續監督，並在官網揭示委外的相關警語；其次是ETF與利害關係公司參與的券商及流動量提供者簽約，要經董事會重度決議，且僅有一流動量提供者時，不可為利害關係公司。

　二在資訊揭露面，金管會要求強化客製化及SmartBeta指數ETF的資訊揭露，例如某些新編客製化指數尚未經足夠市場考驗，SmartBeta主要由非市值因子篩選標的，審查時將著重了解是否有投資較小企業，市場模擬、經濟循環周期等驗證可行性，及小型企業流動性等。

　其次是收益平準金新制，投信要揭露配息資金中股利、實現資本利得、及收益平準金的占比，使用收益平準金配息要訂定收益分配原則。

延伸閱讀:業者憂無辜受罰 監理折溢價過大問題 應設配套措施

　金管會強化ETF監理，投信業者表示，很多措施都已落實，但在現行資金加速湧入ETF投資時，金管會要強化基金「折溢價過大」的監理，應有配套措施、拉高募集額度或給予合理區間，否則業者擔心恐「無辜」受罰。

　投信業者強調，ETF折溢價過大其實「很常見」，例如海外標的ETF募集額度受限、債券ETF追募額度、防止配息稀釋而暫停申購等都會造成折溢價，很多都是「非戰之罪」，建議可提高海外標的基金募集額度、可動用收益平準金調節等。

　台灣ETF規模快速成長，投信業積極搶進市場，讓金管會出手強化ETF監理，投信業者回應將會全力配合政府政策，持續強化資訊揭露，保障投資人權益。

　多家發行ETF的投信業者強調，對於金管會公布的三面向六作法，目前「完全符合規範」，也認為金管會規範「相當合理」，若能讓投資人更安心投資，對投信業者來說，也是好事。

　法人分析，金管會監理措施中，有特別強調「強化防範及管控折溢價過大的相關措施」，在實務上的確常見ETF「折溢價過大」，在資金不斷湧入ETF下，已可看到部分資金甚至瞄準掛牌必溢價行情，這也是海外標的ETF募集額度受限時，可能產生的問題，如債券ETF追募額度是跟著IPO，也很容易造成追募額度一下就滿，無法有籌碼釋出平抑溢價。