中國5年來首次出現資金凈流出

       2023年中國的企業及家庭與外國交易的資金出現5年來的首次凈流出。背景是外資企業縮小業務及富裕階層的流出。近期,上證綜合指數降到了3年10個月以來的低點,資金流向了日本等外國股票。中國經濟放緩,吸引世界資金的向心力正在減弱。

       中國國家外匯管理局每月統計企業和家庭通過中國國內的銀行與海外交易的資金,對像是商品和服務的貿易以及投資活動等。不區分是否兌換成外匯,包含人民幣交易在內。 

        2023年凈流出687億美元。從各項目來看,伴隨工廠建設等直接投資的流出比較明顯。直接投資是2016年起的7年來首次出現凈流出,規模為1185億美元,達到有數據可查的2010年以後的最大。從這個統計當中,看不出將資金轉移到海外的主體是外資企業還是中國企業。也存在流出額隨著中國企業出海而增加的一面。 

       對中國經濟而言,令人擔憂的是伴隨外資企業縮小和撤出中國業務的資金外流。由進駐中國市場的日本企業組成的中國日本商會2023年11~ 12月實施的會員企業調查顯示,近5成企業2023年的投資額「比上年減少」或「不投資」。

摘自日經中文網

延伸閱讀

2023年從中國流出的海外資金流入了印韓

      2023年從中國股市和債市流向海外的資金換算成日圓達到12兆日圓規模,比去年增加了4成以上。投資者將資金從中國轉向印度等增長型市場的趨勢持續。市場上不少觀點預測2024年將維持這一趨勢。投資資金的減少可能導致中國經濟低迷和股價下跌的惡性循環。  

      根據世界400家金融機構加入的國際金融協會(IIF)的數據進行計算,關於海外投資者的股票和債券市場的資金凈流出及凈流入,2023年的中國截至12月19日凈流出845億美元。與2022年相比,流出額增加了44%。 國際金融協會從2015年開始對中國的資金動向進行統計。 2023年的資金流出額被認為將達到統計開始以來的新高。

      放寬疫情措施的1月出現凈流入,但隨後經濟復甦緩慢被意識到,此外,房地産市場的惡化也加劇了人們對長期經濟衰退的擔憂。 2月以後,除6月以外,按月計算持續負增長。

      國際金融協會統計的亞洲新興國家和地區(中國大陸、印度、印尼、韓國、馬來西亞、菲律賓、台灣、泰國、越南)整體的凈流出超過200億美元。如果不包括中國大陸,則為640億美元左右的凈流入。 

      海外投資者對中國的投資熱情正在下降。美國銀行(BofA)12月19日發表的亞洲基金經理調查(12月)顯示,對於投資中國股票的判斷回答「超配(買入)」的比例減去「低配(賣出)」的數值為-9。可以看出與1月(+42)相比,在過去的1年裏基金經理持續轉向悲觀的趨勢。

 摘自日經中文網

數千億美元如何流出中國?《經濟學人》揭資金轉移管道

英國期刊《經濟學人》指出,中國資本外逃的新時代已經開始,外國投資者與中國富人正想盡辦法轉移資金。

《經濟學人》(The Economist)指出,中國房地產市場的困難情況正促使企業違約。中國經濟成長前景黯淡,加上必須處理反覆無常的獨裁領導階層、與大型貿易夥伴的不確定關係,導致中國金融環境悲慘,這也是造成大量資本外流的原因。曾對中國抱持無限熱情的外國投資者正爭先恐後地撤離中國,許多中國富人也是如此。

《經濟學人》指出,儘管目前中國的資金外流情況尚未達到2015年至2016年恐慌期間的巨大規模,但可能會更持久。當時,中國政府推動的房地產業信貸擴張有助於重振經濟的「動物本能」(animal spirits),而這一次中國政府希望讓該產業降溫。如果中國經濟沒有突然意外的復甦,尋求撤離中國的資本外流就不可能放緩,投資者與公司將繼續尋求各種各樣的外國資產,至少是他們仍然可以購買的資產。

許多地方不像上一個資本外逃時代一樣吸引中國人,美國數十個州立法機構已通過法案,禁止居住在海外的外國公民購買房地產。截至今年3月的過去1年裡,中國買家共花費136億美元購買美國房地產,不到2016年至2017年同期花費的一半。

《經濟學人》指出,正是在這種背景下,新加坡扮演越來越重要的角色,它能成功吸引中國資金的原因主要歸功於相對鄰近的地理位置、低稅率、大量講中文的人口。自2021年以來,新加坡來自香港及中國的直接投資成長59%,去年達到193億新加坡幣(約新台幣4603億元)。美國投行高盛集團(Goldman Sachs)分析師指出,中國與新加坡兩國之間貿易數據的可疑差距也顯示存在更多未記錄的資本外逃。

新加坡的私人財富管理顧問公司數量從2020年的400家增加到2022年底的1100家,這個趨勢是由中國需求推動。超級富有的投資者透過此類工具持有哪些資產幾乎不透明,但新加坡溫和的資本市場表明,大部分資金最終將投資海外。儘管如此,中國資金的流入提振了新加坡的銀行,幫助提高星展銀行及華僑銀行等金融機構的利潤。

另外,杜拜也頗受中國人青睞,該地區黃金簽證發放量在2023年前6個月暴增52%,許多取得黃金簽證都是中國人。另外,日圓貶值則吸引中國人赴日購買房地產,連澳洲也受惠。 

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