日本銀行在1月23日舉行的貨幣政策會議上決定維持目前的貨幣寬鬆政策。日本銀行總裁植田和男在當天的記者會上表示，實現2%物價穩定目標的「確定性正在逐漸提高」。企業提高工資的熱情提高，對工資和物價良性循環的持續性越來越有信心。 如果能夠解除2016年2月實施的負利率政策，對日本銀行來誣將是時隔16年再次升息，這將成為擺脫大規模寬鬆政策的轉折點。

      日本銀行在當天公佈的《經濟與物價形勢展望報告》中，將2025年度消費者物價指數(不包括生鮮食品、核心CPI)同比漲幅的預期從2023年10月的1.7%上調至1.8%。從2022年度開始，連續4年維持在日本政府和日本銀行定為物價穩定目標的2%左右。植田表示，「很難定量把握(距離解除負利率)還有多遠」，沒有提及具體時間，但表示「目前寬鬆的貨幣環境仍將持續」，提到了負利率解除後的政策操作，透露決策時間即將到來。

      植田先前也表示，實現目標的確定性正在逐步提高。這次，瑞穗證券的上野泰也等越來越多的觀點認為，「特意寫入展望報告，反映了日銀正朝著目標緩慢前進」，令人感覺負利率政策的解除正在臨近。

日銀暗示 結束超寬鬆政策

　植田在會後記者會上說「核心-核心」CPI預測，是讓日銀更相信持續達成2％通膨率目標可能性逐步上升的最大因素。雖然他認為很難計量出日本經濟有多接近通膨目標，但能確認日本經濟正符合日銀通膨預期方向走。

　日銀最新季報以油價下跌為由，把4月初展開的2024年度扣除鮮食的核心CPI成長率預測值，從前一個季報預測2.8％調降至2.4％。但2025年度預測值從1.7％調高至1.8％。2024年度和2025年度「核心-核心」CPI預測值維持1.9％。日銀預期通膨率能持續達成其目標水準，但強調未來走向仍存在不少高度不確定性因素。

　雖然12月核心CPI年增率縮小至2.3％、創18個月最低增幅，但植田認為服務通膨逐步攀升已成趨勢，接下來的焦點將放在勞資3月薪資談判的「春鬥」，以更了解調薪幅度能否支撐消費物價增長。植田認為日銀4月會議將有更充份資料為貨幣政策提供參考。他強調就算結束負利率，寬鬆環境也會繼續存在。

　儘管他表示若有需要，將毫不考慮地實施更寬鬆政策，但外界認為，只要春鬥結果顯示勞工薪資有明顯增長，使扣除通膨因素後實質薪資呈正成長，鼓勵消費而支撐通膨穩定增長，日銀將在4月會議讓利率正常化。

日銀偏鴿 貨幣政策不動 對通膨達標更有信心

日銀23日在2024年第一場政策會上按兵不動，宣布維持短期利率不變於負0.1%，10年期公債殖利率目標維持在0%，同時將殖利率曲線管控（YCC）政策容許10年期公債殖利率波動上限維持在1.0％。

日銀也在聲明中保留鴿派的立場，強調如有必要，會「毫不猶豫地採取額外的寬鬆措施」，並說將繼續實施YCC政策，「只要這對於穩定維持（2%通膨）目標是必要的」。另外，日銀也將4月起的2024財政年度通膨預測，從2.8%下修至2.4%，但將2025年度通膨預測由1.7%調升至1.8%。

在展望報告中，日銀說：「實質CPI通膨可能向物價穩定的目標逐步上揚。」日銀也提到，許多大公司準備調升薪資。瑞穗證券首席經濟師小林俊介說：「日銀是在暗示物價已步入可結束負利率的境界。」Totan Reserch首席經濟師加藤出說：「日銀決定按兵不動，可能是希望看到薪資和物價增長的良性循環更多明證。」