中研院院士籲設主權基金 楊金龍：先單獨立法

對央行貨幣、匯率政策提出建議的中研院新科院士李怡庭，其實也是央行理事成員之一，去年與台大經濟系教授陳旭昇、吳聰敏等人合著「致富的特權」，內容分析與檢討過去二十年來央行貨幣政策，並對央行提出多項改革建議，包括央行應提升獨立性、加強透明度與可究責性、理事專任等。

由於這些建議都超過央行本身職權，需行政、立法介入，因此，央行一直以來都沒有具體回應，只在去年六月十七日理監事會後記者會提供參考資料，對於書中提及的「隱藏的鉅額外匯存底」、「內外帳」等指控做了澄清。

這些改革建議如今則成為中研院台灣貨幣金融改革期中報告的共識，並將於八月八日提出白皮書呈總統府與行政院。如同該書最後一頁提到，「美國聯準會開放透明始於一九九四年，契機是來自於國會的壓力」，央行改革也絕非央行總裁一人責任。

籲設主權基金

另外，「臺灣貨幣金融改革」研議小組3年多前啟動，由3位中研院經濟院士王平、蔡瑞胸、謝長泰組成，7日當選的新科院士李怡庭也自初期以台大教授身份加入，持續邀請許多台灣經濟學者等參與。四位經濟院士提出成立台版主權財富基金，呼籲政府好好運用台灣龐大的超額儲蓄，尤其外匯存底及郵政儲金，最好的參考對象則是新加坡淡馬錫基金。中研院「台灣貨幣金融改革」白皮書初稿完成，將於8月8日公布，並做出上述建議。

該研議小組代表、中研院院士王平表示，外匯存底內含許多外資部位，但「層峰不要有任何藉口不討論此事」。中研院院士謝長泰亦指出，台灣失落的20年來自低利率和低匯率，已嚴重扭曲台灣錢的投資效應，應該借鏡淡馬錫基金，提供金融貢獻和產業轉型。

主計總處5月雙雙上修2022年國內儲蓄率至43.18％，超額儲蓄今年也恐首度超過新台幣4兆元，雙創歷史新高，主因在疫情讓家庭不敢消費，企業投資計畫也受到些微影響。中研院貨幣金融改革研議小組指出，目前的貨幣金融政策造成的資源錯置，產業發展扭曲，分配不均，甚而福利損失等龐大代價，「台灣急需進行前瞻性的改革」。

謝長泰指出，台灣目前的金融機制以穩定為主軸，大量資源投資於低收益資產，大部分是央行所投資的低收益資產，而且金融中介機構低度發展，未有效配置資本，例如政府的產業投資工具國發基金，獲利能力不如股票大盤表現，有些年份間接投資的獲利甚至不如無風險利率。

「不是說台灣要放棄貨幣和金融穩定，而是需要確認有前瞻目標」，王平指出，貨幣金融的發展要有非常完整的機制，政府不能只想物價穩定就好，而是要做到資本市場的效率，台灣市場上存有過多的限制，尤其是「沒有更新」的限制，是非常大的問題。

淡馬錫控股（Temasek Holdings）為新加坡主權財富基金之一，新加坡還有一支GIC主權財富基金。在全球主權財富基金統計資金規模排名上，GIC以6,900億美元居第五，淡馬錫以4,844億美元排名第八。

1974年成立的淡馬錫，資金來源有政府的財政盈餘、外匯儲備，目的在於促進達成產業政策推動的任務、促進國家經濟轉型及提升國家競爭力。依該公司最新財報，十年來投資了約3,840億美元，淨投資組合價值增加2,620億美元左右。

關於中研院建議央行可仿效新加坡淡馬錫成立主權基金一事，今年四月央行總裁楊金龍已經鬆口表示，是否成立主權基金是政府的職權，如果要成立，第一件事是要單獨立法，主權基金若要到海外投資、有外匯需求，可到匯市購買外匯，再到海外投資。