加密市場重現金融危機

自去年十一月以來,加密資產加速崩盤,所辭加密資產的市值流失逾二兆美元,從超過三兆美元縮水至不到一兆美元。

六月十二日,加密投資公司「攝氏」(Celsius)暫停所有提款,聲稱面臨「極端市場條件」。加密市場陷入恐慌。比特幣的價格從二點八萬美元跌至二萬美元。六月十四日,傳出「攝氏」正在「重組」。一周之內,比特幣再次崩盤。

「攝氏」號稱可取代銀行帳戶,且擁有一百萬個客戶。該公司提供令人瞠目結舌的百分之十八年利率,並藉此吸引二百億美元的資金流入。但在當前經濟的任何層面下,根本不可能有這種幅度的回報率。

另一個問題是,「攝氏」與許多其他加密公司密集連動,包括提供同樣難以置信的利率的貸款公司。這是系統性風險的一部分,幾可與2008年金融危機期間的雷曼兄弟相提並論。

在這一切的背後,是無監管、來源可疑的有毒資產投資。比特幣價格在2020年開始上漲,並在2021年初進入新的資產泡沫,2021年4月達到六點四萬美元的峰值,並在同年11月再升到六點九萬美元。

當特斯拉創辦人馬斯克在2021年1月開始談論加密貨幣,並在2月為特斯拉購買比特幣時,一般散戶投資人才展現真正的投資意願和資金流入。據報導,特斯拉在當年5月賣出比特幣,許多投資也同步退出市場。缺乏資金挹注,比特幣在2021年6月暴跌至三點一萬美元。

有關加密貨幣的估值總是被捧得天花亂墜。但這些數字是經過精打細算的虛擬金額,不是可以使用或兌現的真實美元。加密交易是零和交易:贏家每賺一美元,輸家就虧一美元。當實際美元流入放緩時,加密市場的問題就出現了。對依賴引進新客戶來支付老客戶的投資計畫來說,它甚至更加致命,基本上就已成為老鼠會架構的龐氏騙局。

沒有足夠的外部美 來支付加密貨幣人的帳面財富,加密業者不得不想出更複雜的畫來吸引新的外部資金。風險資本家瘋狂地推廣NFT和WEB3,即使從來沒有人能明確定義「WEB3」到底是什麼。

比特幣格在六月十三日跌至二萬美元,整個星期都勉強維持在這個價格之上。因這個水平不僅是心理關卡,也代表許多DeFi貸款自動追繳保證金並清算的門檻。這意味這些貸款的持有人必須將價格保持在高一點的水平。其他加密貨幣如以太幣,也有類似的關鍵價格水平。

但末日終於到來。六月十八日上午,由於多筆貸款同時自動清算,比特幣在五分鐘內從二點○三萬美元跌至一點九一萬美元,稍晚時還一度觸及一點七六萬美元。就像2008年金融危機一樣,加密經濟被無節制、過度槓桿化的金融工程破壞,故意隱瞞風險。只是這一次,FED不會提供救助。

這不是加密世界第一次面臨生存危機。從2018年初開始的大約十八個月的時間內,加密市場市值下跌約百分之八十,比特幣跌破四千美元。投資老手稱其為「加密冬天」。

對於加密貨幣投資人和業者來說,第二輪加密貨幣冬天可能是一場嚴酷的寒冬,但最終,如果它經歷過2000年網路泡沫崩盤後的清理機制,這對加密貨幣及其剩餘的投資人來說,也許是一件好事。

(特約記者張大仁撰述)

 

相關新聞

為確保電力供應充足,從歐美到中國大陸等主要經濟體都正擴大採購燃煤,重新轉向這一種汙染最嚴重的化石燃料。
俄羅斯入侵烏克蘭已超過4個月,西方國家對俄羅斯祭出嚴厲制裁,七大工業國集團(G7)峰會日前探討對俄羅斯石油價格設置上限,...
綜合媒體報導,本應短缺的半導體突然出現供應過剩隱憂,除了最尖端晶片台積電(TSMC)等前3家以外,其他將陷入供應過剩或重組,...
《日經》整理報導,面對中美科技競爭,全世界的客戶以後將為如何確保數量有限的尖端半導體而苦惱。中美兩國的技術主導權之爭今後必將更加激烈。...