Fed政策轉向 金價可能上漲 亞洲預估銀彈足

編按：

美國聯準會（Fed）17日公布，維持基準利率於0-0.25%不變，並將每月繼續購買1,200億美元的債券。分析師指出，在低利率、寬鬆貨幣政策和亞洲買盤帶動下，國際金價未來一年可望回升至每英兩2,000美元。亞洲新興經濟體累積的外匯存底，已達到最高水準，有力道緩衝因應Fed緊縮貨幣政策後引發的市場動盪。

金價可能上漲

分析師指出，在低利率、寬鬆貨幣政策和亞洲買盤帶動下，國際金價未來一年可望回升至每英兩2,000美元。

彭博資訊報導，三位將在本周「亞太貴金屬會議」上發言的分析師認為，金價可能在未來半年至一年測試2,000美元大關，而較16日盤中價高8%左右。紐約黃金現貨16日盤中報每英兩1,859.49美元。

Stone X分析師歐康諾表示，當前環境看來有助支撐金價，因美國實質利率為負、中國大陸、印度和東南亞有大量被壓抑的消費者需求，有待釋放。美國政府改朝換代後，地緣政治風險已沒那麼高，但中東情勢、以及俄羅斯和東歐間的緊張關係，將維持住市場的避險資產需求。

顧問業者Metals Focus董事總經理卡瓦歷斯說，聯準會（Fed）本周決策可能維持先前傳遞的訊息，也就是至少在未來一年都不會調整政策利率。

他預期，Fed官員的措辭將持續偏鴿，但美債實質殖利率持穩、全球加快施打新冠疫苗，讓金價很難再次大漲，雖然變種新冠病毒的風險猶存。

亞洲銀彈足

亞洲新興經濟體累積的外匯存底，已達到2014年來最高水準，反映這些央行擁有強大緩衝，足以因應美國聯準會（Fed）在緊縮貨幣政策後引發的市場動盪。

彭博資訊報導，截至5月底，亞洲新興國家央行持有的外匯存底達到5.82兆美元，為2014年8月來最高。若不計中國大陸，新興亞洲央行外匯存底攀抵2.6兆美元的歷史新高。

荷蘭國際集團駐馬尼拉經濟學家馬帕表示，新興亞洲央行外匯存底增加，部分是反映美元匯率疲弱且出口強勁，但也顯示決策官員正蓄意強化防禦力，「新興經濟體必然從以往學到戰備力。更意識到已開發市場央行貨幣政策立場終將逆轉，Fed縮減購債或最終升息都可能造成影響」。

Fed前主席柏南克在2013年暗示要縮減購債時，曾在亞洲引發市場震盪，引發所謂的「縮減恐慌」。

加拿大豐業銀行亞太經濟學主管麥考利說，Fed若有任何縮減購債的暗示，將迅速考驗新興國家包括經常帳順差和外匯存底在內的防禦力。她指出，馬來西亞和印尼是比其他亞洲國家外匯存底覆蓋率較低的國家。不過，亞洲央行這次夠以強大的「貨幣防火牆」，應付Fed主席鮑爾的任何政策轉變。