葉倫警告：全球陷入「停滯性通貨膨脹」

編按：去年11月葉倫曾表示，美國通膨雖高，但1970年代的停滯性通膨不會重演。隨著烏俄戰爭持續影響能源與糧食價格高漲，拖垮正在復甦中的全球經濟。葉倫此時警告，全球可能會進入經濟成長趨緩、停滯性通貨膨脹的高風險狀況。此外，戰爭引發的全球糧食危機，更必須做好救援準備。

《中國時報》去年11月曾報導，葉倫曾向外界信心喊話表示，美國通膨雖高，但1970年代的停滯性通膨不會重演。當時她認為，通膨水準依然能夠預測，聯準會（Fed）有能力處理通膨變化，而且聯準會已經從歷史吸取教訓。

半年過去，隨著烏俄戰爭影響能源與糧食價格高漲，葉倫改口稱，停滯性通貨膨脹效應（stagflationary effects）已正在發生，也就是全球經濟產出與支出停滯，但通貨膨脹升高。

她也指出，美國會盡全力避免能源價格持續上漲，確保歐洲不再倚賴俄羅斯的石油與天然氣。雖然這些壓力不會在短期內消失但長期而言，全球能源供應的增加將減輕消費者的負擔。

外界認為，美國面對通膨飆升的反應似乎太慢，對此，聯準會前主席柏南克表示，美國將面臨一段停滯性通膨期，也就是經濟成長停滯但通貨膨脹居高不下。無獨有偶，特斯拉執行長馬斯克也認為，美國的經濟「可能」已經陷入衰退，且或許會持續一年或一年半，提醒企業要注意成本管控與現金流。

葉倫：美國經濟不會進入衰退

儘管如此，葉倫並不認為美國經濟會進入衰退（GDP連續兩季負成長），強調美國能夠承受風險，一直能從新冠肺炎大流行導致的衰退中快速復甦，而且勞動市場健全。不過相較之下，歐洲比美國更倚賴俄羅斯能源，在經濟上也更為脆弱。美國拜登（Joe Biden）政府已完全禁止進口俄羅斯能源，並要求歐洲採取措施來阻止俄羅斯藉由高漲的油價獲利，例如設定價格上限、開徵關稅等。

近來美國油價又創下一項新記錄：全美50州的油價都超過每加侖4美元（相當於每公升新台幣32元），沒有任何一州例外，而且全美均價高達每加侖4.52美元（每公升新台幣36元）；隨著夏天到來，人們出門旅行更加頻繁，油價恐怕還會上升。受能源價格高漲影響，美國通貨膨脹正處於40年來的新高點。

葉倫與七國集團（G7）其他6個成員國的財長，本周在德國波昂（Bonn）集會，討論全球經濟面臨的挑戰，以及如何深化對侵略國俄羅斯的經濟制裁，兩個問題有密切關聯。美國考慮將制裁擴大至俄羅斯的償付外債，可能會迫使俄羅斯違約（default），衝擊全球金融市場。

拜登政府先前已祭出幾項措施，試圖平抑油價，例如釋出戰略原油儲備、對石油公司施壓要求增產。 但能源產業專家麥可納里（Bob McNally）預估，今年夏天美國油價會漲破每加侖5美元（每公升新台幣40元），目前還看不到價格回跌的勢頭。

對於烏克蘭，美國國會即將通過法案撥款400億美元，進行經濟、安全與人道救援，葉倫並敦促G7其他成員國共襄盛舉。G7財長也考慮動用遭凍結的俄羅斯中央銀行資產，用於援助烏克蘭軍備與重建工作。

戰爭已造成全球糧食供應吃緊、價格上漲

烏克蘭與俄羅斯都是小麥生產與出口大國，戰爭已造成全球糧食供應吃緊、價格上漲，低度開發國家與戰亂地區更因此面臨饑荒威脅。葉倫已要求國際機構擬定緊急糧食援助計畫。

亞洲開發銀行（ADB）將援助阿富汗與斯里蘭卡，非洲開發銀行（AfDB）則已備妥15億美元，用於協助2000萬非洲農民。世界銀行（World Bank）、歐洲興開發银行（EBRD）、美洲開發銀行（IADB）、國際農業發展基金（IFAD）也正積極籌備資金。

美國國務卿布林肯（Antony Blinken）19日將在紐約召開一場討論全球糧荒的會議。據國務院估計，2021年全球有1億9300萬人面臨迫切的糧食危機，較前一年增加4000萬人，而且今年還將增加4000萬人。