央行6月升息 估半碼至1碼

中央銀行本周寄出6月16日第二季理事會開會通知，金融人士指出，當天聯準會（Fed）可能再升息2碼（1碼是0.25個百分點），累計今年以來加息幅度可能達5碼，央行也可能再跟進升息半碼或1碼。

6月16日為「超級央行日」，除Fed將在台北時間當日凌晨約2點發布利率決策會議結論，包括英國央行（BoE）及日本央行（BOJ）均將舉行決策會議，三大央行同日發布貨幣政策動向。央行則在當日下午2點舉行第二季理事會，無縫接軌，做出最妥適的政策因應。

美國總統拜登5月底與Fed主席鮑爾會面，釋出力挺Fed決策的獨立性，即採取連續升息手段，以解決通膨居高不下的問題。金融人士認為，Fed今年以來採取鷹派升息，全力壓制衝高至40年來高點的通膨，但卻開始引發不利經濟成長，甚至可能造成衰退的擔憂。這次拜登表態力挺鮑爾，坐實5月的會議紀錄中，預告6月及7月均將再各升息2碼的訊息。

金融人士指出，Fed今年3月升息1碼，5月升息2碼；央行則是在3月第一季理事會時，罕見與Fed同日跟進升息1碼，主要也是因應國內通膨也是連月達2％以上。

央行總裁楊金龍更早在去年12月就預告，今年將朝向緊縮的方向，並提醒民眾、尤其是房貸戶，應留意房貸利息負擔增加，對家庭財務可能的影響。若6月再跟進Fed升息，最少半碼、多則1碼，也符合貨幣政策「緊縮」的定調。

楊金龍先前多次預示，俄烏戰爭延續，加重今年輸入性通膨的壓力。金融人士說明，這也反應在主計總處5月底最新發布的4月消費者物價指數（CPI）年增率飆上3.38％，更大幅上修今年CPI年增率至2.67％、上修0.74個百分點。觀察央行3月時發布的預測值為2.37％，推測6月16日也將跟進上調，且再同步「宣示性」升息，少則半碼、多則1碼。

央行在3月升息1碼後，重貼現率從原本位在史上最低點的1.125％上調至1.375％，6月16日如再升半碼將是1.5％，約回到2016年上半年時的水準；若升1碼至1.625％，即與2015年底時相同。

圖片來源：工商時報

抗通膨兼顧經濟 中經院：每次半碼機率大

中華經濟研究院長張傳章1日表示，近期經濟情勢不確定性大增，央行6月理事會的利率調整相當關鍵，在物價上漲不容忽視下，又要防止升息帶給經濟成長不利，每次升息半碼、至多1碼（0.25個百分點）的機率較高。

中經院副院長王健全也說，央行下半年如果持續升息，明年初利率水準達到2％，可以預見對房市將產生顯著影響。

張傳章指出，經濟情勢不確定性大幅增加，製造業、內需產業看景氣的信心都出現下降，主計總處近日下修2022年GDP年增率至3.91％，也上修CPI估測，升息不是打通膨的唯一工具，卻是抑制通膨預期的有效手段之一，央行第二季理事會應該還是會升息，但升息會造成家庭的利息負擔增加，因此預估不會跟進美國聯準會一次升2碼。

王健全認為，房地產景氣和利率有很大的影響，央行3月升息1碼，目前官方利率是1.375％，接下來三季會不會升息，是影響房市的重要因素，若是跟著美國聯準會在6、9、12月的三次理事會升息、每次升息半碼，利率接近2％，房地產市場就會慢慢停滯。

中經院統計，八大產業5月有五大產業NMI（非製造業經理人指數）呈現緊縮（低於50），其中被視為景氣火車頭的營造暨不動產業4月產業NMI即重挫，5月再跌到51.3。中華經濟研究院助研究員陳馨蕙表示，本土疫情擴大使看屋人潮減少，且升息也讓購屋意願呈現觀望，營造暨不動產業對未來六個月展望快速進入緊縮的43.1，情勢十分不佳。

5月整體NMI指數驟跌10點至45.1，中斷連十月的擴張轉為緊縮，為2020年5月以來最快緊縮速度。