波克夏股東會 巴菲特：「貿易不應是武器」

「股神」沃倫 · 巴菲特（Warren Buffett）於內布拉斯加州奧馬哈舉行的波克夏 · 海瑟威（Berkshire Hathaway）(BRK.B-US) 年度股東大會中，再度公開反對美國對外貿易加徵關稅的政策。他直言，美國不應該像總統川普那樣「將貿易當作武器」，此舉已擾亂全球市場秩序。3 日的股東大會問答環節中，現年 94 歲的巴菲特一開場便被問及對國際貿易與關稅的看法。他強調，將關稅作為貿易手段是「一個重大的錯誤」，並表示這種政策導致市場不穩、全球不滿。

股東會的第一個問題：貿易

巴菲特在回答關於貿易壁壘的問題時，他認為貿易和關稅可以是一種戰爭行為，並表示「貿易不應成為武器」。而且已經帶來了不良後果，保護主義政策在長期可能對美國產生負面影響，尤其是在美國已經成為全球領先工業國家之後。他表示，實現繁榮並不是一場「零和遊戲」，1個國家的成功並不代表另1個國家的損失，2個國家都可以蓬勃發展。

巴菲特說：「我的確相信，世界上的其他國家變得更加繁榮，並不會讓我們付出代價；我們愈是繁榮，也會感覺更加安全。」他還說，1個國家若自稱優越，同時冒犯世界上的其他國家，這是件危險的事。巴菲特說：「在我看來，這是一個嚴重的錯誤。當你讓75億人對你沒什麼好感，而卻有3億人在某種程度上炫耀自己取得的成就。我不認為這是對的，也不認為這明智。」

財政赤字惡化，美元恐貶值失控

面對股東提問關於美元走弱和貨幣風險的問題時，巴菲特進一步警告，美國長期財政赤字問題若未妥善處理，將導致美元面臨貶值壓力。他指出，雖然無人能預測這種赤字政策還能撐多久，但從歷史來看，美國如此放任財政惡化極為罕見。他同時提到：「不想持有任何我們認為會貶值的貨幣。」

巴菲特說，所有的政策都在推動一些可能會、也確實會在貨幣問題上引發麻煩的行為。但這並不僅限於美國，全球很多地方都是如此，在某些地方，這種情況經常會失控。巴菲特表示，我們不會真的投資一種即將「崩盤」的貨幣，當政府採取不負責任的行動時，貨幣的價值可能會「令人恐懼」。

被問及如果日本央行未來升息，是否會停止投資日本股票時，巴菲特表示，他不會出售股票。巴菲特表示，對日本的投資完全符合波克夏的投資理念，波克夏投資的五家日本商社過去表現非常優秀，打算繼續持有這些商社的股票50到60年，並希望與他們建立長期且深厚的合作關係。日本這些公司的經營歷史非常優秀，並指出蘋果、美國運通和可口可樂等公司在日本的表現一直很好。

市場巨震是否提供了投資機會

被問及最近的市場波動是否提供了大手筆投資的機會，巴菲特淡化近期市場波動，稱「其實沒什麼」（ really nothing ） ，這是投資的一部分。巴菲特表示，最近美股的表現並不是一個戲劇性的熊市或類似的情況，過去幾十天發生的事「根本不算什麼」；他說，如果你在意你的股票是否下跌了15%，那麼你需要有一種不同的投資理念；世界不會為了你而改變，你得適應這個世界。

巴菲特指出，在過去60年中，波克夏的股價曾三次下跌50%，在這些時期公司本身並沒有出現基本面問題，我不會因為別人在金融層面上害怕的事而感到恐懼，我會把那視為一個絕佳的機會，而且完全不會因此感到困擾。巴菲特說，如果你在意你的股票是否下跌了15%，那麼你需要有一種不同的投資理念。世界不會為了你而改變，你得適應這個世界，人是有情緒的，但在投資時，你必須把情緒留在門外。巴菲特進一步表示，其他時期的情況與當前投資者所面對的截然不同。他提醒投資者，股市在他94年的一生中整體持續上漲，同時告誡投資者需要做好應對動盪市場的準備。

另外，有股東提到，現今美國似乎正在經歷一些前所未有、接近「革命性」的變化，作為投資者怎樣評估當下的局勢，應保持樂觀還是悲觀？巴菲特回答，在波克夏的經理人年度報告裡，通常看不到這些宏觀層面的評論，但他可以說，美國不會經歷那種劇烈的革命式變化。巴菲特強調，從1930年到現在，我們經歷了很多事情，比如大蕭條、兩次世界大戰，還有原子彈帶來的緊張局勢，這些都是我們一路走來的經歷，我們是一個非常幸運的國家，我也是一個非常幸運的人，出生在美國，比出生在其他地方要幸運得多。

巴菲特宣布年底將退休 

最後，巴菲特也宣布將在2025年底卸下波克夏海瑟威公司執行長一職，並推薦由副董事長阿貝爾（Greg Abel）接任，正式交棒這家他領導逾60年的投資帝國。摩根大通執行長戴蒙（Jamie Dimon）表示：「巴菲特代表了美國資本主義以及美國本身所有美好的事物，以誠信、樂觀和常識投資於我們國家和企業的成長。」蘋果（Apple）執行長庫克（Tim Cook）在X發文說：「從未有過像巴菲特這樣的人，無數人，包括我自己，都受到他的智慧啟發。認識他是我一生中的一大榮幸。