歐美對俄SWIFT制裁是一劑「猛藥」

《日經》整理報導,歐美將大幅加強對俄羅斯的經濟和金融制裁。將把俄羅斯的大型銀行從國際結算網路中剔除,還將對俄羅斯中央銀行發起制裁,「使盧布暴跌」,如果將俄羅斯剔除出有1萬多家金融機構加入的SWIFT,盧布與歐元、日元、人民幣等所有貨幣的結算事實上都將無法實現。

歐美將大幅加強對俄羅斯的經濟和金融制裁。將把俄羅斯的大型銀行從國際結算網路中剔除,還將對俄羅斯中央銀行發起制裁,「使盧布暴跌」(美國政府高官)。在能源方面依賴俄羅斯的歐洲此前對強有力的金融制裁持消極態度,由於俄羅斯沒有放鬆進攻烏克蘭,歐洲開始轉向強硬姿態。

歐美將把俄羅斯部分銀行從國際結算網「環球銀行金融電信協會(SWIFT)」中剔除出去。美國已對俄羅斯最大銀行聯邦儲蓄銀行(Sberbank)等實施限制美元交易的單獨制裁。另外,如果將俄羅斯剔除出有1萬多家金融機構加入的SWIFT,盧布與歐元、日元、人民幣等所有貨幣的結算事實上都將無法實現。

將銀行剔除出SWIFT在制裁伊朗時取得了效果。在伊朗核開發計劃導致局勢越來越緊張的2012年和2018年,美國曾將伊朗銀行從SWIFT剔除。伊朗國內生産總值(GDP)在2018年大幅下跌至-6%,伊朗貨幣里亞爾的價值也暴跌至原來6分之1。

不過,比起伊朗,制裁俄羅斯將給全球造成的衝擊更大。伊朗的GDP不過約20萬億日元,而俄羅斯GDP約150萬億日元,經濟規模是伊朗的約8倍。尤其是歐洲的能源採購依賴俄羅斯,4成天然氣由俄羅斯生産。如果將俄羅斯從SWIFT剔除,在對俄羅斯的經濟活動構成打擊的同時有可能會影響歐洲的能源採購。

德國雖然接連決定凍結德俄的天然氣管道計劃、向烏克蘭出口武器,但此前一直沒有贊同將俄羅斯剔除出SWIFT。

最終使得德國改變謹慎姿態的原因是俄羅斯沒有停止對烏克蘭的進攻,戰火越燒越烈。歐洲主要城市也迅速暴發支持烏克蘭的大規模遊行,對制裁俄羅斯一度持謹慎態度的意大利和匈牙利首相也傾向於考慮不得不將俄羅斯剔除出SWIFT。

決定性因素是已形成了減少制裁副作用的機制。如果將俄羅斯的所有銀行從SWIFT剔除,歐洲就無法支付購買天然氣的費用,可能會影響採購。如果首先只針對大銀行進行制裁,則可以保持最小限度的經濟關係。

歐美為了加強制裁效果還決定對俄羅斯的央行也實施制裁,俄羅斯將無法實施外匯干預。日本麗澤大學教授中島真志表示「也會出現投機者賣出盧布導致俄羅斯貨幣暴跌的情況」。

盧布在2月24日創下史上最低點。在俄羅斯,如果貨幣價格暴跌,進口産品的價格上漲,民眾生活也會陷入困境。俄羅斯的通貨膨脹率已達到8%左右,日本野村綜合研究所的木內登英錶示「俄羅斯國民的反戰情緒高漲」。在歐洲市場負責金融交易結算的清算機構「明訊(Clearstream)」已開始停止俄羅斯股票及債券等按盧布結算的交易,對俄羅斯政府和企業的籌資也有影響。

不過,盧布價格暴跌也會成為風險,反過來影響歐洲經濟。從提供給俄羅斯的信貸餘額(1000億美元)來看,歐洲佔7成,尤其是銀行經營實力較弱的意大利等佔比很高。如果提供給俄羅斯的融資變成不良債權,將給世界金融系統埋下新的隱患。

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