IMF示警 關稅增加衝擊全球經濟

國際貨幣基金(IMF)在最新《世界經濟展望》報告中表示,全球貿易緊張迅速升溫,和極高的政策不確定性,預期將嚴重打擊全球經濟活動,將2025年全球經濟成長預測從3.3%大幅下修至2.8%、降0.5百分點,示警貿易緊張情勢加劇恐進一步拖慢成長腳步。

最新預測2025全球經濟成長率大幅下修至2.8%,上調台灣今年經濟成長率,優於日韓等國

不過IMF將台灣經濟成長率從2.7%上修至2.9%,超越日、韓,但2026年下修0.1個百分點至2.5%。

關稅增加的直接衝擊將使全球經濟成長減速。IMF在22日公布的最新報告顯示,全球經濟繼2024年擴張3.3%後,預期今年將成長2.8%,遠低於1月預估的3.3%,降幅大於2022年初俄烏戰爭爆發時的調幅,至於2026年的全球成長預測,由3.3%下修至3%。

美國自身經濟也將深受其害。IMF將美國今年的成長預測由2.7%大砍至1.8%,估計明年再放緩至1.7%,遠低於前次預測的2.1%。IMF指出,美國可能出現更廣泛的金融不穩定,包括對國際貨幣體系的破壞。

IMF首席經濟學家古林查斯(Pierre-Olivier Gourinchas) 表示,雖尚未預測美國經濟將出現衰退,但衰退的風險已上升至接近40%。

台灣是這次IMF春季報告的一大亮點,IMF將台灣今年的經濟成長預測由1月預估的2.7%上修至2.9%,成長率超越日韓等國家,明年台灣預估成長2.5%,則較去年秋天預測下調0.1個百分點。IMF預估日本今年經濟成長0.6%,比1月預測的成長1.1%下修0.5個百分點。韓國成長1%。歐元區經濟成長預測由1%下修至0.8%。

關稅可能衝擊中國經濟成長,IMF將中國今明兩年的經濟成長率由上次預測的4.6%、4.5%均下調至4%。近日多家投行也下修中國今年經濟成長率測,摩根士丹利表示,中國將是美國貿易夥伴中,出口放緩最嚴重的經濟體,預估今年全年GDP增長預測下調0.3個百分點至4.2%。下調中國今年GDP增長預測0.5個百分點至4%,2026年預測則從4%下調至3.5%。

IMF同時上調全球通膨預測,預期關稅將讓通膨降溫的速度放緩,今年通膨預估在4.3%,明年則降至3.6%。IMF將美國的通膨預測,大幅上調1個百分點至3%。

IMF將2025年中國經濟增長預期下調至4.0%

國際貨幣基金組織(IMF)4月22日將2025年全球經濟增長預期比1月的上次預測下調0.5個百分點,降至2.8%。受美國川普政府的高關稅政策影響,所有地區均下調,全面低迷。關稅對美國自身的打擊也很沉重。IMF敲響警鐘稱,有3成概率揮跌破2%。跌破2%是「世界經濟惡化」的大致基準。

由於美國政府的關稅政策反覆無常,IMF採取了罕見的措施,把基本走向的預測時間定為4月4日,並公佈了中間階段預測的預期值。

截至3月下旬,IMF預測2025年增長率將小幅下行0.1個百分點。由於美國總統川普4月2日宣佈的大規模對等關稅,預期一下子惡化。2025年,全球貿易量的增長將從2024年的3.8%萎縮到一半以下的1.7%左右。像全球貨物流動停止的新冠疫情那樣的供給衝擊將拉低整體增長。

IMF首席經濟學家皮埃爾·奧利維爾·古林查斯(Pierre-Olivier Gourinchas)指出,不僅是貿易摩擦的激化,「金融形勢急劇惡化的風險」也是今後的隱憂。調幅度較大的是震源地美國。IMF對美國2025年的增長率預期下降0.9個百分點,降至1.8%,與2024年的2.8%相比大幅減速。今年有37%的概率陷入經濟衰退。川普認為經濟減速是「短暫的過渡期」,但IMF把美國2026年增長率也下調0.4個百分點,降至1.7%。

IMF預測中國2025年下降0.6個百分點,降至4.0%。與原本就預計將比2024年的高增長有所減速的美國相比,中國的財政刺激政策將成為經濟的支撐。不過,IMF對中美的估算均未包括4日以後激化的反制措施的交鋒,降幅可能進一步擴大。

對日本的預期是增長0.6%,下調0.5個百分點。對汽車徵收25%的行業關稅等將抑制出口。降幅最大的是從一開始就被列為高關稅對象的墨西哥,下調1.7個百分點,出現0.3%的負增長。

在16個主要經濟體中,只有俄羅斯和西班牙略有上調。川普政府將俄羅斯排除在對等關稅的對象之外。川普解釋稱,「因為基本上沒有(與美國)做生意」。IMF認為,無論是短期還是長期,此次預測惡化的可能性更大。

新聞分析|IMF看對了嗎?關稅戰爭衝擊全球經濟 台灣真能獨晴?

國際貨幣基金(IMF)公布最新經濟預測,在川普對等關稅擾亂全球貿易秩序下,IMF將全球今年經濟成長由上次預測的3.3%調降至2.8%,這個下修幅度雖不及2020年疫情擴散之際,但較近幾年這算是相當顯著的修正,算是個示警。

IMF下修了多數國家的經濟成長,卻調升了台灣的經濟預測,由前次的2.7%上修至2.9%,這也許是拜台灣半導體產業優勢之賜,因此IMF對台灣有比較樂觀的看法。然而,實際情況未必如此樂觀,因為在眾多國家裡,台灣是出口依存度最大的國家,當全球因關稅戰爭而蕭條,以致貿易量衰退時,台灣自然是首當其衝。

依據各國統計,中國大陸雖是世界第一大出口國,2024年出口占GDP(出口依存度)不過19%,日本不過17%,韓國略高,也只有36%,但台灣高達60%,這意味著其他國家仍有足夠的內需規模,可以因應出口的衰退,但台灣只要失去外貿動能,就會陷入衰退,這是台灣先天上的弱點。

此外,多數國家對美國的出口依賴度也不如台灣這麼大,2024年台灣有23%的出口市場在美國,大陸只有14.6%、韓國與日本約19%,平日裡這個對美高依賴度未必是壞事,但在美國如今經濟風險升高,關稅高漲情況下,對美依賴度過高將讓台灣處於更不利地位。

這場關稅戰爭已難以避免,從出口依存度及對美依賴度看來,台灣的處境較日、韓的風險更大,府院當局必須認清這個事實,尤其創造八成就業機會的中小企業更為艱難,其對經濟影響無所不在,千萬不要以為IMF上修台灣經濟成長而以為台灣可以自外於這場風暴,全球皆雨,台灣豈能獨晴?

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