【大師觀點】銀行生而會倒閉 改革銀行的四種方法 -
馬丁•沃爾夫：銀行業是政府的一部分，卻僞裝成民營部門。必須徹底改革銀行，才能符合它們是公用事業這一現實。馬丁•沃爾夫提出改革的四點忠告。
英國金融時報專欄作者，馬丁•沃爾夫：銀行業是政府的一部分，卻偽裝成私營部門。必須徹底改革銀行，才能符合它們是公用事業這一現實。
銀行生而會倒閉。也確實在倒閉。政府希望它們既能成為公眾存放資金的安全場所，又能成為追逐利潤的風險承擔者。它們既是受監管的公用事業企業，又是冒險的企業。管理層激勵他們傾向冒險，川普(Trump)政府篡改及鬆馳雷曼後的擔保條款後。美國金融體制並沒有保證建立一個能夠抵禦危機的體系，沒有提供一種平穩的方式來清算危機中的銀行，尤其是在危機有可能演變為系統性的情況下。
馬丁•沃爾夫提出的忠告是改革，大體上可有四種方法。
首先，正如美國Citadel跨國對沖基金創辦人肯•格裡芬(Ken Griffin)所主張，讓市場主導。
第二，加強現有監管。所有存款在法律上或事實上得到保險的銀行，都應在資本穩健性和流動性上受到同等監管。
第三，在增強銀行穩健性方面，要遠遠超出常規。一建議是將槓杆倍數從現在常見的10倍或20倍降低到3倍。另一方案是迫使銀行用市場估值下降時，自動轉換為股票的債務融資。
第四，放棄將貨幣供應與高風險貸款集於銀行一身的這種嘗試。
# 本文資料參考金融時報中文網，非作商業用途，如有侵權，還請告知。
【延伸閱讀】1. 日經評析 瑞信的失敗考驗「後雷曼」的監管體制 2023.03.20
日經 編輯委員 小平龍四郎觀察： SVB的破産事件波及歐洲，存在信用風險Credit Suisse Group AG確定經營失敗。雷曼危機後的危機防範框架能否發揮作用，正在考驗。
小平龍的解析；瑞信是世界金融監督機構認定為「全球系統重要性銀行（G-SIBs）」的30家銀行之一。實施比一般銀行更加嚴格的資本管制，本應是金融系統發生動揺時發揮穩定作用的金融機構。
但事實相反，G-SIBs反而在全球加劇了金融動盪。投機資金的泛溢不僅限於矽穀銀行般的法人存款較多的美國地方銀行，還涉及與瑞信同等級的G-SIBs。
瑞信在G-SIBs的分類中，屬於被要求增加1％資本的「第一組（Bucket 1）」。這一組有最多的19家銀行，包括瑞士最大銀行瑞銀集團（UBS）和中國大型銀行等。投資者可能開始懷疑這一組的所有G-SIBs。瑞信經營失敗顯得嚴重的原因也在於此。
應對此「檸檬現象」的出現，要消除商品的賣方和買方之間存在的資訊不對稱性，需要值得信賴的資訊披露。但相當於賣方的瑞信表示，財務報告的內部控制存在「重大缺陷」，加劇了股票和債券買方（投資者）的懷疑。
法國外貿銀行(Natixis）也認為，金融動盪對較小的亞洲市場「也很難説不會進一步受影響」，故「亞洲版」的警惕也增強。
鑒於瑞士國家銀行（央行）向瑞信注入資金，法國資産投資公司東方匯理(Amundi)的研究機構發佈見解，「過去10年裏，監管框架為了足以應對金融穩定性面臨的未解決課題，一直在強化監管。為了防止波及到更為廣泛的歐洲銀行領域，監管機構將關注相關動向，以採取行動。」
該機構表示，歐洲的銀行領域整體上並非處於嚴重狀態，同時提及了歐盟跨境破産處理規定《銀行恢復和處置指令（BRRD）》，內容暗示了逼近國際金融的危機。
重新意識到因資金過剩而變得麻痹的金融紀律，不得不在利率上升的背景下接納穩定和盈利增長的折衷。
# 本文資料參考日經中文網，非作商業用途，如有侵權，還請告知。
【延伸閱讀】2. 拜登政府面臨壓力 要其擴大對銀行存款的擔保 2023.03.20
拜登政府正面臨越來越大的壓力，要求擴大聯邦政府對銀行存款的擔保，以提振市場對金融體系的信心，防止美國地區性銀行進一步陷入困境。由銀行出資的聯邦存款保險公司(FDIC)為最高25萬美元的存款提供擔保。但越來越多有影響力的兩黨議員和銀行業遊說者一直在推動提高或暫停這一限額。贊成提高的民主黨參議員伊莉莎白•沃倫上周日表示，她認為取消存款保險的上限是一個好主意。民主黨人謝羅德•布朗發言人向英國《金融時報》表示：“美國工人及其家庭不應為其他人(無論是在華爾街還是在矽谷)沒有回報的高風險押注付出代價。存款保險的任何改革都必須保護小企業和工人，而不是大投資者。”
美政府採取的措施，對矽穀銀行和Signature Bank的所有存款提供擔保，以及向第一信託銀行注入華爾街主導的存款，都未能在上打消投資者的疑慮，不得不考慮採取更多措施來保護銀行。拜登政府官員沒有排除要求擴大FDIC承保存款限額的可能性，這需要國會批准，他們也沒有對此表明立場。白宮和財政部上周日拒絕置評。
去年年底，全美所有FDIC承保機構的承保存款總額剛剛超過10萬億美元，約占全國存款總額的一半。
擴大FDIC保險範圍的努力反映出美國銀行業的分散狀況，估計有近4000家銀行受到美聯儲的監管。
根據資料和研究服務機構CFRA的資料，大約99家資產在100億到1000億美元之間的所謂區域銀行擁有2.7萬億美元資產，而大約3500家資產低於100億美元的“社區銀行”總共擁有2.8萬億美元資產。
由美國中型銀行組成的聯盟致函監管機構，要求監管單位不要挑選“贏家和輸家” ，將保險範圍擴大到所有存款，為期兩年。據彭博新聞社報導，該組織道：“這樣做將立即阻止小型銀行的存款外流，穩定銀行業並大大減少更多銀行倒閉的可能性。
美國財政部長葉倫(Janet Yellen)告訴國會，只有在美國官員和監管機構，確定金融系統存在系統性風險的情況下，才能對未投保的存款進行擔保，就像矽谷銀行和Signature的情況一樣，她遭到批評。
傑富瑞(Jefferies)分析師本周表示，美聯儲向需要短期現金的銀行發放的貸款，以及財政部和FDIC採取的其他行動，應有助於確保進一步的存款提取不會導致更多的銀行倒閉。傑富瑞認為，當前的事件預示著在不久的將來，小企業可能會出現信貸危機。
他說 “自大流行以來一直在 [推動] 小企業繁榮的區域性銀行，無論其存款穩定性或從美聯儲獲得流動性的能力如何，其放貸能力和意願都將受到更多限制。”
# 本文資料參考金融時報中文網，非作商業用途，如有侵權，還請告知。