日本央行意外轉向 全球市場震驚

金融時報報導:日本央行擴大10年期債券收益率波動範圍後,全球政府債券市場下跌。彭博報導:黑田東彥的震驚只是日本央行退出風險之路的開始,日本央行行長黑田東彥讓投資者瞥見了世上最大膽的超寬鬆貨幣政策試驗結束的預期。面對持續的市場壓力,黑田東彥週二表示,他將允許日本 10 年期國債收益率升至 0.5% 左右,是此前上限 0.25% 的兩倍,令市場震驚。黑田東彥在日本銀行的繼任者駕馭正常化政策變化可能引發全球債券、股票拋售

日本央行意外地調整了長期債券收益率維持在超低水準的政策。摩根大通日本市場研究主管Tohru Sasaki表示,日本央行此舉是出於對全球市場波動對日本市場影響的擔憂。他補充稱:“如果市場失靈是今天加息的重要原因,那麼接下來可能有進一步加息,因為僅僅25個(基點)的加息無法結束或改善這種失靈。”

德意志銀行全球基本面信貸策略主管吉姆•裡德(Jim Reid)表示:“重要的是不要低估這可能的影響,因為日本央行收緊政策將使全球最後幾個支撐因素之一消失,這些因素曾在更大範圍內幫助將借貸成本保持在較低水準。”

全球政府債券市場週二下跌,此前日本央行(Bank of Japan)出人意料地調整了將長期債券收益率維持在超低水準的政策。

此舉引發了政府債券拋售,根據彭博(Bloomberg)的資料,日本10年期債券收益率飆升0.19個百分點,至0.44%,為2015年以來的最高水準。該數字隨後回落至0.40%。

其他主權債務收益率攀升,反映出價格下跌。10年期美國國債收益率攀升至3.68%的三周高點,10年期英國國債收益率上升0.09個百分點至3.58%,10年期德國國債收益率上升0.1個百分點至2.29%。

日元對美元匯率上漲3.9%,至1美元兌131.7日元。英鎊對美元匯率上漲0.3%,至1英鎊兌1.22美元。

日本央行擴大了10年期債券收益率的波動範圍,允許其在零上下浮動0.5個百分點,而不是之前的0.25個百分點。日本於2016年首次頒佈“收益率曲線控制”(YCC)政策,自2021年起實施上下0.25個百分點的區間。

日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)否認此舉標誌著日本超寬鬆貨幣政策的轉向,稱調整收益率目標“並不意味著結束或退出收益率曲線控制”。與其他主要央行不同,日本央行將隔夜利率保持在負0.1%。其他央行今年迅速加息以應對高通脹。

日本股市下跌,東證指數(Topix)下跌1.5%,但其他主要基準股指基本沒有受到債券市場大幅波動的影響。

華爾街標準普爾500指數(S&P 500)收復早盤失地,收漲0.1%,而以科技股為主的納斯達克綜合指數(Nasdaq Composite)持平。

與此同時,歐洲斯托克600指數(Stoxx 600 index)收跌0.4%,而倫敦富時100指數(FTSE 100)上漲0.1%。

Neuberger Berman投資組合經理弗雷德里克•雷普頓(Fredrik Repton)表示,央行的決定將“加劇人們的猜測,即新的一年可能出現政策轉向甚至放棄收益率曲線控制政策。

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