美元迅升、匯率劇烈波動，新興國家外匯存底低於平均

自美國今年開啟升息循環後，美元大幅升息，非美貨幣國家為了阻貶，開始賣出美債或美證券籌措美元後，再反手投入市場買回本國貨幣，平抑匯率的劇烈波動，不過，對於外匯存底與美元資產不足的國家來說，將在資金緊縮的寒冬中瑟瑟發抖。

美國迅猛升息導致美元指數攀至新高，也引發非美貨幣的劇烈貶值。截至10月底，韓國的外匯存底比2021年底減少14％，中國大陸也減少6％。為了維持貨幣的穩定性，各國央行開始動用外匯存底向市場收回本國貨幣，但外匯存底的減少，將讓新興國家難以應對資金外流等危機，而且，有可能引起國際金融市場系統性危機。

日本第一生命經濟研究所的統計顯示，國際貨幣基金組織（IMF）視為合理水準為100％。截至9月底，韓國的外匯儲備水準（ARA）為98％，中國大陸僅58％。

標準的外匯儲備規模是將獲取外匯、償還對外債務、資本流出等風險換算成金額後，是否能用外匯存底彌補等進行計算。如果量化後的風險和外匯存底相等，外匯存底的規模就是100％，IMF將100～150％視為合理範圍。

中國人民銀行11月7日公佈的10月底外匯存底額為3.0524兆美元，約比2021年底減少近2000億美元，為2017年1月以來，首次逼近3兆美元大關。第一生命經濟研究院的西浜徹認為，「這樣的外匯總量很難平穩浮動的匯率制度」。

韓國的外匯存底額為4140億美元，比2021年底減少約500億美元。韓國金融監督院院長李卜鉉在7日的記者會上表示「與以前的外匯危機和金融危機相比，現在處於可以管理的狀態」。

除中國大陸和韓國外，馬來西亞的外匯存底規模也只有標準的84％。智利（61％）和南非（67％）也低於合理水準。