李克強稱將適時運用降準 釋出貨幣寬鬆訊號

中國總理李克強昨天稱要「適時運用降準等貨幣政策工具」，加強金融對實體經濟、特別是中小微企業的支持。分析認為，未來中國貨幣政策可能維持一段時間的寬鬆，帶動利率進一步下調。

據中國政府網，中國國務院總理李克強7日就大宗商品價格上漲對企業生產經營的影響召開國務院常務會議，會議決定「在堅持不搞大水漫灌的基礎上，保持貨幣政策穩定性、增強有效性，適時運用降準等貨幣政策工具，進一步加強金融對實體經濟，特別是中小微企業的支持，促進綜合融資成本穩中有降。」

中國央行上一次動用人民幣存款準備金這一工具，是2020年4月宣布對中小銀行的定向降準。之後中國政府轉而溫和刺激，以中期借貸便利（MLF）和逆回購等貨幣工具調節。

澎湃新聞引述浙商證券首席經濟學家李超表示，這次國常會所釋放出的寬鬆訊號，是因應近期大宗商品價格上漲的影響，由於上游原物料價格的上漲會進一步擠壓中下游企業的營利，尤其是中小微企業，這會加大就業壓力及衝擊實體企業投資意願。

中國民生銀行首席研究員溫彬認為，未來降低存款準備金率可能採取的方式會是定向降準，時機則還是要看通膨的變化，預估第三季末可能是比較好的時機。

針對後續的貨幣政策，分析機構國泰君安指出，降準訊號釋放代表著新一輪貨幣寬鬆周期的啟動，讓貨幣寬鬆有了持續想像的空間。

國泰君安指出，「考慮到市場對下半年資金面預期整體是中性偏緊的，國常會定調後將會出現反向修正，在未來很長一段時間內資金面大概率會維持相對寬鬆，帶動利率進一步下台階。」

近期中國貨幣寬鬆的訊號愈來愈明顯，中國人民銀行調查統計司前司長盛松成日前更撰文稱，隨著低基期效應減退，下半年中國經濟增速可能放緩至5%至6%，這是中國貨幣政策合理、適度降低利率的時機。