人行加強監管 陸國債全線殺跌

大陸債市8月以來劇烈震盪，在中國人民銀行加強監管下，大陸國債市場12日全線大跌，10年期國債期貨主力合約跌0.59％、30年期主力合約跌1.11％。自5日30年國債期貨創歷史高點以來，短短幾個交易日已累跌逾2％。

國債期貨接連下挫的同時，國債殖利率持續反彈走高。12日，30年期國債活躍券殖利率上揚3.5個基本點、10年期彈升3.5個基本點、5年期上升5.25個基本點。殖利率和債券價格存在反向關連，當債券價格下跌、則殖利率上揚；反之當債券價格上漲，則殖利率下跌。

證券時報報導，近期在國有大行賣債、政府債供給擴大等多重因素干擾下，大陸債市波動明顯加大。人行也注意到這波震盪，上周起重拳監管，先是7日罕見進行「零逆回購」（附賣回）操作，8日更傳出暫停江蘇省部分農村商業銀行的國債交易，果然讓市場炒作勢稍有收斂。

報導指出，大陸國債市場12日繼續回檔調整，主要是受到9日盤後人行公布的第二季貨幣政策執行報告，其中提到「在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣，做為基礎貨幣投放管道和流動性管理工具」的影響。

外媒引述知情人士透露，人行持續加大債市監管力度，多家券商從上周以來自發減少國債交易，甚至還有券商完全暫停部分期限的國債交易。在上述多重調控綜合作用下，引導國債殖利率止跌回升、國債期貨自然因應大跌。