Fed 鮑爾說通膨欠缺進展 暗示延後降息

聯準會(Fed)主席鮑爾在內的央行決策官員周二(16日)對何時可能降息三緘其口,而是表示近期通膨回落欠缺進展,貨幣政策需要在更長時間內維持限制性,這對今年大幅降息的希望再潑一盆冷水,也顯示短期內降息機會不大。

鮑爾在一場聚焦美國與加拿大經濟關係的論壇上表示,雖然通膨繼續朝向回落,但進展不夠快,應該維持當前的政策狀態,而官員需要更多的時間才能對降息有足夠信心。

鮑爾說:「最近的數據顯然沒給我們帶來更大的信心,相反,這些數據顯示,達到這樣的信心所需的時間可能比預期更長。」「目前,有鑑於勞動力市場的強勁表現和迄今為止在通膨方面取得的進展,比較合適的做法是讓限制性貨幣政策有更多時間發揮作用,讓數據和不斷變化的前景指引我們。」

鮑爾的談話反映出,在核心通膨率連續三個月高於預期後,他訊息的立場出現轉變。這也顯示決策官員沒見到降息的急迫性,2024年即使降息,時間也可能相對來得晚。Nationwide Mutual Insurance首席經濟學家波斯揚齊克表示,「聯準會的信心一直在動搖,鮑爾只是確認並強調了市場基於經濟數據所作的預期」。

在鮑爾發言後,美國公債殖利率觸及今年來新高,2年期殖利率一度突破5%,創去年11月以來最高。現在,市場預期將在9月首次降息,而今年內進行第二次降息的可能性正不斷下降。鮑爾說:「如果通膨繼續居高不下,只要有必要,我們可維持當前的限制性水準。同時,如果就業市場意外走軟,我們有很大的空間可寬鬆政策。」

另外,聯準會副主席傑佛森(Philip Jefferson)周二稍早的談話中完全沒提到降息,表示如果通膨無法如預期般放緩,聯準會準備好把緊縮的貨幣政策維持更久。他說,央行目前面臨的情況是,經濟強勁,把通膨壓低的進展甚微。傑佛森表示,他預期在當前利率水準下,通膨將繼續緩和下來,但持續的物價壓力讓維持高檔利率更久是合理的。

里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金,包括消費者物價指數在內的一些近期數據,一直沒有支持經濟軟著陸的情勢。

美元強壓 亞幣保衛戰再起

 美元指數連日勇猛攻勢,讓非美貨幣跌聲一片。向來「波瀾不驚」的人民幣兌美元中間價16日創一個半月新低,離岸價16日早盤更一度跌逾200個基本點,在官方護盤下才稍有拉回。專家指出,以大陸為首的新興市場「貨幣保衛戰」,硝煙再起。

 新台幣兌美元匯率16日盤中摜破32.5元,午後一度貶近2角至32.565元,為2016年6月28日以來的近八年盤中新低,尾盤央行力挽狂瀾,終場雖勉強守住32.5元關卡,收在32.49元,但仍是2016年6月6日以來、近八年收盤新低,單日重貶1.12角。在台股跌破2萬點同時,新台幣匯價已連四個交易日收黑,16日總成交量衝出23.81億美元大量,市場預估後續32.5元保衛戰仍是岌岌可危。

 美國最新通膨數據高於市場逾期,市場對聯準會降息預測持續降溫,及中東局勢變化使避險需求飆升,美元指數連日扶搖直上直逼107大關。截至16日晚間7點,美元指數報106.26,月內漲幅達1.7%,年內漲幅已近5%。

亞幣16日紛紛倒地,日圓來到154.45日圓兌1美元,接近分析師所稱的新干預防線155日圓。韓元兌美元一度貶破1,400韓元關卡,為2022年11月7日來首見。印尼盾貶至16,150兌1美元,創2020年4月以來的四年新低。印度盧比16日開盤就貶至83.51兌1美元,改寫4月4日觸及的83.455歷史新低。

 值得注意的是,人行16日將人民幣中間價訂在7.1028元,較上日下跌49個基點,創一個半月低;離岸價跌幅更加猛烈,早盤離岸價一度跌逾200個基點,跌破7.28元關口至7.2819元,觸及逾五個月新低。之後國有大行進場提供美元流動性,加上大陸官方公布首季宏觀數據優於預期,助穩離岸價回升。至於在岸價走勢相對和緩,盤中一度跌至7.2422元。官價終場收報7.2396元,跌11個基點,亦創五個月新低。

亞股皆墨 台股重傷

 以伊戰事變數加深市場對美國聯準會降息延後的擔憂,台股16日暴跌547點收19,901點,終止連16天站在2萬點之上並創歷史第12大單日跌點,跌幅2.68%為主要亞股最深。法人分析,台股急跌過程中浮現底部接近、先回檔修正的IP與IC族群逆勢走揚、資金未大逃殺等三大止穩訊號,可望迎來一波反彈。

 惟中東風雲暗潮洶湧。伊朗昨警告以色列勿再有任何報復舉動,否則會招致德黑蘭更猛烈的反擊。而以色列也指控,以國北部拜特希勒爾(Beit Hillel)地區遭到來自黎巴嫩的無人機攻擊,黎巴嫩真主黨隨後承認是其所為。

 風險仍未過去,主要亞股16日延續美股跌勢出現逾1.5%跌幅,台股跌最深,依次為韓股2.27%、港股2.12%、日股1.94%、陸股1.65%。

 盤面上,台積電領大型權值股下殺,台灣50成份股僅世芯與台泥二檔收紅,加權指數一度重挫605點至19,844點,接近尾盤出現低接買盤,跌幅收斂,終場跌547點收19,901點,跌破月線,成交量放大至今年第四大5,489億元,台積電遭外資大舉賣超121億元下跌2.23%收788元。

 其次,法人動態上,外資賣超394.95億元為今年第三大、連五賣;投信買超16.13億元、連三買;自營商則賣超200.78億元、連四賣,創史上最大賣超金額,因權證避險刷賣超達152.08億元,自行買賣亦賣超擴大到48.69億元,市場短線過度反應、導致多殺多;八大公股行庫買超147.32億元為史上第三大,國家隊穩盤意味濃厚。

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