美前財長桑默斯：鮑爾鴿派演說 可能誤判情勢

美國前財政部長桑默斯（Lawrence Summers）表示，聯準會（Fed）主席鮑爾在27日傑克森洞年會上對通膨的描述太過「輕描淡寫」，恐有錯誤解讀這項風險之虞。

美國前財政部長桑默斯在彭博電視的「Wall Street Week」節目上表示：「他（鮑爾）對通膨的整套論述，都只有平和的那一面。雖然不能保證，但我認為通膨風險比他所說的還嚴重。」

鮑爾在傑克森洞年會的演說中重申，現在這波通膨勁揚可能只是暫時的，並強調一旦新冠疫情結束，過去10年來觀察到的通膨向下壓力可能會再度浮現。

至於就業問題，鮑爾在演說中提到，美國企業開出的職缺和辭職的人數，都創下紀錄新高，但桑默斯認為鮑爾對此同樣也只做了「平和」的解讀；桑默斯認為，上述情況是一段時間內「薪資將大幅上漲」的一個訊號。

他認為，疫情可能已改變了就業市場和物價壓力間的交互作用。疫情引發企業和民眾重新思考工作和生活模式，因此已帶來結構性改變，代表美國可能已回不去疫情前失業率不到4%以及通膨相當溫和的情況。

桑默斯說：「考量這種種結構性變化，在不導致通膨過熱的情況下，經濟所能支撐的失業率水準，可能將顯著升高。」「就解讀通膨動能這方面而言，我們正犯下典範錯誤。」

Fed在7月的政策會議中，也曾就桑默斯的論點進行辯論，當時多名Fed官員認為，疫情前的就業市場狀況「可能已不再適合當作判斷經濟達到充分就業的基準」。