日銀在3~4月解除負利率的可能性提高

日本退出負利率政策的關口日趨臨近。日本銀行（央行）的審議委員高田創2月29日在日本滋賀縣大津市舉行的金融經濟懇談會上表示，日本正不斷形成2%的物價穩定目標「終於有望實現的狀況」。市場認為，日本銀行將在3月或4月的貨幣政策會議上解除負利率政策，高田的發言令這一預期越來越向現實靠近。

日本銀行將於3月18日至19日舉行會議。高田在懇談會後的記者會上針對3月會議上解除負利率的判斷表示，「現在處於實現2%的物價目標已進入視野的狀況。我們將按照這一認識，在3月份及之後繼續加以應對」。

        高田針對工資和物價上漲的良性循環表示：「之前牢牢札根於人們想法的‘工資和物價是不會上漲的東西’這一準則正在迎來轉折點」，他同時針對工資上漲表示期待稱：「與1年前和半年前相比，現在出現明顯（上漲）氣氛」。

      高田還指出，大規模貨幣寬鬆政策的轉變「或許可以從非常強勁的寬鬆下調一檔」。他強調稱，即使轉變貨幣寬鬆政策，「也不會不斷加息」，與聲稱「(在負利率解除後)仍將維持寬鬆的貨幣環境」的日本銀行副總裁內田真一等領導層的見解保持一致。

      高田是日本銀行6名審議委員之一，想法被認為與領導層相近。日銀目前正在加強有關政策修正的宣傳，也有觀點認為，此次也考慮到領導層的方針，對發言內容進行了磋商。

  QUICK於2月13日公佈的調查結果顯示，對於解除負利率的時間，在市場上，預測為「4月」的比例最高，達到60%，「3月」為20%。80%的受訪者預測4月份之前解除負利率。

        日本大和證券的岩下真理認為：「（高田提到的）‘有望實現的狀況’等於是説可以解除負利率，3月解除的可能性在提高」。SMBC日興證券的丸山義正表示：「沒有具體提及時間和條件，缺乏確定3月政策調整的因素」，同時指出「考慮到春季勞資談判和對中小企業的聽證，4月份最有可能」。

        在高田的發言之後，金融市場作出敏銳反應。在2月29日的外匯市場上，日元兌美元升值。

      日元匯率一度達到1美元兌149.5～149.9日元，創出約2周來的最高水平。意識到隨著日本銀行解除負利率、日美利率差縮小的日元買入和美元賣出佔據優勢。 

      在高田的演講內容公佈之前，日元匯率徘徊在150.50日元左右，發言令日元兌美元升值1日元左右。有觀點認為美國的降息時期已經延後，因此年初以來維持日元兌美元緩慢貶值的趨勢。

        反映貨幣政策預期的日本的2年期國債收益率也有所上升，一度升至0.18%，創出2011年5月以來的最高水平。此舉可能是押注解除負利率後的進一步加息。