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衡量國際通膨前景正視央行與學者預測差異

2022/12/27

IMF看好2023-2024，謂 2022年台灣經濟成長可望達3.3%。2023年預估2.8%。2022年CPI為3.1%，遠低於全球。央行最新公佈，2022年CPI年增率由2.95%下修為2.93%；預測2023年通膨率為1.88%、低於2%大關，前景看穩。學者則警告，受利差持續擴大、兩岸緊張局勢，使得資金往外逃，導致金融帳逆差擴大，進而造成新台幣極大的貶值壓力，央行必須賣外匯阻貶。若加回油、電價、物價管制，台灣真正CPI應該是4％～5％。

然中研院、財經學者提出質疑示警；中研院的經濟預測，在考量全球景氣降溫，拖累台灣外貿與投資表現，預期今明兩年經濟成長恐無法「保3」，估2023年僅2.41%，為所有智庫最悲觀。2023年（CPI）仍高於2%、達2.15%。

IMF預估全球經濟成長從2021年的6.0%，下修至2022年的3.2%與2023年的2.7%。通貨膨脹報告預估，全球通膨率將從2021年的4.7%上升到2022年的8.8%，2023年有望下滑到6.5%，2024年再下降至4.1%。

台灣部分，2022-2023年經濟成長率分別為3.3%與2.8%通貨膨脹方面，台灣通膨壓力明顯低於全球，2022年與2023年通貨膨脹率預估值分別為3.1%與2.2%。至於失業率，台灣今、明兩年預估都將維持在3.6%的持平水準。

央行於12月15日理監事會後公布最新預測，今年CPI年增率由2.95%下修為2.93%；預測，2023年通膨率為1.88%、低於2%大關。央行官員指出，不只央行，包括台綜院、中經院、主計總處與台經院等國內機構，對明年通膨率的預測也全都低於2%。

中華經濟研究院的估測，2022年CPI年增率約為3.11％，較2021年1.97％差距1.14%，主因美元匯價走強，加上新台幣相對走貶，輸入物價高漲，推升國內物價水準。

中研院、財經學者警告通膨率失真

中研院12月經濟預測：考量全球景氣降溫，拖累台灣外貿與投資表現，預期今明兩年經濟成長恐無法「保3」，估2023年僅2.41%，為所有智庫最悲觀，且預測明年消費者物價上漲率（CPI）仍高於2%、達2.15%

財經學者於11月底「總體經濟計量模型研討會」指出，中央銀行以微幅升息、搭配調升存準率緊縮資金對抗通膨的效果「令人質疑」，近期的台灣通膨率已然失真。

許嘉棟以央行甫公布的2022年第三季國際收支提出警告，認為是受到利差持續擴大、兩岸緊張局勢，使得資金往外逃，導致金融帳逆差擴大，進而造成新台幣極大的貶值壓力，央行必須賣外匯阻貶，不如就應從定存單上提高利率，不必犧牲外匯存底。並指出，台灣以油電價、物價管制等處理「供給面」，是人為把通膨壓下來，若把管制占比加回去後，台灣真正CPI應該是4％～5％，還造成中油、台電虧損，也等於是全民負擔。

劉憶如亦指，台灣不僅核心CPI一直居高不下，PPI（生產者物價指數）自去年4月至今都在10％以上，WPI截至今年10月也還在11％，這反映了生產者在承擔高通膨，央行貨幣政策卻沒有據此考量。

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學者：稅收超徵不代表政府有錢發

2022-12-27

全國稅收超徵四千五百億元，引發還稅於民討論，學者「超徵、還稅、發錢」的連結是過度簡化。政府發紅包，債留子孫。

行政院六年債務；前瞻基礎建設、新式戰機採購、防疫振興與海空戰力提升計畫等四項特別預算，共歲出二點一六兆元。即便將超徵稅收全部用作特別預算財源，還有缺口八千六百億元。

明年面臨景氣衰退、疫後振興等挑戰，總統將陸續召開國安高層會議，行政院長蘇貞昌也指示各部會研擬各項方案。財政部代理部長阮清華昨天表示，財政部目前正研議紓困方案，包括討論到公股行庫雨天不收傘，在紓困貸款方面會盡量配合處理；另外是大宗物資降稅，包括汽柴油貨物稅、黃小玉進口營業稅、小麥關稅減徵或免徵稅負。

經濟部長王美花則說，經濟部最主要的任務，就是面對明年度的國際情勢，包括通膨、消費力減弱等，目前已在仔細規畫明年度相關經費要怎麼樣來支撐經濟、保住就業。經濟部官員表示，目前將沿用原有的規畫，例如工業局在留才、在職進修等需求上，都編有預算可以調配，協助產業、尤其傳產留住核心人才。另外，因應新冠疫情，政府續辦企業舊有貸款展延及利息減免補貼等措施，也已延續申請到明年四月底止。

經濟部官員說，如果明年上半年國際經濟情況真的不好，產業有更多需求，經濟部也會再爭取是否有經費可以擴大辦理相關措施。

針對今年全國稅收估計超過預算數（俗稱超徵）四千五百億元，朝野立委呼籲政府「還稅於民」，政大財政系教授陳國樑表示，稅收超徵不代表政府有「發錢還稅」的能力，他雖贊成「還稅於民」主張，但絕非單純「發錢還稅」。

陳國樑說，「超徵、還稅、發錢」的連結是過度簡化問題、見樹不見林。他舉例，特別預算財源多以舉債方式因應，而近年我國特別預算歲出金額相當龐大，蔡政府過去六年累計超徵稅收八○六九億元，今年以超徵五千億元估算，共超徵一點三兆元。但前瞻基礎建設、新式戰機採購、防疫振興與海空戰力提升計畫等四項特別預算，共歲出二點一六兆元。即便將超徵稅收全部用作特別預算財源，還有缺口八千六百億元。

陳國樑主張，政府首先應做到「不舉新」、「要還舊」，超徵稅收應優先用於今年度歲出的不足，避免舉借新的債務，並用於既有債務的償還；最後，在債務不再繼續增加、債務存量開始下跌的情形下，一部分超徵稅收可考慮循預算程序，用於各種施政所需，例如編列預算「發錢還稅」等。

中央大學經濟系教授邱俊榮說，邏輯上不應是「因為超徵，所以要還稅於民」，而是要有找出目的性，例如紓困等狀況，否則未來只要一出現超徵，恐怕都要還稅於民，將會失去稅收原則性。