Fed褐皮書：薪資、製造成本雙漲

聯準會（Fed）2日（周三）發布最新褐皮書報告，企業面臨製造原料成本上揚的情況，還須支付更高的薪資和獎金吸引員工返回職場。有鑑於人事和製造成本大增，通膨壓力加速升溫，促使企業紛紛漲價因應。

勞工部公布上周初領失業救濟人數跌破40萬大關，來到38.5萬，創去年疫情爆發以來新低，ADP則公布5月美國民間就業人口大增97.8萬，相關數據都指向勞動市場持續好轉。

Fed指出，自4月初到到5月底，經濟以「溫和速度」擴張，疫苗接種率上升、防疫限制鬆綁，都有助於推升成長。

報告提及，「需求走強…讓一些企業，特別是製造、建築、運輸業者將多數增加的成本轉嫁至客戶。受訪企業認為，未來數月成本仍將上揚，價格持續攀升。」

褐皮書是Fed根據轄下12個地區企業情況定期發布調查報告。根據周三公布內容，雖有更多獎勵因素讓勞工重返職場，但人力短缺問題依舊，全美失業率達6.1％，勞動市場處於需求強勁、供應短缺的處境，目前有980萬人尚未投入職場，工作職缺超過800萬個。

Fed在報告中提及，「整體而言，薪資溫和增長，愈來愈多企業提供簽約獎金和調高起薪以吸引與留住員工，預料未來數月的人力需求仍高，但人力供給還是有限。」

Fed官員持續採取淡化通膨疑慮的立場，表示目前高漲的價格壓力在未來幾個月將會消散。近期通膨超出所設定的2％目標，這歸因於暫時性的供應鏈受阻與短缺，加上去年同期政府為遏止疫情而停止經濟活動，以致於比較值失準。

褐皮書調查顯示，各地普遍面臨價格上漲壓力。紐約聯邦準備銀行轄區受訪者回報，企業調漲價格以因應投入價格上揚，克里夫蘭分行轄區受訪企業稱，供應鏈問題造成成本加速上升，企業為了跟上成本攀升，使得漲價變得更常見。

儘管通膨加速升溫，但多數Fed官員仍支持目前的政策狀態。Fed理事布蘭納德（Lael Brainard）周二演說時提到，到目前為止，通膨與就業數據顯然反映暫時性的供需不一致，隨著需求驟增趨向正常化、重啟經濟完成、供應鏈適應疫後的新常態，眼前的情況會隨著時間消退。