美國聯準會（Fed）10月決議維持聯邦資金利率區間在3.75-4%不變，但有兩位官員主張應升息1碼、提出異議，決策聲明也上修對經濟成長的預估，主席華許以強硬措辭強調通膨目標不會打折，顯示Fed的政策立場依然偏向「鷹派」，為12月可能再次升息留下伏筆，使市場預期12月升息的機率升至逾85%。

Fed決策小組聯邦公開市場操作委員會（FOMC）28日決議按兵不動，符合市場預期，但理事庫克與克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克投下異議票。

哈瑪克是FOMC的「鷹后」，提出異議不令人意外，較受矚目的是庫克轉向支持升息，且Fed理事向來很少在利率決策提出異議，這種轉變尤其受關注。觀察家認為白宮再度對她發動調查，促使她以實際行動表示抗議。

決策聲明調整經濟與通膨發展的相關措辭，對經濟擴張步調的措辭從「穩健」改為「強勁」，並強調「累積更多資訊將有助委員會決定適當的政策立場，以確保通膨率及時回到委員會的2%目標」。觀察家指出，這番調整其實是婉轉暗示12月很可能再度升息。

這次會議的另一項重大決議，是明年起FOMC會議對利率政策的投票，將從目前的八次，減少為七次，並預料2028年再減為六次；但這兩年仍將召開八次會議，用來討論其他策略。

華許在會後記者會表示，儘管9月升息後的「通膨進展鼓舞人心」，但承認Fed還沒「達成物價穩定」，通膨仍然過高，強調2%的目標不容打折。他明確反對預先暗示決策，也不願預斷下次會議結果，僅保證Fed將繼續提供「新的貨幣藥方」，以壓低通膨。

華許暗示，今年借債成本大幅升高，已使家庭與企業面對的金融情勢變緊（tightened），但他「不願稱此為緊縮」（tight）。

Fed主席華許偏鷹 專家示警：台央行升息壓力大

國際油價持續攀升，美國通膨再度升溫，美國聯準會（Fed）決議利率按兵不動。對此，合庫金控首席經濟學家徐千婷指出，Fed考量先前緊縮政策仍在發揮效果，現階段選擇觀察物價變化，避免過快採取下一步行動，但若核心通膨持續居高不下，利率政策仍可能朝緊縮方向，預估年底升息機率仍高於不升息。

外銀則指出，Fed 10月暫緩升息，並不代表亞洲各國央行也將同步按兵不動，主要是各經濟體面臨的經濟成長、通膨、匯率及外部環境壓力不盡相同。以台灣為例，儘管經濟成長表現亮眼，但所得分配不均問題仍值得關注，加上目前通膨情勢相對平穩，預期中央銀行在貨幣政策調整上將採取更為審慎的態度。不過，後續仍須密切觀察國際油價上漲對通膨的影響，一旦聯準會重啟升息，央行也可能面臨進一步的升息壓力。

徐千婷說，從聯準會對物價的態度來看，決策官員高度警戒通膨壓力，Fed主席華許立場仍偏向鷹派。儘管油價上漲推升通膨疑慮，但目前資金市場已處於相對緊縮狀態，先前政策效果也仍待觀察，因此先觀察9月升息的效果，再決定是否需要進一步「下第二帖藥」。至於後續關鍵，仍是物價走勢，尤其是核心通膨若遲遲未能回落。

徐千婷分析，Fed仍有可能再次升息，貨幣政策仍朝緊縮方向發展。除物價之外，美國經濟表現也是觀察重點，Fed這次形容美國經濟表現「強勁」（strong），相較過去「穩健」（solid）有所轉變，但若未來經濟成長不如預期，也可能影響後續升息路徑。Fed目前雖放慢升息節奏，現階段物價仍是決定利率走向的首要因素，若通膨壓力未能減緩，年底升息的可能性仍相對較高。

據美國商務部29日公布最新數據，第三季國內生產毛額（GDP）季增年率達3.4％，高於市場預估3.1％增幅，與第二季的2.2％。此外，9月個人消費支出（PCE）物價指數年增3.6％，高於8月3.4％增幅，此數據高於Fed設定2％目標，另外，月增率0.5％，高於8月的0.3％增幅，但符合市場預期％。至於核心PCE在9月年增3.1％，高於8月3％增幅，月增率為0.3％，高於8月增幅0.2％，均符合市場預期。

外銀多維持Fed年底前再升息一次的預期，指出市場關注焦點將轉向美國經濟成長、個人消費支出物價指數（PCE）及初領失業救濟金人數等關鍵數據，以研判下一步政策動向。