券商再提當沖降稅延期　挑起政策敏感神經

金融業再掀降稅攻防。券商公會在2026年金融建言白皮書中，建議將當沖降稅優惠再延十年到2037年底，正值「四貸同堂」等高槓桿融資現象受監理關注之際，這項建言挑起政策敏感神經。

金融總會2026年金融建言白皮書期中報告出爐，共彙整31項建言、42項具體作法，其中七項涉及稅制。依慣例，年底前將由金總率各大公會拜會金管會，涉及跨部會事項者，再轉交相關部會研議。

七項降稅建言中，有三項直接與資本市場有關，包括當沖降稅再延十年、檢討期貨交易稅率，以及主、被動式債券ETF停徵證交稅。其中債券ETF停徵證交稅已獲財政部點頭，其餘仍待後續攻防。

又以當沖降稅最受矚目。現行上市櫃股票當沖證交稅率為千分之1.5，優惠將在2027年底屆期，券商公會建議一次延長十年至2037年底，認為實施逾九年，已帶動市場流動性、活化交易並增加證交稅收。

過去當沖降稅多以三年為一期，公會認為，每逢屆期前才決定是否延長，容易增加市場不確定性。並援引OECD報告指出，穩定稅制環境需七至十年才能建立國際信譽，因此盼提前修法。

期貨公會也從降低交易成本著手，建議檢討期交稅。現行期交稅是依「名目本金」計算而非採「口數」計算，隨股價指數攀高，交易稅成本同步墊高，影響量化交易及造市商報價意願。期貨業者認為，國際主要市場多未對外資從事期貨交易課稅，若台灣調整稅制，也可提升國際競爭力。換言之，當沖降稅、期交稅都朝降低交易成本、維持市場活絡及提升競爭力。

其餘四項包括有限合夥私募股權基金穿透課稅、國際資產管理及家辦來台租稅優惠，及金融營業稅降至2%、免除銀錢收據印花稅，前兩項需等亞資專法，後兩項則是老議題，財政部短期難點頭。

9成散戶挺當沖降稅延長 學者意見不一樣

財金單位近期針對第三次延長當沖降稅措施檢討成效，將成為是否持續延長的重要參考指標。該報告針對3000位自然人投資人，俗稱散戶，調查對當沖降稅議題的看法。結果顯示，87.1％散戶認為當沖交易對投資有幫助；88.04％使用過當沖交易。

當沖降稅部分，91.28％認為有助於降低交易成本；93.1％認為有助於提升市場流動性；91.4％認同當沖降稅應該持續實施，散戶對於當沖交易降稅的措施多持正面的看法。

以實際的交易情形來看，當沖降稅的稅式支出評估報告預估，114年當沖日均成交值占集中市場日均交易量比重實際達到38.6％，櫃買市場實際達49.9％。整體當沖日均交易量5308.67億元，相較預估值3681.81億元，多出約1600多億元，占台股比重達41.02％。

當沖降稅措施即將在明年底到期，金管會將在明年上半年重新檢討、將稅式支出報告提供財政部複核，若以超過9成散戶支持當沖降稅持續實施，政府將面臨極大的「延長實施」壓力。

但淡江大學經濟系教授蔡明芳不支持降證交稅、當沖降稅，表示證交稅若全降，幫助小老百姓的錢從哪裡來？大家不要動不動就動稅的腦筋。當沖降稅就是鼓勵投機，長期持有股票沒有降稅，但是一天內來來回回好多次卻可降稅，並不合理。他說台股1萬、2萬點可能還需要當沖降稅，但現在已經4萬點，目的達到了就應該退場。

另外，財政部近期也預告修正《證券交易稅條例》，將延長停徵公司債、金融債、被動式債券ETF證交稅10年，至民國125年12月31日止，同時將主動式債券ETF解釋為同類型商品，也停徵證交稅，後續送立法院審議，已列入優先法案。