中國人民銀行行長潘功勝7日宣布，將擴大債券通南向通的規模與範圍，把南向通的年度投資淨額度，從目前的人民幣（下同）5,000億元提升至8,000億元，並支持香港增加人民幣業務的資金安排。市場分析，此舉有利於離岸人民幣市場進一步擴大，進而推動人民幣在全球的使用。

綜合外媒報導，潘功勝7日出席香港固定收益及貨幣峰會暨債券通論壇時做上述表示。在支持香港人民幣業務方面，潘功勝還宣布將香港人民幣業務資金的規模從目前的2,000億元，增加至5,000億元。值得注意的是，這是今年以來人行第二度加碼資金規模，可看出人行支持香港發展離岸人民幣市場的決心。

此外，潘功勝指出，將擴大人民幣債券作為離岸市場合格擔保品的適用範圍，豐富人民幣保值、避險和投資的產品線。

回顧債券南向通的發展，它是大陸機構經香港投資離岸債券的重要管道。該機制在實施初期，參與者以銀行為主，直到2025年7月，南向通的投資者範圍才擴大至券商、公募基金、保險等非銀行金融機構。

最新的政策調整除了調高投資淨額度外，人行也將南向通債券納入回購支持的範圍。同時，產品範圍也將進一步拓展至港幣債券與人民幣債券的相關產品。

市場分析，人行此次挺港政策的主要目的，是透過擴大離岸人民幣的流動性供給，並拉高人民幣資產的投資需求。如此一來，不僅能增強金融機構持有與使用人民幣的便利性，促進人民幣跨境流通，更能進一步推動人民幣在投融資領域的國際化發展。

渣打大中華區宏觀策略主管劉潔指出，大陸提升債券南向通額度，明確釋放出鼓勵境內資金增加境外固定收益投資的訊號。該措施將為點心債市場的發展鋪路，吸引更多中外發行人透過離岸人民幣市場進行融資，進而推動人民幣全球的使用進一步擴大。

事實上，人行近期頻頻對金融市場拋出新布局。例如6月中旬在上海舉行的陸家嘴論壇上，人行就宣布推出「上海國際金融中心發展離岸金融行動方案」，將發展家族信託、家族辦公室等業務列為未來焦點。大陸信評機構遠東資信指出，上海與香港兩地將走向「整合聯動」的差異化布局，香港將偏重法律與資產管理，上海聚焦在岸聯動與數位基礎設施，共同維護整體金融安全。

潘功勝：將強化香港國際資產管理中心和財富管理中心功能

據上海證券報，中國人民銀行行長潘功勝7月7日在「香港固定收益及貨幣峰會暨債券通論壇」上表示，支持香港推出離岸人民幣國債期貨與建設綜合性的金融交易平台，還將擴大人民幣債券作為離岸市場合格擔保品的適用範圍等。

潘功勝表示，中國人民銀行將配合香港特區政府和金融管理部門聚焦4個重點方向，繼續建設好、鞏固好、發展好香港國際金融中心。其中一個方向是支持香港發展多元化金融市場。香港金融市場傳統上以股票市場為主，債券、黃金、大宗商品、衍生品等金融子市場發展潛力較大。

目前全球利率和通漲波動加劇，潘功勝認為，中國債券憑藉其相對穩定性和較低波動性特徵，凸顯出獨特的分散化配置優勢，持續吸引國際投資者的增配需求，加上較低的人民幣融資成本，香港人民幣債券市場面臨難得的發展機遇。

潘功勝表示，下一步，中國人民銀行將結合市場需求，繼續支持香港建設多元化的金融市場體系，強化香港國際資產管理中心和財富管理中心功能。

他提出的具體舉措包括：支持香港推出離岸人民幣國債期貨，香港不久後將上線五年期人民幣國債期貨，便利離岸市場風險管理；支援香港建設綜合性的金融交易平台，中國人民銀行指導中國外匯交易中心，與香港金管局、香港證監會合作，支援債券通公司升級為交易平台的運營實體，提供債券、貨幣、外匯等金融市場交易的金融基礎設施服務；擴大人民幣債券作為離岸市場合格擔保品的適用範圍等。

倫敦清算所：接納以離岸人民幣計價的中國國債為合資格抵押品

倫敦證券交易所集團（LSEG）旗下業務及全球領先的清算機構倫敦清算所（LCH）宣布，已開始接納以離岸人民幣計價的中國國債作為合資格的非現金抵押品。

LCH表示，基於全球市場需求的持續增長，LCH已將以離岸人民幣計價的中國國債納入其合資格抵押品框架，進一步擴展抵押資產範圍，為清算會員在滿足保證金要求方面提供更大靈活性與更多樣化選擇。將離岸人民幣計價的中國國債納入抵押品，有助於企業以優質本地貨幣資產進行質押，在繼續受益於LCH的全球風險管理標準的同時，更高效運用資產負債表和流動性。

此外，這一增強措施也體現LCH持續支援區域市場參與，並致力於為跨多個司法管轄區運營的機構提供更便利的中央清算服務。在新框架下，離岸人民幣計價的中國國債將通過雙邊協定方式被接納，並經由歐洲清算銀行（Euroclear Bank）進行結算。

此前，LCH已於2025年5月宣布開始納入以歐元和美元計價的中國國債。中國銀行金融市場部總經理宋福寧表示，集團歡迎LCH將離岸人民幣計價的中國國債納入合格抵押品。中國債券市場正快速發展，其市場深度不斷提升、流動性持續增強，國際認可度顯著提高。

星展銀行環球金融市場部副主管戴敏峰表示，這一措施具有行業里程碑意義，標誌著離岸人民幣市場基礎設施建設向前邁出了重要一步。

滙豐亞太區外匯固收交易部主管兼香港資本市場及證券服務部主管黃子卓稱，集團很高興成為首批清算經紀商，支援倫敦清算所接受以離岸人民幣計價的中國國債作為抵押品。此舉是促進清算衍生品市場發展、支援人民幣市場持續國際化的重要一步。該行會繼續為客戶提供多元化的抵押品及流動性管理方案，協助他們更有效運用資產以應對市場變化。

中國工商銀行（亞洲）副行政總裁徐磊表示，該措施在推進人民幣國際化進程的同時，鞏固香港的國際金融中心地位，並助力亞太地區金融市場邁入下一階段的增長。渣打銀行全球回購交易台主管Ed Donald表示，這一進展通過擴大可用高質量資產來滿足保證金要求的範圍，將能夠提高抵押品效率，支持市場流動性，強化中央清算的作用，並進一步推動了人民幣的國際化。