人工智慧（AI）需求強勁帶動，超級周期支撐經濟成長，渣打集團20日大舉上修台灣今年經濟成長率（GDP）至9.5％，但也同步示警，科技與傳統產業間的成長落差持續擴大，「K型經濟」的特徵明顯，當經濟成長紅利主要集中於科技相關產業，多數勞動人口所在的傳統產業仍面臨成長動能不足的挑戰。

　經濟部統計處20日公布4月外銷訂單，金額874億美元，年增48.1％，逼近5成。雖然不若上個月911億美元歷史新高，金額仍是史上次高。4月訂單火熱，七大接單產品，科技類依然是領頭羊。「資通信」年成長9成，電子產品也有4成6。值得注意的是，四類傳統貨品也都呈正成長，「機械」成長23％最多，「塑橡膠」與「基本金屬」各增8％、5％，「化學品」也微增0.5％。

　渣打集團大中華及北亞區資深經濟學家胡東安表示，台灣在全球科技供應鏈中的關鍵地位持續強化，AI超級周期持續支撐台灣出口及產業投資的強勁動能，但隨著比較基期墊高，下半年成長動能可能趨緩。

　渣打提醒，台灣陷入結構分化的「K型經濟」隱憂，企業投資持續向AI與高科技領域集中，反觀金屬、機械與紡織等傳統產業，受到外需放緩與成本壓力影響，需要另闢成長蹊徑，而近90％台灣勞工從事非科技產業，直接影響內需大幅度復甦的基礎。

　另油價高漲，電價也將調漲，通膨蠢蠢欲動，主計總處預測今年全年消費者物價指數（CPI）為1.68％，央行、國發會也表態全年可控制2％以下，但官方數據似乎與庶民感受不同；國泰金20日公布5月國民經濟信心調查，有高達58％民眾預期通膨高於2％，相較於官方統計，民眾對於今年通膨預期明顯較高。

　美國最新4月通膨衝向3.8％，台灣在政府油價凍漲下，4月尚能維持2％以下；學者表示，台灣在油價凍漲機制下，通膨問題只是延後發生，台電、中油虧損，最後還不是全民埋單。

央行不排除上修CPI增幅 利率走向 下月說分明

中東地緣政治風險升溫，國際油價波動加劇，市場對通膨憂慮升高。中央銀行副總裁嚴宗大昨（20）日表示，若國際原油價格持續攀升，不排除再度上修今年消費者物價指數（CPI）年增率預測值；外界關注央行是否將升息，嚴宗大：「6月中旬理監事會後統一對外說明。」

嚴宗大昨日在財委會進行預算審查並備質詢，他透露，央行近期確實觀察到能源價格帶動通膨預期上修現象，若國際原油價格持續攀升，不排除再上修今年CPI年增率預測值，最新評估結果預計6月理監事會後對外公布。

外界關注央行是否升息，嚴宗大僅表示，央行貨幣政策將綜合考量國內外經濟成長、金融市場穩定及通膨情勢等因素，相關政策方向與評估結果，將於6月中旬理監事會後對外說明。身為央行理事的兆豐金控董事長董瑞斌昨日出席兆豐票券50周年活動時表示，美元目前還不是調降利率的時候，因為通膨壓力大，聯準會甚至有升息可能性。

國民黨立委顏寬恒昨日質詢時指出，市場原先預期美國聯準會今年啟動降息，但受能源價格與通膨升溫影響，降息預期明顯降溫。雖然主計總處公布4月CPI年增率為1.74%，仍低於2%通膨警戒線，但單月漲幅偏高，若中東戰事進一步推升油價，恐加深國內市場通膨預期心理。

對此，嚴宗大表示，央行今年3月理監事會後原預估全年CPI年增率為1.8%，當時重要假設之一是布蘭特原油全年平均價格約每桶85美元。若未來國際油價持續向上攀升，勢將對物價形成更大壓力，央行也將重新檢視全年通膨走勢與預測數值。

嚴宗大指出，國內目前透過油價平穩機制減緩能源價格對民生物價衝擊，短期對通膨具一定緩衝效果，但若油價長時間維持高檔，相關機制抑制效果可能逐漸減弱，後續須密切觀察能源與原物料價格變化。

至於央行是否可能因通膨壓力採升息策略，嚴宗大並未正面回應，僅表示央行貨幣政策將綜合考量國內外經濟成長、金融市場穩定及通膨情勢等因素，將於6月中旬理監事會後對外說明。