鮑爾稱「不急於迅速降息」 澆熄市場預期

聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)30日暗示當局將進一步降息,但強調沒有任何預設路線,此前雖一口氣降息2碼,但不應被解讀成未來還會有如此步伐,被視為是替市場大幅降息的預期潑冷水。

聯邦公開市場委員會(FOMC)於本月17日至18日召開利率決策會議,會後宣布降息2碼,將聯邦基金利率下調至4.75%至5%目標區間,並在會後聲明強調,經濟活動繼續以穩固步伐擴張,惟職位增長放慢,而通膨仍略為高企,考量到通膨進展和風險平衡,因此將利率下調50個基點。會後也一併公布利率點陣圖,預估今年底的利率中位數為4.4%,意味年底前有望再降2碼。

鮑爾周一於美國全國企業經濟協會(National Association for Business Economics,簡稱NABE)發表演說,進一步針對利率政策走向釋出訊號。鮑爾指出,當局並不急於迅速降息,如果經濟表現符合預期,年內將會進一步調降利率,可能會再降息兩次,但幅度較小,皆為25個基點,並也表示,當局此前降息50個基點,不應被解讀為未來將會採取同樣激進的行動。

他對於美國經濟充滿信心,認為通膨將繼續降溫,並也指出,若經濟大致按照預期發展,政策將隨著時間的推移走向更中性的立場,但當局未有任何預設的路線,意味著如果就業市場出現更大程度的惡化,可能會進行大幅度的降息,官員們將繼續在每次會議中做出決定。

聯準會理事鮑曼(Michelle Bowman)於同日發表評論稱,她傾向於在初始階段以小幅度下調利率,主要是擔憂一口氣調降50個基點的話,會被解讀為當局認為經濟存在脆弱性或下行風險的訊號,然而目前的經濟環境未有實質疲軟或脆弱跡象,因此若以25個基點幅度開始降息,將會更好地增強經濟實力。

而鮑爾在NABE的會議上談及降息50個基點的決定時表示,此舉反映當局日益增強的信心,即在經濟溫和成長、通膨持續下降的大環境下,勞動力市場的強勁依然可以保持下去。鮑爾亦援引美國商務部上周公布的第二季國內生產毛額(GDP)及個人消費支出物價指數(PCE),他強調,數據被大幅上修恰好消除對於經濟下行風險的擔憂,由於修正後的儲蓄率未如想像中的低,顯示消費者支出能夠繼續維持在健康水準。

由於鮑爾的言論被視為是替市場大幅降息的預期潑冷水,其發表談話後,美股跌幅擴大,道瓊工業指數下跌逾超過350點,標普500指數跌逾0.5%,不過尾盤低位轉升,三大指數齊收紅,道瓊與標普再創收盤新高。


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桑默斯:通膨恐阻Fed降息 投資人勿過度樂觀

桑默斯19日上節目時表示,聯準會有意將貨幣政策推至其設想的程度,然而此種作法帶來的風險不容忽視,尤其可能引發通膨升溫,倘若通膨壓力重新出現,當局屆時便不會讓利率下降那麼多。

桑默斯警告稱,投資人已高估聯準會未來的寬鬆幅度。他進一步表示,「長期利率將會有一些向上調整,也許10年期或30年期公債殖利率會大幅上揚」,日後殖利率上升將推高美國房貸利率,他研判,目前看到的房貸利率,可能相對低於未來五年的平均水準。

此外,桑默斯也重申,聯準會恐低估了中性利率,即政策制定者認為在維持2%通膨率的情況下,其基準利率的長期水準,考量到較高的財政赤字、再生能源和人工智慧(AI)等領域的大規模投資,都意味著中性利率將更高,至少達4%。

 

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