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美聯儲啟用新安排 便於外國央行獲得美元

編按:美聯儲(Federal Reserve)已採取新的步驟來滿足全球對美元的需求,即建立一個安排,為遏制新冠疫情對美國乃至全球經濟損害,決定讓外國央行和其他國際貨幣當局能夠與美國央行訂立回購協議,用美國國債來換取美元。

美聯儲表示,隨著新型冠狀病毒大流行病在全球蔓延,新的安排將配合其已經與14個央行建立的美元互換額度使用。

最近幾周美元幣值急劇上漲,其背景是投資者一窩蜂湧入安全資產,而企業競相抵消經濟停擺對營收的衝擊。

這導致全球美元短缺,對新興市場造成特别沉重的打擊,加劇了人們對疫情衝擊全球經濟的擔憂。

美國國債市場是世界上規模最大、流動性最好的債務市場,它的波動性,進一步加劇了投資者的憂慮。根據美國銀行(Bank of America)從期權價格得出的一項衡量標準,該市場3月的波動水平曾飆升至全球金融危機以來最高水平。

美聯儲在一份聲明中表示,面向外國和國際貨幣當局(FIMA)的臨時回購協議安排,將允許在紐約聯邦儲備銀行(New York Fed)擁有帳戶的外國央行和其他國際貨幣當局可以「在臨時基礎上用其持有的美國國債從美聯儲換取美元,提供給各自管轄區內的機構使用」。

美國央行補充稱,這一安排將提供一個臨時的替代美元來源,讓(外國央行)避免在公開市場出售證券,從而幫助支持美國國債市場平穩運行。

美國外交關係委員會(Council on Foreign Relations)國際經濟高級研究員布拉德.塞策(Brad Setser)表示,美聯儲的這項安排將主要幫助那些已經擁有大量外匯儲備的經濟體,例如台灣、香港和泰國,甚至還可能包括印度和中國,讓它們得以支持境內金融機構。

但是,對於缺乏外匯儲備的國家(如土耳其、南非、黎巴嫩或印尼),這項安排的用處沒那麼大;這些國家仍將不得不求助於國際貨幣基金組織(IMF)來挺過危機。

道明證券(TD Securities)利率策略師吉納迪戈德堡(Gennadiy Goldberg)表示,美聯儲此舉非常重要,因為它一舉應對了兩個問題:全球爭搶美元,以及美國國債市場出現壓力。

戈德堡表示,此舉讓外國央行得以非常迅速地籌集現金,而不是在一個本已缺乏流動性的市場加劇流動性不足。

此外,信安環球投資(Principal Global Investors)首席策略師西瑪.沙阿(Seema Shah)認為,美聯儲此舉應該有助於改善市場參與者的情緒。更應該在一定程度上消除投資者在看到深度和流動性這麼大的市場停擺時開始感到的恐慌。

此舉是美聯儲旨在遏制新冠疫情對美國乃至全球經濟造成損害的一系列行動的一部分。

美國央行已將其主要利率降至接近於零,宣布無限量購買美國國債以及由政府機構擔保的抵押貸款支持證券(MBS),並恢復了一系列可追溯至2008年金融危機的安排,以支持陷入困境的信貸市場。

作為美國國會最近通過的2兆美元刺激方案的一部分,美聯儲在向美國企業提供貸款、貸款擔保和其他幫助方面也起著至關重要的作用。

在國際方面,美聯儲本月與歐洲央行(ECB)、日本央行(Bank of Japan)、英國央行(Bank of England),以及加拿大和瑞士的央行建立了互換額度。隨後,美聯儲將這些安排擴展到包括墨西哥、巴西、澳大利亞和新加坡等其他國家的央行。

美國外交關係委員會的塞策表示,即使是那些已經與美聯儲建立互換額度的外國央行,也可以根據自己的需要把新的美元安排當作替代方案。

引用來源:FT
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