目前位置: 首頁 / 新聞與專欄 / 國外新聞 / 金融》全球經濟動能減弱 全球央行放緩緊縮步調

金融》全球經濟動能減弱 全球央行放緩緊縮步調

編按:全球經濟動能第4季普遍減弱,已令投資人重新思考各國央行明年還能使出多強的緊縮力道,認為主要國家央行可能暫緩緊縮步調。儘管歐洲經濟成長近來頻頻亮出走疲訊號,歐洲央行(ECB)總裁德拉吉(Mario Draghi)周一再度強調,總規模2.6兆歐元的量化寬鬆(QE)計畫將按原定規畫於今年底完全退場。

儘管美歐央行領袖都重申現行緊縮路線不變,但全球經濟動能第4季普遍減弱,已令投資人重新思考各國央行明年還能使出多強的緊縮力道,認為主要國家央行可能暫緩緊縮步調。

根據經濟日報報導,歐洲央行(ECB)總裁德拉基26日表示,歐元區成長動能雖減弱,但只是「暫時」的,證實將依循既定路徑,在12月結束量化寬鬆(QE)政策。Fed主席鮑威爾雖坦承美國經濟遭遇逆風,但仍樂觀看待前景,暗示還不會改變升息路線。

不過,近來的一連串發展都顯示全球成長動能持續減弱。經濟合作暨發展組織(OECD)下修全球成長預估,荷蘭公布9月全球貿易量減少1.1%,日本11月製造業景氣擴張速度是2016年初以來最慢,德國11月企業信心降到2017年3月來最低點。

舊金山聯邦準備銀行的最新報告也指出,美國通膨可能再度下降,且難以持續達到2%目標。主要國家經濟數據普遍偏弱,加上股市動盪,且美中貿易戰糾結難解,使經濟學者重新思考各大央行明年的政策動向。

巴克萊銀預料ECB最早將於12月宣布對銀行業實施新一輪的長期貸款,「以防貸款情勢趨緊」;滙豐銀行預期ECB明年初將宣布這項貸款計畫。此外,帶動美國今年上半年經濟成長的企業資本支出,也因全球需求降溫、借款成本增加、美中貿易戰未解,油價暴跌威脅能源業、減稅的刺激作用消退、美國更難推出額外財政刺激措施等問題,而使得明年展望蒙上陰影。

Fed持續緊縮的主要理由是就業市場強勁,但若經濟成長及通膨進一步偏弱,可能使Fed明年的緊縮行動轉向相對審慎。摩根士丹利預料Fed將於明年年中暫停升息,屆時美國經濟成長率可能降到1%,遠低於上季的3.5%。

Fed副主席克拉瑞達27日便表達審慎態度,雖支持逐步升息路線,但也憂心通膨持續低於目標,認為在升息時要更小心翼翼。Fed主席鮑威爾28日將發表演說,下周將出席國會作證,引發市場密切關注是否釋出鴿派訊息。

儘管歐洲經濟成長近來頻頻亮出走疲訊號,歐洲央行(ECB)總裁德拉吉(Mario Draghi)周一再度強調,總規模2.6兆歐元的量化寬鬆(QE)計畫將按原定規畫於今年底完全退場。

根據工商時報報導,德拉吉是在歐洲議會上作以上表示。他指出,ECB很可能會在下個月就結束QE計畫,ECB在12月13日的決策會議上就會正式做成決定。

由於歐洲經濟情勢近來吃緊,市場開始盛傳ECB的QE退場計畫可能生變,德拉吉周一坦言最近經濟數據表現確實不如預期,但這主要都是反映暫時性的逆風因素影響,像是德國汽車產業面臨瓶頸等等。

部份議員也對ECB的貨幣政策提出質詢,來自葡萄牙的議員馬提爾斯(Marisa Matias)質問德拉吉,歐元區經濟成長走疲是否與ECB之前宣布QE逐步退場的決定有關。

德拉吉答詢時強調,走疲的幅度其實並不嚴重,主要是之前經濟成長與就業創造太過強勁,「成長動能從高檔減弱實屬正常情況。」

ECB的同僚也附和德拉吉的說法,比利時籍的首席經濟學家普瑞特(Peter Praet)指出,歐元區經濟成長確實走疲,但主要是受到暫時性的因素打擊,這些利空包括貿易保護主義抬頭、金融市場震盪與新興市場經濟疲軟。

此外,德國籍的ECB決策理事勞頓史拉傑(Sabine Lautenschlaeger)也表示,短期內看不到有任何可以改變QE退場決定的理由,她並預測ECB明年就會開始升息,目前ECB基準短期利率為-0.4%。

代表捷克的歐洲議會議員尼德梅爾(Ludek Niedermeyer)關注的問題則是在長達多年的超寬鬆環境下,萬一經濟出現嚴重不景氣,ECB可有足夠支撐經濟的貨幣政策子彈。

德拉吉答稱,以長期的走勢來看,歐元區經濟表現目前算是相當強健,發生嚴重經濟衰退的機率微乎其微。

參考來源:工商時報、經濟日報


引用來源:多元