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台美同步 央行升息1碼抑通膨 決議全文整理

編按:綜合媒體報導,Fed決議升息1碼後,台央行同步等幅調高政策利率1碼,重貼現率回到疫情前的1.375%,是央行暌違逾十年半以來首度升息。央行總裁楊金龍說,升息三條件:經濟成長及通膨、產業復甦和主要央行升息,基本上央行認為均已符合。

Fed預告今年還會連6升

《工商時報》報導,聯準會(Fed)召開例會後一如市場預期升息1碼,為3年多來首度調高利率,並預告今年剩下的6次例會都會升息。貨幣政策展望如此鷹派的主因在於通膨超標,Fed將今年核心通膨率預估值一舉調高至4.1%,較去年底預測上調1.4個百分點。此外,因為俄烏戰爭爆發,美國今年經濟成長預測則下修至2.8%。

Fed決策單位聯邦公開市場委員會(FOMC)周三會後宣布升息1碼,基準聯邦基金利率調至0.25%至0.50%的區間。升息1碼的議案只有聖路易聯準銀行總裁布拉德表達反對,他主張升息2碼。

據內部基準利率預測,今年底時聯邦基金利率將落在1.9%,等於決策官員認為接下來6次例會都會升息,每次升息1碼。明年估會升息3次,2024年則都將按兵不動。

會後聲明指出,「通膨依然居高不下,主要是反映疫情造成的供需失衡、能源價格上漲與全面物價上揚。」此外,Fed也以俄烏戰爭為由調降經濟成長預測,今年成長率由前估的4%下調至2.8%,今年底失業率預測則維持於3.5%不變。

迎戰通膨 我跟進美國升息  圖/聯合報提供圖片來源:聯合報官網

貨幣政策 將朝緊縮方向走

《聯合報》指出,這是楊金龍任內首度調升利率,調幅為十五年來最大。楊金龍表示,由於升息三條件具備,抑制通膨的預期心理是決定升息的主要關鍵,這次升息一碼不是困難的決定,「是勇敢的決定」。他重申,今年貨幣政策基調「朝緊縮方向走」。

楊金龍在去年底理監事會就表示,今年貨幣政策朝向緊縮,衡量升息有三條件:通膨、受疫情影響的內需產業復甦、主要國家央行貨幣政策動向,其中最大關鍵是通膨;央行昨更大幅上修今年國內消費者物價指數(CPI),從去年底的一點五九上修到百分之二點三七,代表這次升息三大條件更加具備。

央行總裁楊金龍指出,台灣升息有3原因,包括俄烏戰爭推升輸入性通膨壓力遽增、台灣勞動市場恢復至疫情前以及歐美等各國啟動升息。

未祭打炒房措施 出乎預料

《中國時報》報導,出乎各界意料,不過卻沒有同樣受關注的打炒房措施。央行表示,四度調整選擇性信用管制措施後,建築貸款、房貸成長已經趨緩;總裁楊金龍也解釋,目前已祭出4波管制,也有其他部會配合,目前為止應還可接受。

楊金龍表示,當時雙北房價暴漲,針對部分區域限制第2戶貸款成數,實施確實蠻有效;他坦言,央行抑制房市漲幅還有精進空間,小區域加強信用管制算是一種,「這可能會採取」。

然而央行這次理監事會只升息,沒有加碼選擇性信用管制措施。央行表示自自2020年12月以來,四度調整選擇性信用管制措施;實施迄今,全體銀行建築貸款與購置住宅貸款成長趨緩,不動產貸款集中度大致穩定,有助銀行降低授信風險與健全經營。

楊金龍也針對此事解釋,已經祭出4波選擇性信用管制措施,其他部會配合下,目前為止應還可接受,會滾動事調整;他補充,升息也可以打炒房,會導致購置住宅成本上漲,以房貸餘額763萬計算,1年利息會增加1萬9075元。

另外,也有學者認為,央行急著升息可能是考量進口物價壓力,不過急著升息將可能衝擊內需消費,且央行後續貨幣政策難度將會提高,必須在抑制通膨和經濟表現間取得平衡。

央行理監事聯席會議決議新聞稿全文:

一、國際經濟金融情勢

上(2021)年12月本行理事會會議以來,全球景氣持續復甦,惟新冠肺炎(COVID-19)變種病毒Omicron疫情再起,供應鏈瓶頸仍存。近期俄烏戰事爆發,主要國家相繼對俄羅斯進行經濟金融制裁,造成大宗商品供應受阻而價格高漲,進一步推升全球通膨壓力。此外,美國等主要經濟體寬鬆貨幣政策逐漸退場,預期本(2022)年全球經濟成長轉趨溫和。伴隨俄烏戰爭與相關制裁之影響,近期國際金融市場震盪加劇。國際機構下修本年全球經濟成長預測值,並上修本年全球通膨率預測值。

展望未來,地緣政治局勢緊張、國際原物料價格飆漲、變種病毒引發疫情反覆,以及氣候變遷加劇等風險,均可能促使全球高通膨現象更持久,衝擊經濟活動與擴大金融市場波動,增添全球景氣下行風險。

二、國內經濟金融情勢

(一) 年初以來,國內雖受變種病毒疫情干擾,惟對民眾消費意願影響有限,零售業及餐飲業營業額持續增加。此外,受惠於全球經濟活絡,新興科技應用及數位轉型商機延續,出口動能仍強勁,資本設備進口亦續擴增,國內景氣穩健擴張。展望未來,民間消費成長可望增溫,出口與民間投資將續增加,惟基期墊高,並考量俄烏衝突之影響,成長率將趨溫和,本行預測本年經濟成長率為4.05%。

勞動市場方面,失業率續降,就業人數續增,已逐漸回復至上年國內疫情爆發前水準;工業與服務業全體受僱員工平均名目經常性薪資年增率亦溫和走升,其中,受疫情衝擊較大之服務業薪資成長因疫情緩解而漸次回升,顯示各產業復甦力道不均現象有所改善。

(二) 本年1至2月消費者物價指數(CPI)平均年增率為2.60%,漲幅仍高,主因國內油料費隨國際原油價格上揚而調升,加以餐飲業者反映成本調高外食售價,以及水果、耐久性消費品、機票等價格上漲;不含蔬果及能源之核心CPI年增率則為2.03%。

預期全球供應鏈瓶頸仍將持續一段時日,加以近期俄烏軍事衝突,造成原油、穀物及基本金屬等大宗商品價格攀升,恐將進一步推升國內能源、食物類及耐久性消費品等商品價格,加劇國內通膨壓力;預估本年前3季CPI年增率仍將高於2%,第4季可望回降至2%以下,本行上修本年CPI及核心CPI年增率預測值為2.37%、1.93%(詳附表2)。

(三) 近月銀行體系超額準備約為600餘億元水準,日平均貨幣總計數M2年增率由上年第4季之8.24%降為本年1月之7.87%,全體銀行放款與投資持續成長,本年1月年增率為8.75%,其中對中小企業放款年增率達11.52%;長短期利率小幅波動,金融情勢尚屬寬鬆。

三、本行全體理事一致同意調升政策利率0.25個百分點

綜合國內外經濟金融情勢,雖然國際經濟前景面臨諸多不確定性,可能影響國內經濟成長力道;惟考量近期俄烏衝突導致全球能源等大宗商品價格大幅上揚,國內輸入性通膨壓力大,CPI年增率連續數月高於2%,且將持續至本年第3季,核心CPI年增率亦上升,國內物價漲幅持續居高。此外,受疫情影響之內需服務業景氣逐步回溫,勞動市場情勢亦持續改善,以及美國等部分經濟體已啟動升息。本行理事會認為調升本行政策利率,有助抑制國內通膨預期心理,維持物價穩定、協助整體經濟金融穩健發展之政策目標。

本行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各調升0.25個百分點,分別由年息1.125%、1.5%及3.375%調整為1.375%、1.75%及3.625%,自本年3月18日起實施。

鑑於全球通膨上行風險仍高,本行將密切關注國際原物料情勢變化、主要經濟體貨幣政策動向、地緣政治風險等對國內物價與經濟金融情勢之影響,適時調整貨幣政策,以達成維持物價穩定與金融穩定,並協助經濟成長之法定職責。

四、在本行調升政策利率下,為持續減輕本行中小企業專案貸款之借款企業資金成本,本行維持提供銀行之轉融通利率於0.1%至本年6月30日

本行中小企業專案貸款自2020年4月開辦迄今,金融機構核准戶數逾30萬戶,金額逾5,000億元,有助受疫情影響之中小企業取得營運所需資金。隨國內疫情受控,企業逐步恢復正常營運,紓困需求下降,本專案貸款之銀行受理企業申貸期限已於上年底截止;至於專案融通期限及企業適用本行優惠利率期限則至本年6月30日,屆期前本行將陸續收回銀行融通資金約4,000億元。

考量本次調升政策利率將影響本專案貸款之借款企業資金成本,本行並配合修正「中央銀行辦理銀行承作受嚴重特殊傳染性肺炎疫情影響之中小企業貸款專案融通作業規定」,維持本專案融通利率於0.1%至本年6月30日,使銀行得以繼續提供中小企業優惠利率。

五、本行自2020年12月以來,四度調整選擇性信用管制措施,積極落實政府「健全房地產市場方案」之信用資源有效配置及合理運用;實施迄今,全體銀行建築貸款與購置住宅貸款成長趨緩,不動產貸款集中度大致穩定,有助銀行降低授信風險與健全經營。未來本行將持續關注不動產貸款及房地產市場發展情形,並檢視管制措施之執行成效,適時檢討調整相關措施內容,以促進金融穩定。

六、新台幣匯率原則上由外匯市場供需決定,但若有不規則因素(如短期資金大量進出)與季節因素,導致匯率過度波動或失序變動,而有不利於經濟金融穩定之虞時,本行將本於職責維持外匯市場秩序。

來源:工商時報、聯合報、中國時報、風傳媒

引用來源:多元