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社論-二○一三經濟:步步為營的一年

聯合報
相對於二○一二年的動盪、多變,以及經濟表現逐季拾級而下的抑鬱,二○一三年的經濟情勢目前各方普遍的觀點是比去年好,依據國際貨幣基金(IMF)的預估,今年全球經濟成長率是百分之三‧九,將優於去年。其中,美國只要不墜崖,可以在房市回溫領軍下踏上復甦之路;歐元區雖仍沉在衰退的水平面下,但已開始緩緩浮升;去年成功避免硬著陸的中國大陸,今年將續走穩增長與調結構並行的基調;長期陷入通貨緊縮的日本,則在新首相安倍晉三強力刺激的承諾下燃起希望。

 

二○一三年台股今天開紅盤,首要迎來的重大經濟事件是在財政懸崖大限前才勉強達成共識的美國預算協議,並直到今天眾議院表決之後才能完全確定。這或許就將是今年全球經濟的特色之一,儘管景氣見到微微發熱的復甦光點,但每每處於驚險之中的不確定性,依然多到令人難以安心。
相對於二○一二年的動盪、多變,以及經濟表現逐季拾級而下的抑鬱,二○一三年的經濟情勢目前各方普遍的觀點是比去年好,依據國際貨幣基金(IMF)的預估,今年全球經濟成長率是百分之三‧九,將優於去年。其中,美國只要不墜崖,可以在房市回溫領軍下踏上復甦之路;歐元區雖仍沉在衰退的水平面下,但已開始緩緩浮升;去年成功避免硬著陸的中國大陸,今年將續走穩增長與調結構並行的基調;長期陷入通貨緊縮的日本,則在新首相安倍晉三強力刺激的承諾下燃起希望。
在四大經濟體力爭上游下,台灣的二○一三也可望遠離去年的保「一」困境,靠著外部出口好轉、國內投資回溫的雙引擎驅動,主要機構都預估今年經濟成長率可達百分之三,並可上看百分之四;中央銀行總裁彭淮南亦形容,今年台灣經濟將呈U型反轉的復甦,首創月度GDP預測的中央研究院院士、政務委員管中閔更認為,今年會超過主計總處預測的百分之三‧一五。
不過,或許是受到主計總處「連九降」去年經濟成長率預估值的影響,這些樂觀的經濟預測似乎只是「僅供參考」,沒有激起民眾「有感復甦」的共鳴;不只台灣如此,近來國際間也不像過去那般熱中於預測新一年的經濟表現,即使認同二○一三展望優於二○一二,但也不指望會強很多,不僅缺了驚喜,更少了期待。
冷眼細看當前的全球經濟局勢,幾乎也處處可見隨時會誘發市場巨變的危機。例如去年驚險躲過瓦解風暴的歐元區,末日博士羅比尼直指今年終將難逃成員退出的清算大劫,除了希臘仍是威脅,德國總理梅克爾能否贏得今年大選,更是關鍵;還有美國國會,雖然沒有讓去年國債上限提高爭執不下的股災戲碼在財政懸崖一事上重演,但兩黨協商機制的運作缺陷所呈現的政策不確定性,正消蝕市場的信心;回到亞洲,中國大陸與日本之間的島嶼衝突,已使中日爆發海上戰爭列入二○一三最值得追蹤的預言,而日本更可能引爆另一種戰爭,因為新政府激進的寬鬆貨幣政策正強勢壓低日圓,新一輪全球貨幣戰爭正蠢蠢欲動;至於從來都是火藥庫的中東,為信仰抑或油元而爭的話題,恐怕也還是掛在市場頂上的一把利劍;更不消說,還有難以預期、會衝擊市場的「黑天鵝」事件,時不時地伺機而動。
二○一三經濟仍然如此敏感,實是源於二○一二打擊經濟的結構性因素餘害未除,其至少包括了:第一,主要國家超標的債務包袱依舊沉重,財政緊縮勢必持續;第二,金融體系資不抵債的現象仍待清理,去槓桿化的信用緊縮也無法於短期內盡除;第三,傳統經濟政策的刺激效用已趨於鈍化,美國聯準會上月宣布實施的第四波量化寬鬆(QE4),甚至只讓市場興奮了一天;第四是政治面的弱點顯現,各國為嚴控財政而實施的長期緊縮,正削弱其主流政黨的政治支持基礎,卻同時壯大了偏激力量,使國家政策時時處於矛盾、對立的僵峙,壓抑了政策推進的力道。原本對政治的最大期待,正是期望它能夠推動國家重大政策得到理性而有效的回應,如果失靈,政府自然很難採取強有力的行動;糟糕的是,目前的經濟難題所體現的多是政治失靈。
因此,儘管二○一三年經濟展望的能見度高於二○一二,卻必須是步步為營的一年,謹記這些可能的波折、可能的路障、可能的意外,做好能做、該做的準備,那麼,在跨年夜祈禱今年會更好的人,依然可以實現願望。
引用來源:聯合報